4E: Kryptomarkt erleidet einen Flash-Crash von 1,2 Milliarden US-Dollar; Wale verkaufen mit Verlust; Bitcoin-Zyklusmuster könnte enden

Laut Beobachtungen von 4E kam es am Montag zu einem plötzlichen Crash auf dem Kryptomarkt, wobei innerhalb von 24 Stunden Positionen im Wert von über 1.2 Milliarden US-Dollar liquidiert wurden, davon waren mehr als 90% Long-Positionen. Bitcoin fiel zeitweise von 108.000 US-Dollar auf 105.000 US-Dollar, während Ethereum von 3.700 US-Dollar abrupt auf 3.500 US-Dollar abstürzte. Bei beiden wurden innerhalb einer Stunde jeweils mehr als 100 Millionen US-Dollar liquidiert. Der Bitcoin-Preisaufschlagsindex einer Börse lag während des Absturzes bei etwa -30 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass US-Investoren möglicherweise die Hauptverkäufer waren. Die Überwachungsplattform „Ember“ zeigt, dass das als „100% Win-Rate Whale“ bekannte Konto vor 8 Stunden Long-Positionen in BTC, ETH und SOL im Wert von 258 Millionen US-Dollar mit einem Verlust von 15,65 Millionen US-Dollar liquidierte und damit nahezu alle Gewinne der letzten 20 Tage wieder abgab. Aktuell hält dieses Konto noch Long-Positionen im Wert von etwa 148 Millionen US-Dollar, mit einem Buchverlust von 18,86 Millionen US-Dollar. Der CEO von CryptoQuant, Ki Young Ju, wies darauf hin, dass das „Vierjahres-Halbierungszyklus“-Modell von Bitcoin möglicherweise nicht mehr anwendbar ist. Seiner Analyse zufolge befinden sich die nicht realisierten Gewinne der Wale im neutralen Bereich, Mining-Unternehmen expandieren weiterhin, die Käufe von ETF und MicroStrategy verlangsamen sich, kurzfristige Wale sind nahe am Break-even, während langfristige Wale weiterhin etwa 53% Gewinn halten. Die On-Chain-Gesamtdaten zeigen, dass der Markt von einem zyklischen zu einem institutionell liquiditätsgetriebenen Markt übergegangen ist. 4E-Kommentar: Der Flash-Crash des Marktes spiegelt die Fragilität der hoch gehebelten Struktur und den verbundenen Druck durch steigende US-Staatsanleiherenditen wider. Sollte Bitcoin in eine „zykluslose“ Phase eintreten, werden zukünftige Schwankungen stärker vom Rhythmus institutioneller Gelder und makroökonomischen Liquiditätssignalen abhängen, statt von historischen Erfahrungen.