- Die brasilianische Zentralbank hat im Rahmen der Resolutionen 519, 520 und 521 Krypto-Regeln erlassen.
- Überweisungen mit nicht lizenzierten ausländischen Parteien sind auf 100.000 US-Dollar begrenzt.
- Die Regeln treten am 2. Februar 2026 in Kraft, die Berichterstattung beginnt am 4. Mai.
Brasilien hat einen neuen Regulierungsrahmen verabschiedet, der Stablecoin-Transaktionen und bestimmte Krypto Wallet Überweisungen in den Geltungsbereich der Devisengesetze einordnet.
Die Banco Central do Brasil (BCB) hat am Montag die Resolutionen 519, 520 und 521 veröffentlicht, in denen dargelegt wird, wie Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte nach einem ähnlichen Modell wie lizenzierte Finanzinstitute arbeiten werden.
Mit den Vorschriften wird eine neue Rechtskategorie eingeführt, die als Sociedades Prestadoras de Serviços de Ativos Virtuais (SPSAVs) bekannt ist.
Diese lizenzierten Unternehmen werden nun mit obligatorischen Verfahren zum Verbraucherschutz, zur Transaktionstransparenz und zur Bekämpfung der Geldwäsche konfrontiert.
Alle wichtigen Unternehmen, die an der Vermittlung, Verwahrung und Krypto-Vermittlung beteiligt sind, müssen sich daran halten.
Die Umsetzung erfolgt schrittweise. Die Vorschriften treten am 2. Februar 2026 in Kraft, während die Meldepflicht für Kapitalmärkte und grenzüberschreitende Aktivitäten am 4. Mai 2026 beginnt.
Stablecoins, die als Fremdwährung behandelt werden
Mit der Resolution 521 hat der BCB die Funktionsweise von Stablecoins im brasilianischen Finanzsystem neu definiert. Käufe, Verkäufe und Tausch von virtuellen Vermögenswerten, die an Fiat-Kopplung gekoppelt sind, gelten jetzt als Devisengeschäfte.
Diese Umgliederung gilt sowohl für inländische als auch für internationale Transaktionen, einschliesslich Zahlungen, die mit Stablecoins getätigt werden.
Solche Geschäfte sind nur über Institutionen erlaubt, die für den Devisenhandel zugelassen sind oder als SPSAVs registriert sind.
Jede Transaktion, an der eine nicht lizenzierte ausländische Gegenpartei beteiligt ist, ist auf 100.000 US-Dollar pro Überweisung begrenzt.
Diese Limits sollen die Umgehung formeller Finanzkanäle verhindern und gleichzeitig die Aufsicht über wesentliche Ströme behalten.
Dieser Schritt ermöglicht es Brasilien, finanzielle Bewegungen im Zusammenhang mit Stablecoins in seinen offiziellen Zahlungsbilanzdaten zu berücksichtigen.
Diese Transaktionen wurden zuvor im traditionellen Finanzrahmen nicht erfasst, was blinde Flecken in den Wirtschaftsdaten und der politischen Planung aufzeigt.
Self-Custody-Wallets, die in den Compliance-Geltungsbereich fallen
Überweisungen mit selbstverwahrten Wallets werden im Rahmen des neuen Systems ebenfalls überwacht, sofern sie von lizenzierten Dienstleistern ermöglicht werden.
In solchen Fällen ist der Vermittler dafür verantwortlich, den Eigentümer der Wallet zu identifizieren und sowohl die Herkunft als auch den Bestimmungsort der Vermögenswerte zu überprüfen.
Dies gilt unabhängig davon, ob die Transaktion internationale Grenzen überschreitet oder nicht.
Obwohl die Verordnung die Selbstverwahrung nicht verbietet, stellt sie strenge Dokumentationsanforderungen an die Interaktion zwischen persönlichen Geldbörsen und dem regulierten Finanzökosystem.
Diese Anpassung behebt seit langem bestehende Lücken bei der Einhaltung von Vorschriften und der Durchsetzung von AML, die sich aus der dezentralen Struktur von Krypto-Netzwerken ergeben haben.
Durch die Ausweitung von Kontrollen auf Bankenniveau auf Wallet-Aktivitäten will der BCB Kontinuität in seinem Ansatz zur Integrität von Finanzdaten schaffen.
Es stellt auch sicher, dass alle Transaktionen, die mit einem regulierten Intermediär verbunden sind, unabhängig vom Verwahrungsmodell nach demselben Standard gehalten werden.
Neue Belastungen für kleinere Kryptofirmen
Während die regulatorische Verschiebung die Aufsicht stärkt, könnte sie kleinere Krypto-Unternehmen zusätzlich belasten.
Um die neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen, sind interne Umstrukturierungen, technologische Upgrades und robustere Compliance-Teams erforderlich.
Diese Änderungen können sich unverhältnismäßig stark auf Start-ups und lokale Börsen mit begrenztem Zugang zu Kapital oder internationaler Compliance-Infrastruktur auswirken.
Es wird erwartet, dass sich größere Plattformen und Finanzinstitute leichter anpassen und bestehende Rechtsabteilungen und regulatorische Erfahrungen nutzen, um den neuen Anforderungen gerecht zu werden.
Infolgedessen könnte sich das Wettbewerbsumfeld im brasilianischen Krypto-Raum verschieben, wobei die Konsolidierung besser ausgestattete Betreiber begünstigt.
Der brasilianische Kryptomarkt ist nach Argentinien der zweitgrößte in Lateinamerika.
Dieser regulatorische Schritt signalisiert eine Abkehr von experimentellen Ansätzen und eine Integration von Krypto in die formale Struktur des Finanzsystems.
Da ein hoher Prozentsatz der Krypto-Aktivitäten in Brasilien mit Stablecoins zu tun hat, hat die Regierung beschlossen, den rechtlichen Geltungsbereich auf digitale Vermögenswerte auszuweiten, die traditionell als außerhalb des regulierten Finanzwesens liegend angesehen werden.
Die Datenlücke im brasilianischen Finanzsystem schließen
Der BCB hat die neuen Vorschriften als notwendig eingestuft, um die Rechtssicherheit zu fördern und Regelungslücken zu vermeiden.
Durch die Neudefinition der Stablecoin-Aktivität als eine Form des Devisenhandels erhält die Zentralbank Einblick in Finanztransaktionen, die zuvor verborgen waren.
Der neue Rahmen schließt die Verwendung von Krypto-Assets nicht ab, sondern unterwirft sie den Regeln, die bereits für Fiat-Währungen gelten.
Dazu gehören Aufsichtsmechanismen, die darauf abzielen, Betrug zu reduzieren, die Einhaltung der Steuervorschriften zu verbessern und die Behandlung von Krypto-Assets an die brasilianischen Rechnungslegungsstandards anzupassen.
Obwohl die Umsetzung für 2026 geplant ist, wird erwartet, dass sich die Marktteilnehmer lange im Voraus anpassen und die Compliance-Anforderungen eines Finanzsystems antizipieren, das Kryptowährungen nun den gleichen Regeln unterworfen wie Geld ansieht.
