Das 100%-Gewinn-Mythos ist beendet: Wie haben Wale sich selbst ausgeraubt?

Die Gerechtigkeit des Marktes liegt darin, dass er niemals zwischen Genies und gewöhnlichen Menschen unterscheidet.

Verfasst von: Sanqing, Foresight News

Am 5. November wurde ein anonymer Whale, der auf Hyperliquid mit einer Gewinnrate von 100% vierzehnmal in Folge gewonnen hatte, gezwungen, seine Positionen zu liquidieren. Sein Konto fiel von einem Höchstgewinn von über 25,34 Millionen US-Dollar auf einen Nettoverlust von 30,02 Millionen US-Dollar, wobei nur noch etwa 1,4 Millionen US-Dollar als Margin übrig blieben. Dieser 21-tägige Handelszyklus begann am 14. Oktober mit einem präzisen Short und anschließendem Long. Am 28. Oktober erreichte die Gewinnkurve ihren Höhepunkt. In nur einer Woche danach, ausgelöst durch konzentrierten Hebel, eine Marktkorrektur und das Hinzufügen von Positionen gegen den Trend, wurden alle Gewinne und das Kapital heute Morgen vollständig ausgelöscht.

Bildquelle: Hyperbot

Vom Aufbau zum Höhepunkt

Am 14. Oktober 2025 begann der anonyme Whale mit der Adresse 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 auf Hyperliquid seinen Handelszyklus mit vierzehn aufeinanderfolgenden Gewinnen.

Er kaufte 5.255 ETH und verkaufte sie am nächsten Tag vollständig, um sie in 22 Millionen USDC zu tauschen, und eröffnete mit etwa dem fünffachen Hebel eine Short-Position auf BTC. Nur eine Nacht später schloss er am 16. Oktober um 8 Uhr die Position und verdiente 2,6 Millionen US-Dollar. Dies war sein erster Gewinn in der Serie und auch der sauberste des gesamten Zyklus.

In der folgenden Woche wechselte er in der Volatilität präzise die Richtung. Am Morgen des 17. Oktober ging er long, erhöhte seine Position zweimal und baute sie auf 222 Millionen US-Dollar aus. Kurz vor dem Marktrückgang am frühen Morgen des 22. Oktober schloss er vorzeitig etwa 300 Millionen US-Dollar an Long-Positionen und erzielte einen Gewinn von 6,04 Millionen US-Dollar. Dieser Trade wurde in Tweets als Beispiel für seine schnelle Reaktion hervorgehoben und begründete seinen Mythos der 100%igen Gewinnrate.

Vom 24. bis 28. Oktober war seine Glanzzeit. Er baute in mehreren Schritten Long-Positionen auf BTC und ETH auf, hielt den Hebel unter 8x und erhöhte die Position von 274 Millionen auf 447 Millionen US-Dollar. Auf der Gewinn- und Verlustkurve von Hyperbot war dies die einzige vollständige grüne Aufwärtslinie – am 28. Oktober um 6:12 Uhr betrug der Buchgewinn des Kontos beeindruckende 25,349 Millionen US-Dollar.

Dies war das letzte Mal, dass seine Gewinnkurve einseitig anstieg. In der folgenden Woche begann sich der Rhythmus subtil zu verschieben.

Vom Gewinnmitnehmen zur Besessenheit

Am 29. Oktober entschied sich der Whale, zunächst die profitablen Positionen zu schließen, während er die verlustbringenden weiterhielt. Um 4 Uhr morgens, als der Markt fiel, schloss er 268 Millionen US-Dollar an BTC-Long-Positionen und erzielte nur 1,4 Millionen US-Dollar Gewinn. Am Nachmittag schloss er weitere 163 Millionen US-Dollar an ETH-Long-Positionen mit einem Gewinn von 1,63 Millionen US-Dollar und behielt nur die verlustbringende SOL-Position.

Zwei Tage später erhöhte er seine SOL-Position auf insgesamt 105 Millionen US-Dollar, mit einem durchschnittlichen Einstiegspreis von 198,3 US-Dollar. In der Nacht zum 30. Oktober führte eine Rede von Fed-Chef Powell zu einem kurzfristigen Marktrückgang. Er nutzte die Gelegenheit, um BTC und ETH zu kaufen und erweiterte gleichzeitig die SOL-Position. Am Abend waren alle drei Positionen im Minus, mit einem Buchverlust von 9,73 Millionen US-Dollar.

