CZ spricht ausführlich über den Memecoin-Hype, Hyperliquid und gibt Ratschläge für Unternehmer

Originalübersetzung | Deep Tide TechFlow

 

Zusammenfassung der wichtigsten Punkte

In diesem von Michael Jerome geführtenInterview teilt Binance-Gründer CZ (Changpeng Zhao) seine Erfahrungen nach seinem Rücktritt, seine Reflexionen während der Haft, sein neues Verständnis von Reichtum und Lebenszielen sowie seine einzigartigen Einsichten zur Zukunft der Kryptoindustrie, Memecoins und Dezentralisierte Finanzen (DeFi). Das Interview wurde von ThreadGuy moderiert. CZ diskutierte außerdem den nächsten Marktzyklus von Bitcoin, den rasanten Aufstieg der BNB Chain, das Wettbewerbsumfeld von dezentralen Perpetual-Derivatebörsen (DEX) wie Aster und Hyperliquid sowie wie junge Entwickler heute ihren Weg in der Kryptoindustrie finden können. Dieses Gespräch ist ein Muss für alle, die sich für Kryptowährungen, Blockchain-Technologie oder Unternehmertum interessieren.

Ausstrahlungsdatum: 11. Oktober 2025, einige Informationen und Daten können verzögert sein.

Hyperliquid Jeff Tweet-Zeitpunkt und verpasste Meetings

Moderator: In letzter Zeit ist viel passiert, wir werden alles besprechen. Heute Morgen bin ich aufgewacht und habe gesehen, dass Twitter von Jeff-Tweets überflutet wurde. Was ist da los? Alle reden darüber. Du hast einen Tweet aus dem Jahr 2018 geteilt, der Jeffs Beteiligung an einer Gruppe erwähnte. Heute ist das Thema auf Twitter sehr heiß. Kannst du uns die Geschichte dahinter erzählen?

CZ: Ehrlich gesagt kenne ich Jeff nicht und erinnere mich nicht, ihn getroffen zu haben. Tatsächlich war ich nicht direkt an allen Teams und Inkubationsprojekten von Binance Season 1 Labs beteiligt, daher kenne ich Jeff nur begrenzt. Anfang dieses Jahres sagte mir Ella, dass er Mitglied der Season 1-Gruppe sei, und fragte, ob ich mit ihm sprechen wolle. Ich stimmte zu, um die Situation kennenzulernen. Allerdings hatte ich das Gefühl, dass er nicht gut auf das Meeting vorbereitet war. Wir haben keine Geschäfte besprochen oder eine Zusammenarbeit vorgeschlagen. Tatsächlich war ihr Projekt bereits sehr ausgereift, während wir lieber in Frühphasenprojekte investieren. Wir möchten durch Inkubations- und Residency-Programme helfen, Projekte von Grund auf aufzubauen. Das Meeting war also eher ein lockerer Austausch.

Leider habe ich das Meeting verpasst, weil ich meinen Wecker falsch gestellt hatte und verschlafen habe. Da das Treffen ohnehin keine klare Agenda hatte, haben wir es nicht neu angesetzt.

Moderator: Bereust du es, das Meeting verpasst zu haben?

CZ: Nein, ich bereue es nicht. Das Meeting liegt nur ein paar Monate zurück, und zu diesem Zeitpunkt hatten sie bereits großen Erfolg und eine hohe Bewertung erreicht. Für uns war das kein geeignetes Investitionsziel mehr. Wir neigen nicht zu groß angelegten Übernahmen, unsere größte Übernahme war CoinMarketCap für einige hundert Millionen Dollar. Ihr Projekt war also außerhalb unseres Investitionsrahmens. Da das Treffen kein klares Ziel hatte, haben wir es nicht neu angesetzt. Sie sind beschäftigt, ich bin beschäftigt, die Sache ist einfach vorbei. Es war kein Meeting mit Transaktionsabsicht, sondern nur ein gewöhnlicher Austausch.

Leben nach Binance und die Suche nach Lebenszielen

Moderator: Was ist ab jetzt dein Ziel? Du bist zweifellos einer der reichsten Menschen der Welt und einer der führenden Köpfe der Kryptoindustrie. Jetzt hast du gerade eine Gefängniszeit hinter dir und bist wieder auf Twitter aktiv. Was ist jetzt dein Ziel? Was treibt dich an?

CZ: Ehrlich gesagt war Geld für mich nie besonders wichtig. Der Erfolg von Binance kam so schnell, dass ich nie den Prozess des schrittweisen Vermögensaufbaus und -genusses erlebt habe. Von Anfang an waren wir sehr beschäftigt, mussten täglich mit Notfällen umgehen und später auch mit der US-Regierung, was viel Druck brachte.

Ich komme aus einer relativ normalen Familie und habe keine großen Ansprüche an Luxus. Mein Lebensstil ist einfach, solange die Dinge funktionieren. Das Wachstum von Binance war extrem schnell – in fünf Monaten von null zur größten Krypto-Börse der Welt. Sieben Monate später waren wir auf dem Cover von Forbes – direkt von null auf das Forbes-Cover, das fühlte sich sehr unwirklich an. Ich dachte: „Ist das echt?“ Aber tatsächlich hat sich mein Leben nicht verändert. Ich habe mein Vermögen nicht realisiert, mein Bankkonto ist nicht viel gewachsen. Ja, ich bin wohlhabender als früher, aber weit entfernt von den Milliarden, von denen die Leute sprechen. Ich habe also nie den Prozess des Vermögensaufbaus erlebt.

Bei den Dingen, die ich tun möchte, habe ich mich nie als arm empfunden. Ich muss mich nicht durch Reichtum beweisen, bin mit meiner Identität als erfolgreicher Unternehmer zufrieden und muss kein Seriengründer sein. Ich finde, ich habe es gut gemacht. Natürlich habe ich Fehler gemacht, aber keine gravierenden. Ich habe nie jemanden betrogen, und die Nutzer wurden nicht geschädigt. Im Gegenteil, ich habe immer versucht, unsere Nutzer, die BNB-Investoren und alle Teammitglieder mit Anteilen zu schützen. Unser Team hat sich sehr gut geschlagen. Ich habe auch versucht, die von uns gemeinsam aufgebaute Plattform zu schützen. Für meine eigenen Fehler übernehme ich Verantwortung und stelle mich ihnen mutig.

