Wird Hassett der nächste Vorsitzende der Federal Reserve? Wird dies der Krypto-Branche zugutekommen?

Deng Tong, Jinse Finance

Am 30. November erklärte Kevin Hassett, Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats des Weißen Hauses, dass er „sehr gerne“ als Vorsitzender der Federal Reserve dienen würde, falls US-Präsident Trump ihn nominieren sollte. Laut Daten von Polymarket ist die Wahrscheinlichkeit, dass Hassett zum Vorsitzenden der Federal Reserve gewählt wird, bereits auf 76 % gestiegen.

Wer ist Hassett? Wird seine Ernennung positive Auswirkungen auf die Kryptoindustrie haben? Wird die Unabhängigkeit der Federal Reserve beeinträchtigt? Welche Auswirkungen hat dies auf die zukünftige Wirtschaft?

I. Wer ist Hassett?

Hassett ist Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats des Weißen Hauses und ein US-amerikanischer Ökonom. Von 2017 bis 2019 war er leitender Berater und Vorsitzender des Council of Economic Advisers. Während der ersten Amtszeit von Trump war Hassett von September 2017 bis Juni 2019 der 29. Vorsitzende des Council of Economic Advisers.

Hassett trat 1997 dem American Enterprise Institute (AEI) als Resident Scholar bei. Seine Forschungsgebiete umfassen Steuerpolitik, Fiskalpolitik, Energiefragen und Aktienmarktinvestitionen. Gemeinsam mit R. Glenn Hubbard forschte er zu Haushaltsüberschüssen, Einkommensungleichheit und Steuerreformen. Hassett veröffentlichte Arbeiten und Artikel zu Themen wie Kapitalbesteuerung, Steuerpolitik-Kohärenz, Rendite von Energieeinsparinvestitionen, Unternehmensbesteuerung, Wettbewerb im Telekommunikationsbereich, Auswirkungen von Steuern auf Löhne, Dividendenbesteuerung und CO2-Steuer.

2003 wurde Hassett zum Direktor für Wirtschaftspolitik am American Enterprise Institute (AEI) ernannt. Er schrieb Kolumnen für Zeitungen wie die New York Times, die Washington Post und das Wall Street Journal. Jeden Monat verfasste er eine Kolumne für den National Review und seit 2005 wöchentlich eine Kolumne für Bloomberg.

Im November 2024, nachdem Trump die Wahl gewonnen hatte, kündigte Trump an, dass Hassett Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats (NEC) werden würde. Das Magazin Politico berichtete, dass Hassett „eine breitere Verantwortung übernehmen und als leitender Berater des Präsidenten in Wirtschaftsfragen sowie bei der Koordinierung von Politik und Strategie der Regierungsbehörden eine Schlüsselrolle spielen wird.“ Im Januar 2025, zu Beginn von Trumps zweiter Amtszeit, trat Hassett offiziell das Amt des Direktors des Nationalen Wirtschaftsrats an.

Im Oktober 2025 bestätigte US-Finanzminister Scott Besant, dass Hassett einer von fünf Kandidaten ist, die Präsident Trump als Nachfolger von Jerome Powell als Vorsitzender der Federal Reserve in Betracht zieht. Powells Amtszeit endet im Mai 2026.

II. Wird Hassetts Ernennung der Kryptoindustrie zugutekommen?

Obwohl es keine eindeutigen öffentlichen Erklärungen gibt, gilt Hassett allgemein als Unterstützer von Kryptowährungen. Im Juni dieses Jahres gab er bekannt, dass er Anteile im Wert von mindestens 1 Million US-Dollar an Coinbase hält und für seine Tätigkeit im akademischen und regulatorischen Beratungsausschuss der Börse mindestens 50.001 US-Dollar erhalten hat. Dies macht seine Verbindung zur Kryptoindustrie außergewöhnlich eng, was für einen potenziellen Vorsitzenden der Federal Reserve äußerst selten ist.

Der von ihm geleitete Nationale Wirtschaftsrat (NEC) ist für die Überwachung der Entwicklung der Digital Asset Working Group des Weißen Hauses verantwortlich, die Anfang dieses Jahres ein Dokument veröffentlichte, das die Krypto-Politik der Regierung darlegt.

Die Federal Reserve reguliert keine Wertpapiere oder Rohstoffe, daher können ihre politischen Änderungen die Regulierung von Kryptowährungen nicht beeinflussen. Dennoch könnte eine krypto-freundliche Federal Reserve die Branche in vielerlei Hinsicht positiv beeinflussen.

Erstens bedeuten niedrigere Zinssätze in der Regel bessere Preise für Kryptowährungen. Juan Leon, Senior Investment Strategist bei Bitwise, sagte: Die Auswirkungen auf den Markt seien „sehr positiv“. Er bezeichnete Hassett als einen „aggressiven Tauben“, der die aktuellen Zinssätze öffentlich kritisiert und für größere und schnellere Zinssenkungen plädiert habe.

