Bitcoin-Wale verstärken ihre Akkumulation angesichts neuer makroökonomischer Rückenwinde: Analysten

In einer Woche, in der der breitere Kryptomarkt auf der Stelle trat, befand sich die größte Kryptowährung in einer engen Preisspanne. Dennoch sagen Analysten, dass unter der Oberfläche eine massive Akkumulation stattfindet.

Laut der Preisseite von The Block eröffnete BTC den Donnerstag nahe $101.900 – ein Niveau nahe dem unteren Ende seines anhaltenden $100.000–$105.000-Korridors.

Unterdessen verzeichneten Spot-Fonds nach ihrem größten Zuflusstag seit einem Monat erneut Rücknahmen. Bitcoin Spot-ETFs verloren am Mittwoch rund $278 Millionen, und Ethereum Spot-ETFs etwa $184 Millionen. Im Gegensatz dazu verzeichneten Solana Spot-ETFs einen Zufluss von +$18,06 Millionen.

An den Terminmärkten sank das Open Interest um etwa 34 % von seinem Höchststand im Oktober von über $64 Milliarden auf unter $42 Milliarden am 13. November. Außerdem erreichten die Gesamtliquidationen fast $583 Millionen, wobei die meisten aus überdehnten Long-Positionen stammten, wie Daten von CoinGlass zeigen. Doch während der Hebel abgebaut wurde, intensivierte sich die Akkumulation durch Wale.

„Die Akkumulation durch Wale setzt sich fort, mit über 45.000 BTC, die diese Woche hinzugefügt wurden – die zweitgrößte Akkumulation im Jahr 2025“, sagte Timothy Misir, Forschungsleiter bei BRN. Diese Summe, die bei aktuellen Preisen etwa $4,6 Milliarden entspricht, signalisiert laut ihm, dass unterhalb der verhaltenen Flüsse und der gedämpften Dynamik strukturelle Positionierungen aufgebaut werden.

Der Experte von BRN erklärte außerdem, dass Blockchain-Daten zeigen, dass ein Großteil dieser Käufe von erhöhten Abhebungen von Börsen in Cold Storage begleitet wurde, was auf institutionelle Positionierung statt auf spekulative Aktivitäten von Privatanlegern hindeutet.

Onchain-Intelligenz von Glassnode bestätigt das Bild eines Marktes im ruhigen Gleichgewicht. Der aktuelle Wochenbericht stellte eine Konsolidierung in einer „leicht bärischen Spanne“ und begrenztes Aufwärtspotenzial vom Widerstand nahe $106.000 fest.

Analysten beschrieben die aktuelle Struktur als geprägt von „Verkäufer-Erschöpfung“ nahe $100.000 und „einem dichten Angebotscluster/Widerstand zwischen $106.000 und $110.000“, was einen Überhang schafft, der die Aufwärtsdynamik weiterhin begrenzt.

Makro-Puffer

Zwischen Kursbewegungen und Wal-Aktivitäten haben eine Reihe makroökonomischer Entwicklungen risikobehafteten Anlagen etwas Erleichterung verschafft. Die US-Regierung wurde diese Woche offiziell wiedereröffnet, nachdem das Repräsentantenhaus das lange verzögerte Ausgabengesetz verabschiedet hatte, wodurch ein 41-tägiger Shutdown beendet und etwa $40 Milliarden an aufgeschobener Liquidität freigesetzt wurden.

Parallel dazu betonte das chinesische Handelsministerium, dass „erheblicher Spielraum für Handels- und Wirtschaftskooperationen mit den USA“ bestehe – was auf einen gemäßigteren Ton in den globalen Handelsdynamiken hindeutet.

Zusammen haben diese Ereignisse das Vertrauen in die globalen Märkte teilweise wiederhergestellt und unterstützen laut Misir „verbesserte makroökonomische Bedingungen und vorsichtigen Optimismus im Risikosentiment“.

Während sich das Makroumfeld verbessert und Wale kaufen, bleibt der allgemeine Marktoptimismus fragil. Analysten argumentieren, dass anhaltende ETF-Abflüsse weiterhin Druck auf die Spotmärkte ausüben könnten, insbesondere wenn institutionelle Investoren ihren Wiedereinstieg verzögern.

Auch die makroökonomischen Rückenwinde bleiben laut Analysten anfällig. Ein Rückfall in fiskalische Blockaden oder erneute Inflationsschocks könnten die jüngsten Liquiditätsgewinne leicht zunichtemachen.

Da zudem die institutionelle Rotation noch keine anhaltende Dynamik zeigt, könnte sich die Konsolidierungsphase von BTC verlängern. Dieses Szenario würde Händler laut Analystenmeinungen von BRN und Glassnode eher in einer Spanne halten, als einen neuen Trend einzuleiten.

Wie Misir es ausdrückte: „Der Markt befindet sich in einem ruhigen Gleichgewicht, strukturell sauberer, aber noch nicht liquide genug, um einen Trend zu bilden.“