Im Gefängnis hatte ich mehr Zeit, über das wirklich Wichtige nachzudenken. Ehrlich gesagt hat das Gefängnis meinen Geist geklärt. Ich habe erkannt, dass Gesundheit das Wichtigste ist. Ohne Gesundheit ist alles andere bedeutungslos. Zum Glück hatte ich im Gefängnis nichts zu tun, es war also eine Art erzwungene „Pause“. Dort habe ich überlegt: Wenn ich alles verliere, was würde ich am meisten vermissen? Die Antwort ist Familie und Beziehungen. Andere Dinge wie gutes Essen oder ein bequemes Bett vermisst man zwar auch, aber das ist zweitrangig und überwindbar.

Vor meiner Inhaftierung war mir klar, dass ich Binance nicht mehr weiterführen kann, aber ich bin immer noch Anteilseigner. Damals habe ich überlegt: Was würde mich begeistern und glücklich machen? Nach reiflicher Überlegung glaube ich, dass der Mensch vielleicht von Natur aus darauf ausgelegt ist, anderen zu helfen. Wenn du für dich selbst gesorgt hast, macht es dich glücklicher, anderen zu helfen. Wenn ich hungrig bin, esse ich zuerst; wenn ich friere, suche ich Schutz. Aber wenn diese Grundbedürfnisse erfüllt sind, macht es mich zufrieden und glücklich, anderen zu helfen.

Deshalb habe ich überlegt, wie ich anderen besser helfen kann. Ich habe mich zu den US-Bundesanklagen bekannt, daher ist mir mein Ruf nicht mehr so wichtig. Dennoch ist mir meine Glaubwürdigkeit sehr wichtig. Ich habe nie einen Nutzer geschädigt oder jemanden verletzt. Macht strebe ich nicht mehr an, da ich bei Binance zurückgetreten bin. Geld interessiert mich auch nicht, ich gebe sehr wenig aus, nicht einmal einen Bruchteil dessen, was man mir zuschreibt. Diese Dinge sind für mich nicht wichtig.

Ich hoffe, dass ich im Alter sagen kann, dass ich mein Bestes getan habe, um anderen zu helfen. Das ist jetzt mein Hauptanliegen. Ich möchte einen positiven Einfluss auf die Welt haben. Wenn meine Fähigkeiten ausreichen, mache ich mehr; wenn nicht, gebe ich mein Bestes. Bildung ist ein sehr vielversprechender Bereich, weil sie viele Menschen beeinflussen kann. Wenn wir eine digitale Bildungsplattform aufbauen können, von der jeder profitiert, wäre das sehr sinnvoll.

Deshalb arbeiten wir daran. Nach meiner Entlassung habe ich ein paar Monate gebraucht, um mich mental einzustellen, diese Erfahrung hat mich tief geprägt. Nach ein paar Monaten bin ich wieder auf Twitter aktiv geworden und habe Zeit mit meiner Familie verbracht. Dann habe ich festgestellt, dass ich weiterhin das Investment-Portfolio verwalten kann, was nichts mit Binance zu tun hat. Ich habe bei Binance Labs mitgearbeitet und die Markenunterschiede klargestellt. Jetzt konzentriere ich mich sehr auf das BNB Chain-Ökosystem – nochmals, das hat nichts mit zentralisierten Börsen zu tun. Ich investiere in diesem Bereich und helfe anderen.

Für mich ist es jetzt die größte Freude, anderen Gründern zum Erfolg zu verhelfen. Ich bin gerne Mentor, Unterstützer oder was auch immer. Das ist jetzt mein Leben und mein Ziel.

Lehren aus der Haft und veränderte Prioritäten

Moderator: Angesichts deiner Rolle in der Kryptoindustrie und deiner Vergangenheit – fühlst du dich verantwortlich, die Zukunft der Branche zu beeinflussen?

CZ: Ich habe dieses Gefühl nicht. Erstens halte ich mich nicht für so wichtig, ich glaube nicht, dass eine einzelne Person für die gesamte Kryptoindustrie verantwortlich sein kann. Diese Branche ist ein sich selbst regulierendes Ökosystem, das Tiefpunkte („Winter“) und zyklische Schwankungen durchläuft, aber jede Erholung ist reifer als die vorherige. Deshalb glaube ich an eine glänzende Zukunft der Kryptoindustrie.

Obwohl ich mich nicht als Branchenführer sehe, möchte ich dennoch beitragen. Ich konzentriere mich auf Bereiche, die ich kenne, und nutze meinen Einfluss, um die Branche voranzubringen. Die Kryptoindustrie ist das Feld, das ich am besten verstehe und wo ich wirklich etwas bewirken kann. Deshalb verbringe ich viel Zeit mit Leuten aus der Branche. Mein soziales Umfeld ist hauptsächlich in diesem Bereich, jeder spricht gerne mit mir über Krypto.

Natürlich kommen auch Leute aus anderen Bereichen auf mich zu, zum Beispiel aus dem KI-Bereich, wie einige von Facebook, aber deren Kommunikationsstil unterscheidet sich völlig von dem der Krypto-Leute. Im Biotech-Bereich müssen wir, wenn wir investieren wollen, aktiv Kontakt aufnehmen, weil ich mich dort nicht auskenne.

Ich möchte weiterhin zur Kryptoindustrie beitragen, aber ich fühle mich nicht für die gesamte Branche verantwortlich. Diese Verantwortung wäre zu schwer. Es gibt viele großartige Akteure, die die Branche vorantreiben. Ich bin nur einer von vielen, und diese Rolle ist für mich angenehmer und entspannter.

Aktueller Stand der Kryptoindustrie und On-Chain-Kultur

Moderator: Krypto-Twitter, insbesondere die On-Chain-Kultur, wirkt derzeit etwas seltsam. Zum Beispiel hat Bitcoin gerade ein Allzeithoch erreicht, ist heute aber um ein paar Prozent gefallen. Wenn man die Twitter-Timeline durchscrollt, sieht man viele negative Stimmungen. Aus einer Makroperspektive passiert in der Kryptoindustrie aber viel Positives: Die Trump-Regierung akzeptiert Krypto, Bitcoin-, Solana- und Ethereum-ETFs sind gestartet, große globale Finanzinstitute nutzen Stablecoins. Von außen betrachtet scheint Krypto ein riesiger Erfolg zu sein und überall durchzudringen.