Am 31. Oktober um 4 Uhr morgens erreichte der Verlust einen Höchststand von über 18 Millionen US-Dollar. Mit der Markterholung verringerte sich der Buchverlust, und der Whale versuchte, die Positionen zu halten, bis er wieder auf Null war. Bis zum 3. November um 8 Uhr morgens war der Buchverlust auf 1,98 Millionen US-Dollar geschrumpft – er war nur noch einen Schritt vom Break-even entfernt, reduzierte jedoch seine Position nicht. Nur drei Stunden später drehte der Markt nach unten, und alle vier Long-Positionen des 14-fachen Siegers waren erneut im Minus.

Er war nur einen Schritt davon entfernt, sich vollständig zurückzuziehen, überließ jedoch in seinem Zögern und Warten die Initiative wieder dem Markt.

Vom Stop-Loss zur Selbstzerstörung

Am 4. November in den frühen Morgenstunden endete seine Siegesserie offiziell. Er realisierte Verluste, indem er BTC-, ETH- und SOL-Long-Positionen im Wert von 258 Millionen US-Dollar schloss und dabei einen Verlust von 15,65 Millionen US-Dollar erlitt. Diese Zahl entspricht fast den 15,83 Millionen US-Dollar Gewinn, die er in den vorangegangenen 20 Tagen mit 14 Siegen erzielt hatte. Zu diesem Zeitpunkt hielt er immer noch ETH-, SOL- und HYPE-Long-Positionen im Wert von 148 Millionen US-Dollar, mit einem Buchverlust von 18,86 Millionen US-Dollar und nur noch 8% Abstand zum Liquidationspreis.

Im Tagesverlauf fiel der Markt weiter. Der Whale war nur noch 4% vom Liquidationspreis entfernt. Sein Kontostand war vom Höchststand um 40,4 Millionen US-Dollar gefallen und damit wieder auf den Ausgangspunkt zurückgekehrt. Als der Liquidationspreis schnell näher rückte, hätte jeder rationale Trader aufgehört, aber er erhöhte seine Positionen um weitere 2.196 ETH bei 3.497 US-Dollar und 78.724 SOL bei 159 US-Dollar. Der Liquidationspreis wurde weiter nach oben verschoben: ETH-Liquidationspreis 3.348 US-Dollar, SOL-Liquidationspreis 151,6 US-Dollar. ETH war nur noch 130 US-Dollar vom Liquidationspreis entfernt, SOL nur noch 8 US-Dollar.

Am 5. November war alles vorbei. Gegen 5 Uhr morgens wurde er gezwungen, alle Positionen zu schließen, und das Konto hatte nur noch 1,4 Millionen US-Dollar Margin übrig – praktisch eine vollständige Liquidation. Damit endete dieser 21-tägige Handelszyklus mit einem Totalverlust. Die in 14 Siegen erzielten 15,83 Millionen US-Dollar Gewinn und das Kapital von 28,76 Millionen US-Dollar – insgesamt 44,67 Millionen US-Dollar – wurden in einem einzigen Verlust vollständig ausgelöscht.

Zwischen Hebel und menschlicher Natur

In den Handelsaufzeichnungen von Hyperliquid enden fast alle Legenden auf ähnliche Weise: James Wynn hielt einst mit 20-fachem Hebel eine BTC-Long-Position im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar, erzielte einen Höchstgewinn von 87 Millionen und verlor schließlich 21,77 Millionen; qwatio rollte mit 3 Millionen Kapital unendlich weiter, verdiente zeitweise 26 Millionen und endete bei Null; der erfahrene Trader AguilaTrades erzielte mit 300.000 Kapital einen Höchstgewinn von 41,7 Millionen und verlor schließlich 37,6 Millionen. Und auch dieser anonyme Whale mit der „14-Siege-in-Folge“-Serie ließ in nur einer Nacht 44,67 Millionen US-Dollar verschwinden.

Siege in Serie können durch Können und Glück entstehen, aber das Überleben hängt immer von Selbstbeherrschung ab. In dem Moment, in dem alle von der aufsteigenden Kurve berauscht sind, ist das Ende meist schon durch den Hebel vorgezeichnet.