Einblicke in den Goldmarkt: Mamadou Toure erklärt die jüngste Preiskorrektur und die Chancen von tokenisiertem Gold

In der vergangenen Woche ist der Goldpreis um 1.2 % auf 4,022 US-Dollar pro Unze gefallen, nachdem er am 20. Oktober Rekordhochs erreicht hatte. Zusätzlicher Druck kam von einem stärker werdenden US-Dollar. 

Mamadou Touré , CEO und Gründer von Ubuntu-Stamm , das über GIFT Gold die Tokenisierung von Gold anbietet, teilte seine Erkenntnisse über die aktuelle Marktlage mit, erörterte die Faktoren, die zum Rückgang beitragen, und bot Perspektiven auf mögliche zukünftige Trends für das Asset.

„Die jüngsten Schwankungen des Goldpreises spiegeln eine taktische Anpassung wider, nicht etwa einen Zusammenbruch seiner Kernwertthese, sondern vielmehr eine strukturelle Neuausrichtung in einem sich verändernden makroökonomischen und institutionellen Finanzumfeld“, sagte Mamadou Touré. Mpost.

Er nannte mehrere Gründe für die Veränderung. Erstens war der Goldpreis nach einer längeren Rallye überhöht, was eine natürliche Konsolidierungsphase auslöste. Zweitens verringern ein stärkerer US-Dollar und steigende reale inflationsbereinigte Renditen die Attraktivität eines zinslosen Vermögenswerts wie Gold, da sich dessen Preise tendenziell gegenläufig zu den Realrenditen entwickeln. Drittens realisieren viele Anleger nach einem längeren Preisanstieg Gewinne, und Derivate- oder Absicherungsgeschäfte werden im Vorfeld wichtiger Ereignisse angepasst. Viertens, und dies ist insbesondere für Schwellenländer und Afrika relevant, verändert sich die Nachfragestruktur: Afrikanische Zentralbanken akkumulieren aktiv Gold im Rahmen der Diversifizierung ihrer Währungsreserven.

„Bei der Interpretation ist es entscheidend, diese Volatilität nicht mit dem Zusammenbruch der strukturellen Argumentation für Gold zu verwechseln. Vielmehr betrachte ich die Korrektur als eine Neuausrichtung innerhalb eines breiter angelegten, positiven Strukturmodells. Für institutionelle Anleger liegt der Schlüssel darin, zwischen kurzfristigen Schwankungen und mittel- bis langfristigen Strukturveränderungen zu unterscheiden“, so der Experte.

Er merkte zudem an, dass die aktuelle Volatilität die Bedeutung von Gold nicht schmälert; sie deutet vielmehr auf einen Zeitpunkt für eine Neuausrichtung hin. Aus dieser Perspektive bietet sich möglicherweise sogar eine taktische Gelegenheit, das Engagement und die Einstiegspunkte zu überprüfen, anstatt die Anlageklasse gänzlich aufzugeben. Dieser Moment sollte weniger als Warnung, sondern vielmehr als Chance gesehen werden – insbesondere für institutionelle Anleger mit langfristigen Anlagestrategien.

Gewinnmitnahmen im Goldbereich als Portfolio-Neuausrichtung inmitten politischer Spannungen und wirtschaftlicher Unsicherheit 

Mamadou Kwidjim Toure sagte, dass die Frage, warum es trotz anhaltender politischer Spannungen und wirtschaftlicher Unsicherheit gerade jetzt zu Gewinnmitnahmen komme, das scheinbare Paradoxon der Risikoreduzierung in einem Umfeld erhöhter Unsicherheit verdeutliche.

„Aus Sicht des institutionellen Finanzwesens laufen mehrere Dinge zusammen. Nach dem starken Goldpreisanstieg realisieren viele Fonds und Händler Gewinne. Die Dynamik war stark, daher realisieren einige Marktteilnehmer einfach Gewinne“, sagte er. Mpost„Gleichzeitig erscheint das verbleibende Aufwärtspotenzial für Gold nach Einpreisung der makroökonomischen Risiken geringer, was eine Kapitalrotation hin zu renditestärkeren Anlagen zur Folge hat: Viele der wichtigsten makroökonomischen Risiken (Inflation, Währungsschwäche, Diversifizierung der Zentralbanken) sind bereits eingepreist, sodass die Opportunitätskosten für das Halten von zinslosem Gold im Vergleich zu anderen Anlageklassen hoch erscheinen mögen“, fügte er hinzu.

Darüber hinaus spielen Derivate und Liquiditätsströme eine wichtige Rolle: Im Vorfeld wichtiger Ereignisse wie geldpolitischer Sitzungen oder Inflationsveröffentlichungen reduzieren einige Marktteilnehmer ihre Positionen, um Risiken zu begrenzen. Dies kann zu Verkäufen führen, selbst wenn die Fundamentaldaten unverändert bleiben. Es ist außerdem zu beachten, dass in Teilen Asiens, einer wichtigen Region für die physische Goldnachfrage, der nach Feiertagen oder saisonalen Schwankungen im Konsum die kurzfristige physische Nachfrage verringern und somit die Marktstimmung beeinflussen kann.

„Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Gewinnmitnahmen derzeit nicht zwangsläufig eine Ablehnung der Goldthese darstellen. Sie spiegeln vielmehr eine normale Portfolio-Neuausrichtung wider als eine Verwerfung der Rolle von Gold.“

Die jüngsten US-Verbraucherpreisdaten entsprachen den Erwartungen, was die Federal Reserve veranlasste, die Zinssätze um 25 Basispunkte zu senken.

„Eine mögliche Lockerung der Geldpolitik könnte Gold begünstigen, indem sie die Opportunitätskosten senkt und den Dollar schwächt. Für institutionelle Anleger bedeutet dies: die Wirtschaftsdaten im Auge behalten, aber noch wichtiger die Marktreaktion und mögliche Verwerfungen antizipieren“, sagte er.

„Meiner Ansicht nach geht es in diesen Momenten weniger um den richtigen Zeitpunkt als vielmehr um die Positionierung. In einem strukturellen Umfeld, in dem die Akkumulationspolitik der Zentralbanken, die Währungsvolatilität und die Absicherung in Schwellenländern weiterhin relevant sind, könnten Institutionen Kursrückgänge (ausgelöst durch makroökonomische Enttäuschungen) als strategische Einstiegspunkte nutzen“, erklärte Mamadou Kwidjim Toure.

Goldtokenisierung: Die Brücke zwischen physischen Vermögenswerten und digitaler Innovation 

Da physisches Gold zunehmend strategische Bedeutung erlangt und die Märkte für Papiergold immer komplexer werden, eröffnet die Tokenisierung einen dritten Weg – die Kombination realer Deckung mit digitaler Agilität, sagte Mamadou Toure. 

„Einerseits beobachten wir, wie Zentralbanken in Afrika und anderswo ihre physischen Goldbestände im Rahmen von Strategien zur Diversifizierung der Währungsreserven und zur Stärkung der monetären Souveränität erhöhen. Andererseits sind die Märkte für Papiergold, wie Futures und ETFs, im Verhältnis zu den tatsächlichen physischen Goldflüssen stark gewachsen, was zu strukturellen Spannungen oder Diskrepanzen zwischen den Transaktionen auf dem Papier und den tatsächlichen Vorgängen in den Tresoren geführt hat. In diesem Umfeld bietet die Tokenisierung einen alternativen Weg“, bemerkte er. 

Mamadou Toure betonte darüber hinaus, dass einer der wichtigsten Veränderungen der fraktionierte Zugang und eine breitere Investorenbasis sei. 

Während physisches Gold oft hohe Mindestbeträge erforderte und einen hohen Lageraufwand mit sich brachte, ermöglicht die Tokenisierung kleinere Transaktionen und einen mobilen Zugriff. Zweitens bietet sie digitale Übertragbarkeit und grenzenlose Abwicklung, insbesondere in Schwellenländern wie Afrika, wo die Bankinfrastruktur oder der grenzüberschreitende Zahlungsverkehr eingeschränkt sein können. Tokenbasiertes Eigentum bietet mehr Flexibilität. Drittens ist die Verbindung zwischen dem Token und geprüftem, versichertem und in Tresoren gelagertem physischem Gold für das Vertrauen der Anleger unerlässlich, da sie institutionelle Standards mit Fintech-Innovationen verbindet.

Die institutionellen Implikationen von tokenisiertem Gold wurden ebenfalls hervorgehoben. 

Aus Sicht des Treasury und der Absicherung ersetzt tokenisiertes Gold physisches Gold für große Reserveninhaber nicht, sondern bietet eine ergänzende, liquide, skalierbare und digitalfreundliche Lösung. Es trägt zur Diversifizierung des Treasury-Portfolios, zum Liquiditätsmanagement und zum Zugang zu Schwellenländern bei. Darüber hinaus fördert diese Innovation die finanzielle Inklusion, indem sie goldbasierte Absicherungs- und Vermögenssicherungsmöglichkeiten für Märkte bietet, die nur eingeschränkten traditionellen Zugang haben. Die Tokenisierung realer Vermögenswerte verbessert zunehmend Zugang, Effizienz und Transparenz.

Mamadou Toure schloss: „Ich möchte betonen: Es geht hier nicht einfach um Disruption, sondern um Evolution. Die Infrastruktur muss institutionellen Standards genügen, einschließlich Verwahrung, Prüfung, Datensicherung und regulatorischer Klarheit. Tokenisierung schlägt eine Brücke zwischen Analogem und Digitalem, sie schafft das Analoge nicht ab.“ 

„Plattformen wie GIFT Gold revolutionieren nicht die physischen Goldmärkte – sie digitalisieren Vertrauen, erweitern den Zugang und schaffen neue Nutzungsmöglichkeiten für eines der ältesten Güter der Welt. Dies bietet institutionellen Anlegern und Marktteilnehmern in Schwellenländern neue Zugangs- und Absicherungsmöglichkeiten bei gleichzeitiger Wahrung der soliden, vermögensbesicherten Grundlagen“, fügte er hinzu.