Dennoch scheint die On-Chain-Kultur etwas zu stagnieren, insbesondere der Memecoin-Boom ist zwar noch da, aber nicht mehr so groß wie früher. Viele sind unsicher, wie es on-chain weitergeht. Wie optimistisch bist du bezüglich der Zukunft der On-Chain-Kultur?

CZ: Ich stimme dir zu, die von dir angesprochenen Probleme existieren, aber insgesamt ist das positiv, weil es bedeutet, dass die Branche wächst. 2013 und 2014 nannte man das noch „Bitcoin-Industrie“, der Fokus lag komplett auf Bitcoin, nicht auf breitere Kryptowährungen oder Blockchain-Technologie. 2017 brachte Ethereum ein neues Kapitel und einige vielversprechende Altcoins hervor.

Der ERC-Token-Standard von Ethereum löste den ICO-Boom aus, die Zahl der Projekte stieg rasant. Dieses Wachstum legte den Grundstein für den Boom 2021 mit DeFi, NFT und anderen Innovationen. Auch wenn DeFi und NFT heute weniger im Fokus stehen, bleiben sie wichtige Bestandteile der Branche. Jetzt sehen wir mehr ETFs, Stablecoins und andere Finanzprodukte – ein positives Signal für die Entwicklung.

Mit dem Wachstum der Branche wird die interne Differenzierung deutlicher. Das zeigt sich nicht nur in technischen Bereichen, sondern auch bei Teilnehmergruppen und geografischer Verteilung. Diese Differenzierung ist ein natürlicher Wachstumseffekt.

Die breite Beteiligung von Institutionen verändert die Branche. Regierungen, Wall Street und Zentralbanken steigen ein und bringen neue Akteure. Die Beteiligung traditioneller Finanzinstitute schafft ein neues Gleichgewicht mit den Libertären der Branche, und ich selbst bin eher ein Mittler.

Gleichzeitig strömen neue Teilnehmer in die Branche und bringen neue Perspektiven und Stimmen. Die Kryptoindustrie ist ein dezentralisiertes Ökosystem, das alle willkommen heißt. Vielfalt, Debatte, Wettbewerb und Zusammenarbeit sind die Merkmale und Antriebskräfte der Branche.

Ich habe mich an das Chaos in neuen Branchen gewöhnt. Ich bleibe offen für die Branche und sehe die Vielfalt und Dynamik als positiv. Wir sollten jeden unterstützen und zum Wachstum beitragen.

Moderator: Du hast vor etwa fünf Monaten im Ferox-Podcast gesagt, du erwartest, dass der Bitcoin-Preis zwischen 500.000 und 1 Million US-Dollar liegen könnte. Glaubst du immer noch an diese Prognose?

CZ: Ich halte diese Prognose immer noch für vernünftig. Natürlich muss ich zugeben, dass Preisprognosen an sich unzuverlässig sind. Ehrlich gesagt kann niemand den Preisverlauf genau vorhersagen, auch ich nicht. Ich habe mit vielen Branchenleuten gesprochen, niemand hat eine klare Antwort. Preisprognosen sind eher persönliche Meinungen.

Aber wenn wir auf die Vierjahreszyklen der Vergangenheit schauen, sehen wir, dass Bitcoin in der Regel zwischen Oktober und Dezember einen Höchststand erreicht. Basierend auf diesem Muster und der aktuellen Marktlage bin ich weiterhin optimistisch für Bitcoin.

Bitcoin ist derzeit nahe am Allzeithoch, auch wenn es gelegentlich 1–2 % schwankt, aber für jemanden, der seit 11 Jahren in der Branche ist, sind solche Schwankungen nichts Besonderes. Bitcoin ist schon mal an einem Tag um 50 % gefallen und am nächsten Tag wieder um 50 % gestiegen. Langfristig sind solche Schwankungen aus Krypto-Sicht völlig normal.

BNB Chain vs. Solana

Moderator: Viele Zuschauer sind vielleicht durch den Memecoin-Boom auf Solana 2024 oder durch den KI-Hype erstmals mit Krypto in Kontakt gekommen. Im letzten Monat haben sie vielleicht erstmals mehr mit der BNB Chain zu tun gehabt. Wie siehst du die Rolle der BNB Chain 2025 in der Kryptoindustrie? Wie positioniert sie sich im Vergleich zu anderen Chains und Infrastrukturen?

CZ: Ja, im aktuellen Blockchain-Ökosystem ist Bitcoin immer noch die größte Blockchain, aber es fehlt an Programmierbarkeit und Smart-Contract-Funktionalität, was gewisse Einschränkungen mit sich bringt. Das Bitcoin- und Ethereum-Netzwerk sind aufgrund der großen Nutzerbasis gesättigt, was zu hohen Transaktionsgebühren führt.

Die BNB Chain hat sich eine Weile entwickelt und besteht derzeit aus drei Hauptketten: der Speicher-Chain Greenfield, der EVM-kompatiblen Smart-Contract-Chain BNB Smart Chain und der Layer-2-basierten opBNB. Es gibt auch neue Chains in Entwicklung, die unterschiedliche technische Architekturen nutzen. Insgesamt legt die BNB Chain mehr Wert auf Praktikabilität und Liquidität, was mit unserem Hintergrund zusammenhängt.

In Bezug auf Community und Nutzerbasis sind die Nutzer der BNB Chain relativ stabil. Im Vergleich dazu ist Solana eine sehr starke Blockchain, aber derzeit eher eine Memecoin-Chain. Solana hat Potenzial für weiteres Wachstum, aber aktuell gibt es dort viele Memecoin-Trader, und die Memecoin-Aktivität auf Solana ist zuletzt zurückgegangen.

Gleichzeitig nimmt die Aktivität auf der BNB Chain zu. In der vergangenen Woche haben wir gesehen, dass viele Solana-Nutzer zur BNB Chain gewechselt sind – ein positives Zeichen. Das Feedback zeigt, dass BNB-Chain-Nutzer eher langfristig halten als täglich auf starke Schwankungen zu setzen.

Natürlich gibt es große Unterschiede zwischen den Chains. Einige US-Projekte haben zwar geringeres Volumen, nutzen aber interessante Technologien wie Move-Blockchains. Das zeigt, dass die Branche noch in den Kinderschuhen steckt und viel Raum für Entwicklung bleibt.