Zach Pandl, Forschungsleiter der Digital Asset Investment Platform Grayscale, sagte: „Am Rande betrachtet sollte Hassett für Kryptowährungen als positive Nachricht angesehen werden.“

Caitlin Long, Gründerin und CEO der Custodia Bank in Wyoming und bekannte Befürworterin krypto-freundlicher Regulierung, wies darauf hin: „Wenn das alles wahr wird und Hassett tatsächlich Vorsitzender der Federal Reserve wird, dann werden die immer noch einflussreichen Krypto-Gegner innerhalb der Federal Reserve letztlich abtreten (zumindest größtenteils). Die Federal Reserve wird einen bedeutenden Wandel erleben.“

Die Federal Reserve reguliert auch Banken, insbesondere Bankholdinggesellschaften, den Zugang zu Zahlungssystemen, Mindestreserveanforderungen sowie Liquiditäts- und Risikovorschriften. Die Verschärfung oder Lockerung dieser Vorschriften kann den Zugang von Kryptounternehmen zu verschiedenen Dienstleistungen beeinflussen, darunter:

• Kryptoverwahrung;

• Kredite, die mit Kryptowährungen besichert sind;

• Zugang zu Zahlungskanälen;

• Anforderungen an Stablecoin-Emittenten im Vergleich zu Bankvorschriften;

• Abwicklungsregeln.

Allerdings hat das Weiße Haus noch keinen offiziellen Kandidaten nominiert. Finanzminister Scott Besant gab Ende Oktober bekannt, dass Hassett einer von fünf Kandidaten ist, die Jerome Powell nachfolgen könnten. Zu den weiteren Kandidaten gehören der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh, die derzeitigen Fed-Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman sowie Rick Rieder, ein leitender Angestellter der BlackRock Group. Die endgültige Nominierung wird voraussichtlich vor Weihnachten bekannt gegeben.

III. Wird die Unabhängigkeit der Federal Reserve beeinträchtigt?

1. Die Unabhängigkeit der Federal Reserve

Die Unabhängigkeit der Federal Reserve basiert hauptsächlich auf drei institutionellen Regelungen:

1) Amtszeitunabhängigkeit

• Die Amtszeiten des Vorsitzenden und der Gouverneure der Federal Reserve sind lang (Vorsitzender 4 Jahre, Gouverneure 14 Jahre) und übersteigen die Amtszeit des Präsidenten deutlich.

• Der Präsident kann den Vorsitzenden der Federal Reserve nicht entlassen, sondern nur am Ende der Amtszeit über eine Verlängerung entscheiden (mit sehr wenigen Ausnahmen).

Dadurch kann das Weiße Haus nicht einfach Druck ausüben, indem es Beamte absetzt, die mit der Geldpolitik nicht einverstanden sind.

2) Finanzielle Unabhängigkeit

• Die Federal Reserve arbeitet eigenständig, ihre Einnahmen stammen hauptsächlich aus den Zinsen auf US-Staatsanleihen und Gewinnen aus Finanzgeschäften.

• Sie ist nicht auf Mittelzuweisungen des Kongresses angewiesen, sodass weder Exekutive noch Legislative ihre Entscheidungen durch das Budget beeinflussen können.

3) Entscheidungsunabhängigkeit

• Die Geldpolitik wird vom FOMC (Federal Open Market Committee) festgelegt.

• Es bedarf keiner Zustimmung des Präsidenten oder des Finanzministeriums.

Der Council on Foreign Relations lobte die Unabhängigkeit der Federal Reserve und erklärte, sie „schütze die Federal Reserve vor unangemessenem politischen Einfluss, wie etwa dem Druck des Weißen Hauses, die Zinssätze vor einer Wahl zu senken, was kurzfristige politische Vorteile bringen, aber langfristigen wirtschaftlichen Schaden verursachen könnte.“

Die Unabhängigkeit der Federal Reserve „stärkt auch die Glaubwürdigkeit der Federal Reserve“ und gibt dem Markt mehr Vertrauen in ihre Entscheidungen. „Entscheidend ist, dass dies der Federal Reserve die Macht verleiht, schwierige, aber notwendige Maßnahmen zu ergreifen, selbst wenn diese unpopulär sind.“

2. Ist Hassett ein politischer Loyalist?

Seit Trumps Amtsantritt hat er stets versucht, die Kontrolle über die Federal Reserve zu verstärken, um größeren Einfluss auf seine bevorzugte Geldpolitik zu nehmen.

Anfang dieses Jahres versuchte er, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen. Cook weigerte sich zurückzutreten, der Fall wurde schließlich vor den Obersten Gerichtshof gebracht, der ihr derzeit erlaubt, im Amt zu bleiben. In den dem Gericht vorgelegten Unterlagen bezeichnete Cooks Anwalt Abbe Lowell diesen Versuch als „heftigen Angriff auf die hundertjährige Unabhängigkeit der Federal Reserve“.

