Arthur Hayes warnt: Verdecktes QE könnte neu starten und die nächste Bitcoin-Hausse auslösen

ChainCatcher berichtet, dass Arthur Hayes, der Gründer von BitMEX, in seinem neuesten ausführlichen Artikel erklärt, dass die Maßnahmen des US-Finanzministeriums und der Federal Reserve eine „versteckte quantitative Lockerung (Stealth QE)“ vorbereiten. Dies könnte zum zentralen Katalysator für eine neue Aufwärtsbewegung bei Bitcoin und dem Kryptomarkt werden. Derzeit steigen die Ausgaben der US-Regierung weiter an, und politische Anreize führen dazu, dass sie eher Anleihen ausgeben als Steuern zu erhöhen.

Ausländische Zentralbanken sind nach dem Risiko der Beschlagnahmung von US-Dollar-Vermögenswerten infolge des Russland-Ukraine-Krieges eher geneigt, Gold statt US-Staatsanleihen zu kaufen. Die Sparquote der US-Privathaushalte reicht nicht aus, um die Ausgabe von Staatsanleihen zu stützen, während die vier größten Geschäftsbanken nur einen kleinen Teil der neuen Anleihen absorbieren. „Relative Value (RV) Hedgefonds“ werden zu den marginalen Käufern von US-Staatsanleihen, hauptsächlich durch den Einsatz von Leverage über Repogeschäfte.

Das US-Finanzministerium rechnet damit, jährlich etwa 2 Billionen US-Dollar an neuen Anleihen auszugeben, um das Defizit zu decken. Wenn die Marktliquidität angespannt ist und der SOFR (Secured Overnight Financing Rate) über dem oberen Zielkorridor der Federal Funds liegt, injiziert die Federal Reserve durch den Standing Repo Facility (SRF) Mechanismus direkt Bargeld in den Markt. Dies entspricht einer „indirekten QE“: Geld drucken → Kreditvergabe → Unterstützung des Marktes für Staatsanleihen.

Mit zunehmender Nutzung des SRF steigt die globale US-Dollar-Liquidität, was in der Praxis einer QE gleichkommt. Hayes prognostiziert, dass dies den Bullenzyklus von Bitcoin und dem Kryptomarkt neu entfachen wird. „Immer wenn die Federal Reserve ihre Bilanz ausweitet, steigt BTC.“ Während des aktuellen Government Shutdowns und der Auktionen von Staatsanleihen in den USA verengt sich die Liquidität kurzfristig, was Druck auf den Kryptomarkt ausübt.

Hayes empfiehlt Investoren, „Kapital zu bewahren und auf den richtigen Moment zu warten“ und sagt, dass der Markt nach dem Start der „versteckten QE“ eine starke Erholung erleben wird.