Moderator: Dennoch ist Solana und die On-Chain-Aktivität dort eine der großen Geschichten dieses Zyklus. Glaubst du, dass BNB die Dominanz bei On-Chain- und Memecoin-Aktivitäten übernehmen und halten kann?

CZ: Ich denke, das ist möglich. In den letzten Wochen hat die Memecoin-Aktivität auf der BNB Chain Solana tatsächlich übertroffen. Soweit ich weiß, gibt es derzeit fünf Memecoins auf der BNB Chain mit einer Marktkapitalisierung von 100 Millionen bis 500 Millionen Dollar, während es auf Solana in den letzten Wochen keine vergleichbare Entwicklung gab.

Ich glaube aber nicht, dass der Wettbewerb zwischen Blockchains ein Nullsummenspiel ist, jede Chain hat ihre eigene Geschichte. Zum Beispiel ist Solanas Entwicklung eng mit FTX verbunden, und der FTX-Kollaps hat das Solana-Team stark getroffen. Dennoch hat Solana ein bemerkenswertes Comeback geschafft.

Während des Comebacks hat ihr Ökosystem die Unterstützung der Börsen verloren. Außerdem stellt das aktuelle regulatorische Umfeld die gesamte Branche vor Herausforderungen. Unter der Biden-Regierung und SEC-Chef Gary Gensler sind viele Utility-Token, darunter BNB und andere, von Wertpapierklagen bedroht.

Wenn ein Projekt versucht, ein Produkt mit echtem Nutzen zu starten, kann es rechtlichen Druck von der SEC bekommen. Memecoins hingegen können diese Probleme oft umgehen, weil sie ausdrücklich „keinen Wert oder Nutzen“ haben. Deshalb setzen einige Solana-Projekte eher auf „reinen Hype“. Zum Beispiel gibt es eine Plattform namens Pump – wenn so etwas in unserem Ökosystem auftauchen würde, gäbe es viele Probleme, auch wenn ich damit nichts zu tun habe.

Das erklärt, warum Memecoins auf vielen Blockchains nicht weit verbreitet sind. Dennoch, solange Solana schnell, effizient und technisch gut unterstützt bleibt, bleibt es eine interessante Blockchain. Mein persönlicher Fokus liegt derzeit aber mehr auf dem BNB-Chain-Ökosystem. Unsere Portfolio-Projekte und Wallets unterstützen sowohl Solana als auch die BNB Chain.

Unsere Investmentstrategie ist offen, aber offensichtlich investiere ich mehr Zeit und Energie in das BNB-Chain-Ökosystem. Wir unterstützen Innovationen und helfen Gründern, Projekte voranzutreiben. Das BNB-Chain-Ökosystem ist derzeit sehr aktiv, es gibt täglich Herausforderungen, aber insgesamt bin ich sehr zuversichtlich.

CZs Wandel in der Einstellung zu Memecoins

Moderator: Mir ist aufgefallen, dass Sie Solana kommentiert haben, und gleichzeitig scheint die BNB-Chain-Infrastruktur ähnliche Veränderungen zu durchlaufen, insbesondere beim Launchpad-Standard. Sie haben 2024 mehrfach öffentlich gesagt, dass Sie Memecoins eher reserviert gegenüberstehen, zum Beispiel im Podcast erwähnt, dass Sie kein großer Fan sind. In letzter Zeit scheinen Sie Memecoins positiver zu sehen. Was steckt hinter diesem Wandel?

CZ: Zunächst möchte ich klarstellen, dass ich nicht gegen Memecoins bin. Ich habe nie ausdrücklich dagegen gesprochen, ich persönlich bin nur nicht besonders begeistert davon. Das heißt aber nicht, dass ich ihre Entwicklung nicht unterstütze. Tatsächlich bin ich kein Memecoin-Erfinder und auch kein NFT-Trader. Ich habe nie NFTs gekauft und auch nur sehr begrenzt in Altcoins investiert. Meine Hauptpositionen sind Bitcoin und BNB, das sind meine langfristigen Anlagen. Ich investiere selten in andere Blockchain-Projekte, unterstütze aber immer die Entwicklung aller Blockchain-Ökosysteme.

Ich arbeite eng mit vielen Blockchain-Entwicklern zusammen und unterstütze ihre Projekte. Auch wenn ich persönlich keine Memecoins kaufe, unterstütze ich das Wachstum dieser Ökosysteme. Wenn Nutzer auf anderen Blockchains Erfolg haben, unterstütze ich auch Projekte in diesen Bereichen finanziell, zum Beispiel Teams, die Plattformen und Infrastruktur entwickeln.

Jeden Tag erhalte ich viele Projektanfragen, etwa für neue Launchpad-Projekte, Stablecoins oder Memecoin-Handelsplattformen. Wenn ich das Team für vielversprechend halte, unterstütze ich sie nach Kräften.

Ich finde nur, wenn Memecoins in die BNB Chain kommen, sollten wir sie willkommen heißen und unsere Infrastruktur optimieren, um ihren Anforderungen gerecht zu werden. Memecoins stellen neue Anforderungen an die Blockchain-Technologie, etwa schnelle Updates und Echtzeit-Informationsverarbeitung. Das ist eine große technische Herausforderung für die Infrastruktur. Bis jetzt habe ich persönlich nie aktiv in Memecoins investiert. Ich habe einige gekauft, nur um zu lernen, nicht um Profit zu machen. Ich bin kein Investor, der in kurzer Zeit eine Verzehnfachung erwartet, das ist nicht mein Stil.

Moderator: Die Infrastruktur und Technologie der BNB Chain, insbesondere im Hinblick auf Memecoins, hat große Fortschritte gemacht. Ich habe selbst viele Transaktionen gemacht und die Erfahrung war sehr gut. Wenn dieser Trend anhält, wie groß könnte die Memecoin-Aktivität auf der BNB Chain werden? Die Entwicklung des letzten Monats hat viele überrascht.

CZ: Das ist schwer vorherzusagen, weil der Lebenszyklus von Memecoins sehr kurz ist. Einige Memecoins werden schnell populär, Doge ist ein Beispiel für einen, der lange überlebt hat. Gleichzeitig werden täglich Millionen neuer Memecoins geschaffen.