In den Augen seiner Unterstützer ist Hassett ein herausragender Politikgestalter. Wie sein langjähriger Verbündeter, der ehemalige Trump-Berater Stephen Moore, sagte, sei er ein „Experte für harte Währungen“ und werde den US-Dollar verteidigen. Für einige ehemalige Kollegen ist er jedoch als Berater des Präsidenten zu einer besorgniserregenderen Figur geworden: ein politischer Loyalist, der bereit ist, die Unabhängigkeit der Institution und objektive Wahrheiten zu opfern, um dem Chef zu gefallen.

Diesmal ist Hassett einer der treuesten wirtschaftlichen Unterstützer Trumps geworden. Er erklärte, dass er, wenn er jetzt die Federal Reserve leiten würde, „sofort die Zinsen senken“ würde, weil „die Daten zeigen, dass wir das tun sollten“. Er prognostizierte außerdem, dass Trumps Senkung der Unternehmenssteuern für inländische Fabriken und die Einführung neuer Industriepolitik das BIP und das Beschäftigungswachstum im Jahr 2026 „bahnbrechend voranbringen“ werden.

Er unterstützte auch Trumps Angriffe auf die Federal Reserve und deren zugrunde liegende Statistikdaten: Er warf Fed-Beamten vor, „Politik über ihre Pflichten zu stellen“; sagte, die Federal Reserve sei bei Zinssenkungen „zu langsam“; und deutete an, dass die vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Beschäftigungsdaten einem parteipolitischen „Muster“ folgten. Als Trump die Direktorin des Bureau of Labor Statistics, Erica McEntarfer, entließ und ihr vorwarf, Daten zu „manipulieren“, beschrieb Hassett diesen Schritt lächelnd im Fernsehen als eine Frage der Genauigkeit und des Verfahrens.

Hassett ist inzwischen ein häufiger Gast in den Nachrichtensendungen der Kabelsender, verteidigt Trumps politische Schwerpunkte, spielt negative Daten herunter und stimmt in allen Fragen, von der Inflation bis zur Legitimität der Bundesstatistiken, mit dem Weißen Haus überein. Anfang November betonte der Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats, dass die Inflation „deutlich gesunken“ und der Preistrend „sehr gut“ sei, obwohl die offiziellen Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex fünf Monate in Folge gestiegen ist.

John Authers, Senior Editor und Kolumnist bei Bloomberg Markets, schrieb: Die Wahl von Hassett „scheint aus Gründen der Loyalität zu erfolgen; Trump hält die Nominierung von Jerome Powell vor acht Jahren für einen großen Fehler. Waller, Warsh und Rieder könnten auf unterschiedliche Weise ihre Unabhängigkeit von der Regierung etablieren.“

George Pollack, Senior US Policy Analyst bei Signum Global Advisors, sagte, Trump nominiere Hassett, „weil er glaubt, dass Hassett der Kandidat ist, der die Prioritäten dieser Regierung am ehesten unterstützen wird“.

Wenn die Federal Reserve zu einem weiteren Zweig der Regierung wird, könnte dies kurzfristig dem Kryptomarkt zugutekommen, aber in anderen Bereichen katastrophale Folgen haben. Zinssätze, die unter dem tatsächlich erforderlichen Niveau liegen, könnten kurzfristig politisches Kapital bringen, würden aber die Inflation verschärfen.

Das Center for American Progress erklärte: „Die Zinssätze werden auf der Grundlage gründlich erforschter Daten festgelegt und nicht auf der Grundlage politischer Launen, was der Welt versichert, dass die US-Wirtschaft relativ stabil bleibt und ihre Märkte rational bleiben.“

IV. Auswirkungen auf die zukünftige Wirtschaft

Jon Hilsenrath, Senior Advisor bei StoneX und ehemaliger Fed-Reporter des Wall Street Journal, wies darauf hin, dass der sofortige Anstieg der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen von großer Bedeutung ist.

In einem Beitrag auf LinkedIn schrieb er, dass höhere Renditen darauf hindeuten, dass Anleihehändler darauf wetten, dass die von Hassett geführte Federal Reserve eine lockerere Politik gegenüber der Inflation verfolgen könnte, weshalb höhere langfristige Renditen erforderlich sind, um dieses Risiko auszugleichen. Obwohl eine Rendite von fast 4 % akzeptabel erscheint, ist sie angesichts einer Inflationsrate, die immer noch über dem 2 %-Ziel der Federal Reserve liegt, und eines Haushaltsdefizits von fast 2 Trillionen US-Dollar tatsächlich „ungewöhnlich niedrig“. Wenn der Anleihemarkt das Vertrauen in die Unabhängigkeit der Federal Reserve verliert, könnte diese Diskrepanz heftige Marktreaktionen auslösen und zu einem sprunghaften Anstieg der Zinssätze führen.