MicroStrategy erzielt im dritten Quartal einen Nettogewinn von 2,8 Milliarden Dollar dank Bitcoin-Anstieg

MicroStrategy (MSTR) hat im dritten Quartal eine bemerkenswerte Wende vollzogen. Das Unternehmen meldete einen Nettogewinn von 2,8 Milliarden US-Dollar, was eine deutliche Erholung gegenüber den Verlusten des Vorjahres darstellt. Der Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass der Wert der umfangreichen Bitcoin-Bestände des Unternehmens stark gestiegen ist. MicroStrategy profitiert von den neuen Fair-Value-Bilanzierungsstandards, die die aktuellen Marktpreise seiner Krypto-Assets widerspiegeln.

Bitcoin-Gewinne treiben Rekordgewinne an

Für das dritte Quartal 2025 meldete MicroStrategy ein Betriebsergebnis von 3,9 Milliarden US-Dollar. Darin enthalten sind nicht realisierte Gewinne in Höhe von 3,9 Milliarden US-Dollar aus dem Bitcoin-Portfolio. Der Nettogewinn des Unternehmens erreichte 2,8 Milliarden US-Dollar bzw. 8,43 US-Dollar je verwässerter Aktie. Zum Vergleich: Im gleichen Zeitraum des Vorjahres wurde ein Nettoverlust von 340,2 Millionen US-Dollar verzeichnet.

Zum 26. Oktober hielt das Unternehmen 640.808 BTC, was mehr als 3 % aller jemals geminten Bitcoin entspricht. Diese Bestände wurden zu einem durchschnittlichen Preis von 74.032 US-Dollar pro Bitcoin erworben. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung betrug der Gesamtmarktwert etwa 70,9 Milliarden US-Dollar. Trotz der starken Gewinne fiel der Aktienkurs von MicroStrategy zu Beginn des Quartals, erholte sich jedoch nachbörslich nach der Veröffentlichung der Zahlen.

Starke Finanzlage trotz Volatilität

Die bisherige Jahresperformance von MicroStrategy spiegelt eine starke Kapitaldisziplin und das Vertrauen des Marktes wider. Das Unternehmen nahm im Jahr 2025 19,8 Milliarden US-Dollar auf, um seine Bitcoin-Reserven auszubauen. Dadurch stieg die Marktkapitalisierung auf 83 Milliarden US-Dollar und der Unternehmenswert auf 98 Milliarden US-Dollar. Die BTC-Rendite des Unternehmens erreichte im bisherigen Jahresverlauf 26 %, mit einem Gesamtgewinn von 116.555 BTC.

MicroStrategy verwaltet weiterhin 8,2 Milliarden US-Dollar an wandelbaren Schulden mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit von 4,4 Jahren. Die jährlichen Zins- und Dividendenverpflichtungen belaufen sich auf 689 Millionen US-Dollar. Unterstützt wird dies durch eine jährliche Dividendenrendite von 10,5 %, die ab dem 1. November 2025 gilt. Allerdings führt die starke Abhängigkeit von Bitcoin zu erheblicher Volatilität. Ein starker Rückgang des Bitcoin-Preises könnte die zukünftigen Ergebnisse erheblich belasten.

Bilanzierungswechsel erhöht Transparenz

Die Einführung der Fair-Value-Bilanzierung hat die Art und Weise verändert, wie MicroStrategy seine Krypto-Bestände ausweist. Diese Änderung erhöhte den Wert der digitalen Vermögenswerte des Unternehmens um rund 18 Milliarden US-Dollar. Dies verbessert die Transparenz für Investoren und stärkt das Eigenkapital der Aktionäre. Die Führungskräfte bestätigten die Jahresprognose des Unternehmens, die ein Betriebsergebnis von 34 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 24 Milliarden US-Dollar für 2025 anstrebt. Diese Prognosen gehen davon aus, dass Bitcoin bis zum Jahresende einen durchschnittlichen Preis von 150.000 US-Dollar hält.

Ausblick: Hohes Risiko, hohe Überzeugung

Während die Ergebnisse die Dominanz von MicroStrategy als Unternehmens-Bitcoin-Treasury unterstreichen, zeigen sie auch die Abhängigkeit vom Kursverlauf von Bitcoin. Die Strategie des Unternehmens bietet ein enormes Aufwärtspotenzial, falls Bitcoin weiter steigt, birgt jedoch erhebliche Abwärtsrisiken, falls der Markt sich umkehrt. Dennoch bleibt MicroStrategys CEO, Michael Saylor, unerschütterlich in seiner Überzeugung, dass Bitcoin das ultimative Wertaufbewahrungsmittel ist. Das rekordverdächtige Quartal des Unternehmens zeigt, dass sich diese Wette derzeit auszahlt.