Ich bin nicht an der „Marktfront“, daher bin ich nicht der beste, um Marktgröße und Wachstum vorherzusagen. Ich konzentriere mich mehr darauf, Infrastruktur zu bauen, um diese Aktivitäten zu unterstützen. Ich bin kein aktiver Trader, sondern ein langfristiger Halter.

Mein Hintergrund ist der eines Technikers, ich möchte effiziente Tools für andere bauen, damit sie ihre Ziele erreichen. Ich sehe viele energiegeladene junge Leute mit großem technischen Können und möchte sie unterstützen, die Blockchain-Technologie weiterzuentwickeln.

Der Aufstieg chinesischer Memecoins

Moderator: In letzter Zeit sind auf der BNB Chain viele Memecoins mit China-Bezug aufgetaucht, was in der westlichen Community für viel Aufmerksamkeit sorgt. Wie sehen Sie den Aufstieg dieser Coins?

CZ: Ich denke, das ist reiner Zufall, völlig zufällig passiert. Im Februar dieses Jahres habe ich zum ersten Mal versucht, Memecoins über die Blockchain zu handeln, damals mit Trust Wallet. Die Wallet ist einfach zu bedienen, ich kenne mich mit Private Keys aus, also dachte ich, es sei einfach. Tatsächlich wurde ich aber von einem MEV (Maximal Extractable Value)-Angriff getroffen, die Transaktion schlug fehl. Das wurde später zum Witz, weil alle sich über meine Unerfahrenheit lustig machten. Aber ich habe viel gelernt, auch wenn es nur 50 oder 100 Dollar waren.

Mit der Zeit wurde mein Versuch von der Community bemerkt. Besonders als ich einen DOGE-bezogenen Tweet postete, zeigten alle großes Interesse an meinem Hund und hundebezogenen Memes. Später stellte ich fest, dass egal, was ich tweetete oder postete, die Community es in ein Meme verwandelte. Eine Zeit lang war ich sehr vorsichtig, aber dann beschloss ich, einfach zu posten, was ich wollte. Wenn die Community daraus Memes macht, ist das okay. Allmählich wurde diese Interaktion Teil der Memecoin-Kultur auf der BNB Chain, und viele Teilnehmer waren chinesische Nutzer.

Binance-Mitgründerin He Yi hat sehr gute Chinesischkenntnisse und ist künstlerisch begabt. Sie antwortete auf einen Tweet über Lebensvorurteile, der später auch zum Meme wurde. Anfang dieser Woche habe ich einen Mid-Autumn-Festival-Tweet gepostet, um allen ein frohes Fest zu wünschen. Dann habe ich ihn gelöscht und einen neuen gepostet: „Frohes Mid-Autumn-Festival, postet eure besten Memes.“ Ich wollte nur die Community einbeziehen und Spaß machen. Da das Mid-Autumn-Festival ein chinesisches Fest ist, drehten sich die Memes um chinesische Elemente wie Mondkuchen und Mond.

Auch die Namen der Memecoins sind voller chinesischer Besonderheiten. Zum Beispiel hat jemand meinen Namen in eine weibliche Version umgewandelt, was nur Chinesischsprachige verstehen. Mit der zunehmenden Interaktion der Community stieg die Beteiligung chinesischer Nutzer schnell und die Coins wurden immer beliebter. Das alles ist ganz natürlich entstanden, nicht geplant.

Erklärung der Verwirrung um den Meme-Boom

Moderator: In letzter Zeit habe ich Google Translate benutzt, um herauszufinden, was hinter dem Memecoin-Boom auf der BNB Chain steckt. Ein besonders umstrittenes Projekt heißt Meme Rush, das einen speziellen Mechanismus hat: Nur nach KYC können Nutzer Token zu einem Wert unter 1 Million Dollar kaufen, was US-Nutzer ausschließt. Ich weiß nicht, wie viel Sie sagen können, aber was ist der Zweck von Projekten wie Meme Rush?

CZ: Ich war an Meme Rush nicht beteiligt, ich habe erst gestern davon erfahren. Die Community diskutierte heftig, viele fragten: „Was ist das?“ Ich wusste nicht mal, dass es Meme Rush heißt. Erst als ich die Infos sah, merkte ich, dass es Probleme gibt. Ich habe mich aber nicht weiter damit beschäftigt, weil ich es nicht verwalte und keine Details kenne. Ich lasse die Community Projekte selbst entwickeln und greife nicht ein.

Ich habe davon erfahren, als ich nach Bahrain zu einem Meeting flog. Ich bin früh los, habe den Zentralbankchef getroffen und an einer Podiumsdiskussion teilgenommen. Während ich beschäftigt war, beschuldigte mich die Community, „Fake-Coins zu verkaufen“, was mich sehr verwirrte. Als ich die Situation verstand, war der Markt schon volatil, aber nicht zusammengebrochen. Das zeigt das Risiko von Memecoins – sie haben keine Preisstütze und sind extrem volatil. In den letzten Tagen sind die Preise schnell gestiegen und gefallen, das hat mich schockiert.

Moderator: Ich habe noch eine Memecoin-Frage. Ursprünglich wollte ich nach den Unterschieden zwischen BNB Chain und Solana fragen, aber beim Lesen von Tweets fiel mir auf, dass Frank D. Gods einen interessanten Punkt gemacht hat: Die BNB Chain hat ein vollständiges vertikales Ökosystem – Memecoins starten über Launchpad, werden auf Aster gelistet, kommen dann zu Binance Alpha und schließlich zu Binance Spot.

Ist dieses Ökosystem absichtlich so gestaltet? Glauben Sie, dass das die Aktivität auf der BNB Chain fördert?

CZ: Das war definitiv nicht absichtlich. In den letzten sechseinhalb Jahren habe ich mich auf die zentrale Börse konzentriert und das BNB-Chain-Ökosystem nicht bewusst geplant. Diese Entwicklung ist ganz natürlich entstanden. Dann habe ich beschlossen, keine Zeit mehr auf die zentrale Börse zu verwenden – worauf also?

Ich habe mich auf dezentrale Dinge konzentriert. Ich denke, Binance Exchange ist ein großer Vorteil, aber das heißt nicht, dass Binance nur BNB-Chain-Projekte oder -Token listet. Im Vergleich dazu ist das Solana-Ökosystem vielleicht exklusiver. Zum Beispiel unterstützt Phantom Wallet nur Solana, nicht BNB Chain. Trust Wallet unterstützt mehrere Blockchains, darunter BNB und Solana. Das BNB-Chain-Ökosystem ist also offener.

