Wenn die Flut zurückgeht, sehen wir erst die Zukunft: Wenn wir über Preise sprechen, sprechen wir eigentlich über die Zukunft.

Chainfeeds Leitartikel:

Die Stimmung ebbt ab, die Branche selektiert, die Zukunft wird neu geordnet.

Quellenangabe:

Autor des Artikels:

Jiayi 加一

Meinung:

Jiayi 加一: Im Jahr 2025 gibt es eine sehr auffällige Tatsache, die die meisten Menschen jedoch nicht zugeben wollen: Wir haben keinen Altcoin-Bullenmarkt abgewartet, sondern erleben vorzeitig eine systematische Entschäumung. Viele betrachten dies als etwas Negatives, aber wenn man den Zeithorizont verlängert, erkennt man – Jahre, in denen es keinen Anstieg gibt, sondern zuerst einen Rückgang, sind tatsächlich die besten Zeiten für die Branche, um wirklich ausgereifte Strukturen zu entwickeln. Warum? Weil das alles exakt wie in den frühen Tagen des Internets ist, nur dass das Tempo durch den Hebel von Crypto beschleunigt wurde. Wenn du wirklich verstehen willst, was heute im Crypto-Bereich passiert, ist der einfachste Weg – betrachte es als eine beschleunigte Version der frühen Internet-Ära. Viele glauben, dass das Chaos, die Blasenbildung und die Spekulationen im Crypto-Bereich ein einzigartiges Grundübel dieser Branche sind. Aber wenn man die Zeitachse verlängert, erkennt man, dass dies keineswegs eine Ausnahme ist, sondern praktisch ein Standardmerkmal jeder technologischen Revolution – das Internet war im Jahr 2000 genauso verrückt. Ich habe dazu schon einmal einen Artikel geschrieben, der genau diese Logik erklärt: Unter der Voraussetzung einer verstärkten Hebelwirkung sind die Marktmechanismen von Web2, Internet und Crypto im Wesentlichen konvergent. Nur hat das Internet für diesen Weg zwanzig Jahre gebraucht, während Crypto vielleicht nicht einmal zehn Jahre benötigt, um das Ziel zu erreichen. Das gleiche gilt für die Finanzmärkte. Wenn du denkst, dass die Schwankungen im Crypto-Bereich dramatisch sind, dann hast du nur die erste Hälfte der Internetgeschichte vergessen. 1999 konnte jedes Unternehmen mit ".com" im Namen Kapital aufnehmen. eToys stieg am ersten Handelstag um 900 %, Investoren waren so verrückt wie in der frühen Altcoin-Saison von Crypto. Dann platzte die Blase. Der Nasdaq fiel von über 5000 Punkten auf 1114 Punkte; die Titelseiten der Medien sprachen von einem Internetbetrug; alle sagten, das Internet sei am Ende. Diese Stimmung war fast identisch mit der heutigen im Crypto-Bereich: Diejenigen, die es nicht verstanden, schimpften über Betrug; die, die es verstanden, wurden von der Blase mitgerissen; am Ende gerieten alle in Panik; und schließlich zweifelte jeder an der Zukunft selbst. Ironischerweise begann die eigentliche Internet-Ära genau in dem Moment, als die Blase platzte. Wenn die Flut zurückgeht, sieht man nicht nur, wer nackt schwimmt. Es hilft uns auch, die wahren Kandidaten herauszufiltern, die es tatsächlich ans andere Ufer schaffen könnten. 2002 lag der Aktienkurs von Amazon bei nur 0,6 Dollar. Google war noch nicht an der Börse. Die Unternehmen, die übrig blieben, bauten in den unsichtbarsten Jahren die eigentliche Infrastruktur, Geschäftsmodelle und Gewinnmechanismen auf. Crypto erinnert heute am meisten an die Jahre 2002–2004: Es sind nicht die heißesten Jahre, aber die entscheidenden. Das Platzen der Blase hat den Lärm beseitigt, Trends, Richtungen, Infrastruktur und die echten Akteure beginnen erst jetzt mit dem Aufbau. Ich mag besonders das Konzept der Negation der Negation, weil es die Entwicklung von Technologie und Industrie so treffend beschreibt. Negation der Negation: Die Entwicklung von Dingen verläuft nie geradlinig nach oben. Es ist vielmehr ein spiralförmiger Aufstieg: Jedes Mal, wenn du denkst, zum Ausgangspunkt zurückzukehren, bist du tatsächlich schon auf einer höheren Ebene. Das typischste Beispiel sind die drei Iterationen der Computerarchitektur. 1950er Jahre: IBM-Großrechner – zentralisiert, Rechenleistung konzentriert sich in den Händen weniger Institutionen – Regierung, Banken, Großunternehmen. Das ist die erste Zentralisierung: Wer die Maschinen hat, hat die Macht. 1980er Jahre: PC-Revolution – Dezentralisierung. Steve Jobs sagte, der Computer sei das Fahrrad des Volkes. Die Rechenleistung verlässt das Rechenzentrum und kommt auf jeden Schreibtisch, jeder besitzt seinen eigenen Computer, das ist wie eine Verneinung der zentralisierten Macht. Das Computing wird dezentralisiert, personalisiert und lokalisiert. 2010er Jahre: Cloud Computing – die Negation der Negation der Zentralisierung, auf einer höheren Ebene. AWS, Alibaba Cloud und verschiedene Public Clouds bringen die Rechenleistung zurück ins Rechenzentrum. Oberflächlich betrachtet sieht es aus wie eine Rückkehr zur Ära der Großrechner; aber wieder sind es einige wenige Giganten, die über riesige Rechenleistung verfügen. Es scheint, als kehre Cloud Computing zur Zentralisierung der Großrechner zurück, aber im Kern ist es eine ganz andere Ebene: Die Souveränität der Endgeräte stammt vom PC, die elastische Rechenleistung von der Cloud, die Vorteile beider Generationen verschmelzen. Crypto und Internet-Finanzmärkte durchlaufen jetzt exakt denselben Weg: Phase eins: Niemand versteht es, aber die Richtung ist vage erkennbar; Phase zwei: Jeder ist begeistert, die Blase wächst ins Unermessliche (das haben wir gerade hinter uns); Phase drei: Die Blase platzt → das Falsche wird aussortiert, das Echte bleibt → spiralförmiger Aufstieg (das ist 2025).