Zusammenfassung der jüngsten negativen Marktentwicklungen: Die AI-Blase bestimmt die Schwankungen an den US-Aktienmärkten, rekordverdächtige ETF-Abflüsse verstärken den Ausverkauf, und die Aussichten auf eine Zinssenkung im Dezember sind äußerst ungewiss.

BlockBeats Nachrichten, am 22. November, nach dem historischen Höchststand von Bitcoin am 7. Oktober, erlebte Bitcoin eine anhaltende Verkaufswelle mit einem maximalen Rückgang von über 35% innerhalb von 46 Tagen. Gestern fiel der Kurs beinahe unter die Marke von 80.000 US-Dollar und führte den gesamten Kryptowährungsmarkt mehrere Tage in Folge in einen Abwärtstrend mit erheblichen Verlusten. Derzeit gibt es eine leichte Erholung auf etwa 85.000 US-Dollar.

In letzter Zeit haben sich die Abwärtsrisiken an den globalen Finanzmärkten verschärft. Die Debatte um eine KI-Blase dominiert die Schwankungen an den US-Aktienmärkten. Der Rekord-"Shutdown" der US-Regierung führte zu einer Verzögerung bei der Veröffentlichung wichtiger makroökonomischer Daten, die Liquidität ist stark zurückgegangen und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember schwankt erheblich. Im Kryptomarkt ist das DAT-Flywheel-Modell zum Erliegen gekommen. Die wichtigsten negativen Faktoren sind wie folgt zusammengefasst:

· Der Markt zweifelt daran, dass Nvidia seine hohen Forderungen eintreiben kann; die Cash Conversion Rate liegt unter dem Branchendurchschnitt. Gleichzeitig werden die Mittel mehrerer KI-Unternehmen im Kreislauf verwendet, einige Transaktionen werden doppelt als Einnahmen verbucht, und mehrere Investmentfirmen verkaufen Nvidia-Aktien. Die KI-Blase belastet die US-Aktienmärkte seit längerer Zeit, der Gesamtmarkt befindet sich im Abwärtstrend. Gestern Abend äußerten sich Fed-Vertreter positiv zu KI, und der CEO von Nvidia äußerte sich zur Sorge um eine KI-Blase, woraufhin sich die US-Aktienmärkte erholten;

· BlackRock IBIT verzeichnete am 19. dieses Monats einen Rekord-Tagesabfluss von 523 Millionen US-Dollar, mit einem massiven Nettoabfluss von über 2,5 Milliarden US-Dollar in diesem Monat – ein historischer Höchstwert an aufeinanderfolgenden Handelstagen mit Marktkapitalisierungsverlusten. Analysten zufolge ist der Hauptverkaufsdruck auf dem Kryptomarkt auf den Verkauf von Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs durch US-Privatanleger zurückzuführen, wodurch native Krypto-Nutzer schwer getroffen wurden;

· Das DAT-Flywheel ist zum Erliegen gekommen, führende Investoren prognostizieren, dass DAT-Unternehmen ihre Reserven verkaufen werden, und der mNAV der wichtigsten DAT-Unternehmen ist unter 1 gefallen. Einige kleinere DAT-Unternehmen haben bereits begonnen, ihre Krypto-Reserven zu verkaufen, um Aktien zurückzukaufen;

· Die US-Regierung hat gerade einen rekordverdächtigen 43-tägigen Shutdown beendet, währenddessen mehrere wichtige Wirtschafts- und Arbeitsmarktdaten nicht veröffentlicht wurden. Im September stieg die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft überraschend um 119.000. Die anhaltenden Inflationssorgen der "Falken" der Fed führten zu erheblichen Schwankungen bei der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember: Innerhalb eines Monats sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte von anfänglich 70% auf 30%, und Händler setzten zeitweise darauf, dass es im Dezember keine weitere Zinssenkung geben würde. In den frühen Morgenstunden äußerten sich mehrere Fed-Vertreter erneut "dovish", wodurch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung auf 71,3% (25 BP) anstieg und die Wetten auf eine Zinssenkung wieder zunahmen.