Wenn Solana-Nutzer zur BNB Chain wechseln wollen, können sie Trust Wallet nutzen, nicht Phantom. Auch Plattformen wie Radium unterstützen nur Solana. In gewisser Weise sind andere Ökosysteme exklusiver. Die enge Verbindung der BNB Chain mit Binance sorgt dafür, dass mehr Nutzer BNB halten, was die Community stärkt. Die BNB Chain hat Vorteile, ist aber kein geschlossenes Ökosystem.

Vergleich Hyperliquid und Aster

Moderator: Neben Memecoins fällt mir ein weiterer Trend auf: der Aufstieg spezialisierter Börsen. Zu Aster habe ich eine Frage: Warum erleben Perp-Börsen (Perpetual Contracts) im Kryptobereich so einen Boom? Was ist der Grund für den frühen Erfolg von Hyperliquid?

CZ: Perp-Börsen sind kein neues Konzept. Schon vor dydx gab es viele ähnliche Projekte. Hyperliquid ist besonders gut bei Nachvollziehbarkeit und Pool-Nutzung, und ihr Marketing war sehr erfolgreich, sie haben große Orders wie von James Wayne angezogen. Das hat ihren frühen Erfolg ermöglicht.

Ich denke aber, dass Trader immer Wert auf Privatsphäre legen. Nach Gesprächen mit Wall-Street-Tradern wollen sie meist nicht, dass ihre Orders in Echtzeit öffentlich sind, selbst nach Abschluss nicht. Diese Infos könnten zur Reverse-Engineering ihrer Algorithmen genutzt werden und Strategien angreifbar machen. Transparenz ist also nicht immer vorteilhaft. Das ist eine wichtige Erkenntnis aus 20 Jahren Wall Street, Krypto und zentralen Börsen. Anfang Juni habe ich dazu getwittert und bekam sofort über 30 Vorschläge. Aster hat eine Lösung für versteckte Orders vorgeschlagen, deshalb haben wir investiert.

Moderator: Wie groß ist das Marktpotenzial für Perp-Börsen? Was müssen sie tun, um erfolgreich zu sein?

CZ: Es gibt zwei Schlüsselfaktoren. Neue Nutzer wählen meist CEX, weil sie E-Mail-Login, Passwortschutz und Kundensupport bieten, statt Adress-Keys oder technische Probleme wie MEV zu handhaben. Das CEX-Interface ist benutzerfreundlicher. Die CEX-Nutzerbasis ist noch nicht gesättigt – über 90 % der Welt sind noch nicht im Kryptobereich. Wenn diese Leute einsteigen, wählen sie meist CEX.

Mit der Zeit bieten dezentrale Börsen mehr Innovationen, z. B. Zugang zu frühen Token. Langfristig glaube ich, dass in 20, 30 oder 50 Jahren der Kryptohandel komplett on-chain sein wird. Bis dahin hängt der Fortschritt vom Zufluss traditioneller Nutzer ab. Zentrale Börsen werden weiter verbessert, DEX werden nach und nach mehr Nutzer anziehen. Dennoch bleiben CEX wegen Fiat-Kanälen, Bankpartnerschaften und Regulierung wichtig. Dieser Wandel kann Jahrzehnte dauern.

Moderator: Nutzer starten also meist bei CEX, lernen Krypto kennen und wechseln dann zu DEX. Was muss Aster tun, um Hyperliquid wirklich zu übertreffen?

CZ: Das hängt von Zeit und Entwicklung ab, ich denke, beide haben unterschiedliche Positionierungen und Anwendungsfälle. Hyperliquid ist für Nutzer, die vollständige Transparenz wollen, Aster konzentriert sich auf Privatsphäre. Außerdem unterstützt Aster native Asset-Einzahlungen besser, z. B. native Solana-Token, und mehr Blockchains. Diese Offenheit ist ein Vorteil.

Beide, Aster und Hyperliquid, sind sehr neu, weniger als zwei Jahre alt. Aster ist ein Derivat von ApolloX und hat daher etwas Historie, aber beide sind noch früh. In Zukunft könnten neue Player auftauchen, und Marktführer zu sein heißt nicht, dass man vorne bleibt. Später kommende können schneller lernen und überholen.

Moderator: Das erinnert mich an OpenSea. Glaubst du, dass Hyperliquid Privatsphäre-Funktionen hinzufügen könnte? Würde das Asters Marktposition beeinflussen?

CZ: Natürlich, ich würde es ihnen empfehlen. Aber der Wettbewerb zwischen Börsen hängt nicht nur von einer Funktion ab. Mit der Zeit bringen verschiedene Börsen ihre eigenen Features und Visionen, die Gründer haben unterschiedliche Vorstellungen. Sie imitieren sich gegenseitig und innovieren weiter. Nutzer-Schutz, Fehlerbehandlung und technische Architektur sind ebenfalls entscheidend.

In Zukunft könnten diese Börsen auf L1-Blockchains wechseln, und dann entscheiden technische Wahl und Ökosystem-Attraktivität über die langfristige Entwicklung. Der Wettbewerb ist also mehr als nur eine Funktion. Die aktuelle Phase ist nur der Anfang, es gibt noch viele Möglichkeiten.

Wie DEX mit CEX konkurrieren können

Moderator: Es gab kürzlich Kontroversen, Defi Llama hat das Tracking von Aster gestoppt. Grund: Das Handelsvolumen bei Aster ist explodiert, aber Defi Llama konnte nicht unterscheiden, was echtes Volumen ist und was Wash-Trading. Bis zur Klärung wurde das Tracking gestoppt.

Was ist Ihrer Meinung nach der wichtigste Indikator für den Erfolg einer Perp-Börse? Worauf sollten die Leute achten, um zu beurteilen, welche Perp-DEX besser ist?

CZ: Das lässt sich nicht mit einem einzigen Indikator messen. Wenn ich einen wählen müsste, wäre es die Kombination aus Nutzerzahl und Handelsvolumen. Das ist ein Dauerthema. Auch zentrale Börsen haben das Problem, Wash-Trading zu verhindern.

Aus Sicht der Börse hängt der Wert einer Transaktion vor allem von den gezahlten Gebühren ab. Wenn die Transaktion gebührenfrei ist, ist das etwas anderes. Airdrops sind ein Sonderfall: Nutzer handeln oft viel, um Airdrop-Belohnungen zu bekommen, was das Volumen steigert. Ob das sinnvoll ist, hängt vom Einzelfall ab, das ist sehr subjektiv.

Defi Llama könnte einfach angeben, dass gerade ein Airdrop läuft, dann verstehen die Nutzer, dass ein Teil des Volumens darauf zurückzuführen ist. Airdrops sind bei vielen Projekten üblich, z. B. bei Hyperliquid und Aster. Das Volumen kann also von Airdrops, Nutzerzahl und Adresszahl beeinflusst werden. DEX haben keine klassischen Accounts, nur Adressen. Ein Bot kann Tausende Adressen generieren, das macht die Nutzerstatistik komplex.

Am Ende wählen Nutzer die Börse mit dem besten Trading-Erlebnis: beste Liquidität, niedrigste Gebühren, stabilste und sicherste Umgebung. Das sind die Kernfaktoren, alles andere ist zweitrangig.

Moderator: Wie definieren Sie „echtes Handelsvolumen“? Gibt es einen klaren Standard? Was bedeutet das eigentlich?

CZ: Dazu habe ich eine eigene Meinung. Für die meisten Nutzer: Wenn sie Token im Wert von 1.000 Dollar kaufen wollen und der Token auf zwei Börsen gehandelt wird, kaufen sie vielleicht auf beiden je 500 Dollar. Dann vergleichen sie die Ergebnisse: Wie viele Token haben sie bekommen, welche Gebühren wurden beim Auszahlen abgezogen?

CZs Einstellung zum All-in bei Bitcoin

Moderator: Sie haben eine berühmte Geschichte – vor über zehn Jahren haben Sie, nachdem Sie Bitcoin entdeckt hatten, Ihren Job gekündigt, alles investiert, sogar Ihr Haus verkauft und sind ganz in diesen Bereich eingestiegen. Heute sieht das On-Chain-Trading ganz anders aus: Die durchschnittliche Haltedauer beträgt 17 Sekunden, die meisten handeln Memecoins, kaum jemand hält langfristig. Sie haben damals alles auf Bitcoin gesetzt und geschrieben, dass Sie zwei bis drei Jahre gehalten haben, bis der Preis stieg. Wie haben Sie diesen Glauben an Bitcoin aufgebaut?

CZ: Das war ein schrittweiser Prozess. Ich habe etwa sechs Monate gebraucht, um Bitcoin intensiv zu verstehen. Ich habe Bitcoin im Juli 2013 kennengelernt, und im Dezember wurde mir klar, dass diese Technologie die Zukunft verändern wird. Dieser Glaube braucht Zeit. Für mich war das nicht nur eine Investitionsentscheidung, sondern eine Lebenswahl. Ich wollte nicht einfach Bitcoin kaufen, ein paar Tage, Wochen oder Monate halten und dann verkaufen. Ich habe mich für Bitcoin entschieden, weil ich an die Zukunft glaube.

Rückblickend auf das Internetzeitalter habe ich viele Chancen verpasst. Damals war ich gerade mit der Uni fertig, jetzt bin ich 35, in 15 Jahren bin ich 50. Mir wurde klar: Wenn ich diese Chance nicht nutze, verpasse ich vielleicht wieder eine Zukunftstechnologie. Heute ist KI das große Thema, aber mit 48 fühle ich mich zu alt, um voll einzusteigen. Damals war ich 35, das war der perfekte Zeitpunkt. Ich hatte Glück, Bitcoin zu entdecken und sein Potenzial zu erkennen.

Wenn du eine klare Vision für die Zukunft hast, investierst du nicht nur kurzfristig in Bitcoin. Ich bin dabei, weil ich an die Zukunft der Branche glaube. Ich bin Techniker und Programmierer, daher faszinieren mich die Technologie und die Idee von Bitcoin. Wenn ich mich entscheide, in die Branche zu gehen, dann ganz. Ich hatte damals nicht viel Bargeld, also habe ich meinen Job gekündigt, das Haus verkauft und alles investiert.

Viele halten das für riskant, aber ich hatte einen klaren Backup-Plan. Wenn Bitcoin auf null geht, kann ich wieder einen IT-Job mit sechsstelligem Gehalt finden und gut leben. Das finanzielle Risiko war groß, aber mein Backup-Plan war solide.

Nachdem ich Bitcoin gekauft hatte, fiel der Preis zwei Jahre lang – das war schmerzhaft. Ich habe mich immer gefragt: Liege ich falsch, oder haben die anderen den Wert noch nicht erkannt? Aber ich wollte nicht verkaufen, weil ich an die Zukunft glaube. Wenn ich verkauft hätte, was hätte ich dann gemacht? Also habe ich 18 Monate durchgehalten.

Später stieg Bitcoin wieder. Nach dem ersten Zyklus sind spätere Schwankungen leichter zu ertragen. Ich habe im Bärenmarkt bei 200 Dollar gekauft, jetzt steht der Preis bei 3.000 Dollar. Manche fragen: „Worüber beschwerst du dich?“ Heute machen sich Leute Sorgen, wenn der Preis von 120.000 auf 115.000 Dollar fällt. Das ist eine Frage des Zyklus-Verständnisses.

Moderator: Wann haben Sie Ihre erste Million verdient?

CZ: Das war etwa 2017, als der Bitcoin-Preis stieg. Das war noch vor Binance.

Moderator: Wo haben Sie 2016 und 2017 gearbeitet?

CZ: Damals stieg der Bitcoin-Preis kontinuierlich, ich habe die Gewinne nicht genau berechnet. Mein Unternehmen BJ Tech hatte ein stabiles B2B-Geschäft, ich war finanziell unabhängig.

Moderator: Wer war der talentierteste Mensch, mit dem Sie je zusammengearbeitet oder konkurriert haben?

CZ: Ich habe mit sehr klugen Programmierern gearbeitet. Mein erster Chef war sieben Jahre älter als ich, ein genialer Programmierer, aber nicht zuverlässig. Wenn er fokussiert war, war er großartig, aber das war nur 5 % der Zeit. Von ihm habe ich gelernt, ein besserer Programmierer zu werden, aber auch, dass Zuverlässigkeit wichtiger ist.

Moderator: Sie waren schon früh in Ihrer Karriere im Trading, z. B. bei Bloomberg und der Börse Tokio. Heute sprechen wir über Memecoins auf BNB und Solana. Wie sehr hat sich das Trading seit Ihren Anfängen verändert?

CZ: Sehr stark. Im traditionellen Finanzhandel gibt es spezielle Rechenzentren für Exchanges, Co-Location. Aktienmärkte sind nur 4–6 Stunden am Tag geöffnet, es gibt Vor- und Nachbörsen, Auktionen vor Handelsbeginn. Heute ist der Kryptomarkt 24/7 offen, jede Minute, jede Sekunde wird gehandelt, besonders bei Memecoins. Die Technik und Grundprinzipien sind ähnlich, aber der Inhalt ist völlig anders. Die Branche hat sich enorm verändert.

Ratschläge für junge Entwickler

Moderator: Angenommen, Sie würden heute neu anfangen, mit 23 Jahren – auf welchen Bereich würden Sie sich konzentrieren? Krypto, andere Technologien oder Finanzen? Viele junge Solana-Nutzer schauen zu – worauf sollten sie sich konzentrieren?

CZ: Ich kann ein paar Ratschläge geben, aber bitte kopiert mich nicht blind. Ich würde jungen Leuten raten, früh zu gründen. Im Büro zu arbeiten ist okay, aber die Chancen liegen oft im Unternehmertum. Ich würde früher zu Startups gehen und selbst gründen. Natürlich ist das Risiko hoch, also immer das Worst-Case-Szenario bedenken. Wenn alles schiefgeht, kannst du dann noch leben? Deshalb brauchst du einen Backup-Plan. Mit Backup-Plan bist du entspannter und kannst mutiger gründen.

Aber auch das Timing ist wichtig. Wenn du zu früh und ohne Erfahrung gründest, scheiterst du vielleicht. Junge Leute sollten nicht blind handeln, sondern sich gut vorbereiten und Unterstützung suchen.

Moderator: Ich mag diese „Erfolg hat ein Zeitlimit“-Erzählung nicht, wie im berühmten GCR-Tweet: Nach dem Uni-Abschluss hast du nur ein paar Jahre, um es zu schaffen, sonst bleibst du für immer unten. Das führt dazu, dass Leute auf den einen „Heldentrade“ hoffen, um kein ewiger Angestellter zu werden. Wie sehen Sie die Erfolgsangst der jungen Generation?

CZ: Erfolg hat eigentlich kein Zeitlimit. Ich bin das beste Gegenbeispiel – ich habe Binance mit 40 gegründet, jetzt bin ich 48. In den ersten 20 Jahren meiner Karriere habe ich vieles ausprobiert und einiges erreicht. Vom guten Programmierer zum Manager großer Organisationen – aber das heißt nicht, dass man früh erfolgreich sein muss.

Tatsächlich sind viele erfolgreiche Gründer nicht jung. Statistisch liegt das Durchschnittsalter von Gründern meist über 40. Unternehmertum ist oft mit Scheitern verbunden, das gehört dazu. Mein Rat: Früh ausprobieren, aber Risiken managen, damit Rückschläge nicht fatal sind.

Außerdem: Nicht zu ungeduldig sein. Viele gescheiterte Gründer sind gescheitert, weil sie zu schnell Erfolg wollten. Sie waren klug, aber nicht geduldig genug. Unternehmertum braucht Geduld und langfristige Planung.

Moderator: Ihre Geschichte inspiriert mich, weil sie das Klischee widerlegt, man müsse jung erfolgreich sein. Abschließend: Wie sehen Sie die Zukunft der Kryptomedien? Haben Sie Tipps für meine Arbeit, z. B. diesen Livestream? Wie kann ich als Kryptomedia-Unternehmen erfolgreich sein?

CZ: Die traditionellen Medien sterben aus, die Branche verändert sich grundlegend. In Zukunft werden soziale Medien dominieren. Dort entstehen viele unabhängige Medien, einige werden sehr erfolgreich, mit zig Millionen oder sogar Hunderten Millionen Followern und riesigem Einfluss. Solange du dich auf Content-Qualität konzentrierst, gibt es große Chancen.

Krypto ermöglicht auch Micropayments. Die Leute zahlen vielleicht für jede Folge ein paar Cent, z. B. 10 Cent oder 0,1 Cent. Mit einer großen Zuschauerschaft kann das viel einbringen. Außerdem kannst du durch Sponsoring und andere Wege Einnahmen erzielen. Weltweit fehlen starke, vertrauenswürdige Nachrichtenquellen, traditionelle Medien können das nicht mehr leisten.

Abschließende Gedanken

Moderator: Als Teil der Kryptoindustrie unterstütze ich natürlich Ihren Erfolg auf BNB und andere Projekte. Haben Sie abschließend noch etwas zu sagen? Was machen Sie gerade Spannendes, welche Projekte sind interessant? Was sind Ihre Pläne?

CZ: Ich habe nicht viel hinzuzufügen, aber ich möchte sagen: Die Entwicklung der Kryptoindustrie ist nie reibungslos. Es ist ein herausforderndes Feld mit vielen Rückschlägen und Problemen. Aber ich glaube fest daran, dass starke Gründer, gute Projekte und eine vereinte Community gemeinsam durch diese Schwierigkeiten kommen. Probleme wird es immer geben, aber wenn wir als Ganzes zusammenarbeiten, finden wir Lösungen.

Aus persönlicher Erfahrung: Ich habe viele Schwierigkeiten erlebt. Ich habe die Glanzzeiten der Branche erlebt, aber auch Tiefpunkte und harte Phasen. Aber ich glaube immer: Solange wir das Richtige tun, ehrlich bleiben und anderen helfen statt zu schaden oder zu betrügen, wird die Branche weiter wachsen. Die Stärke der Kryptoindustrie liegt in ihrer Vielfalt – du kannst Memecoins, Utility-Token oder Security-Token entwickeln, jedes Feld hat großes Potenzial, das ist der Vorteil der Krypto-Technologie.

Als Builder glaube ich, dass das Wachstum der Branche auf den Schultern der Builder liegt. Krypto-Technologie ist fortschrittlicher und zukunftsträchtiger als traditionelle Geldtechnologie. Auch wenn diese Woche volatil war, bin ich weiterhin optimistisch. Rückblickend sind diese Schwankungen nur vorübergehend, mit der Zeit wird die Branche stärker.

 

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