BTC kehrt auf 93.000 US-Dollar zurück, 83.000 US-Dollar nur ein Tagesausflug – was ist eigentlich passiert?

Der Kryptomarkt begann gestern Abend eine schnelle Erholung, Bitcoin kehrte auf 93.000 US-Dollar zurück und erreichte zeitweise 93.660 US-Dollar, womit der Rückgang vom 1. Dezember ausgeglichen wurde; der 24-Stunden-Anstieg lag bei über 7 %. Ethereum durchbrach kurzfristig die Marke von 3.000 US-Dollar und erreichte zeitweise 3.070 US-Dollar, mit einem 24-Stunden-Anstieg von über 10 %. Daten zeigen, dass in den letzten 24 Stunden liquidationen im gesamten Netzwerk 435 Millionen US-Dollar betrugen, davon Long-Liquidationen 67,97 Millionen US-Dollar und Short-Liquidationen 367 Millionen US-Dollar, wobei hauptsächlich Short-Positionen liquidiert wurden.

Bitcoin fiel am 1. Dezember gerade erst auf etwa 83.000 US-Dollar, erholte sich jedoch innerhalb von nur 24 Stunden schnell und machte die Verluste wieder wett. Solch starke Schwankungen im Kryptomarkt innerhalb eines Tages werfen die Frage auf: Was ist passiert? Haben die für Dezember erwarteten positiven Faktoren bereits begonnen, die Kursentwicklung der Kryptowährungen zu beeinflussen, und kann der Markt im Zuge der Erholung neues Vertrauen gewinnen?

1. Kryptomarkt erlebt innerhalb eines Tages „Höhen und Tiefen“ und macht Verluste schnell wett

Der Kryptomarkt begann gestern Abend eine schnelle Erholung, Bitcoin kehrte auf 93.000 US-Dollar zurück und erreichte kurzfristig 93.660 US-Dollar, womit der Rückgang vom 1. Dezember ausgeglichen wurde; der 24-Stunden-Anstieg lag bei über 7 %. Ethereum folgte dem Anstieg, durchbrach kurzfristig die Marke von 3.000 US-Dollar und erreichte zeitweise 3.070 US-Dollar, womit das Niveau vor dem Rückgang am 1. Dezember wiederhergestellt wurde; der 24-Stunden-Anstieg lag bei über 10 %. Laut Coinglass wurden in den letzten 24 Stunden im gesamten Netzwerk Positionen im Wert von 435 Millionen US-Dollar liquidiert, davon Long-Positionen im Wert von 67,97 Millionen US-Dollar und Short-Positionen im Wert von 367 Millionen US-Dollar, wobei hauptsächlich Short-Positionen betroffen waren. Dabei wurden bei BTC 215 Millionen US-Dollar und bei ETH 89,98 Millionen US-Dollar liquidiert. Über 115.000 Nutzer wurden liquidiert, wobei die größte Einzel-Liquidation auf Bybit-BTCUSD mit einem Wert von 10 Millionen US-Dollar stattfand.

Nur einen Tag zuvor erlebte der Kryptomarkt einen „Absturz“, Bitcoin fiel auf das Niveau von 83.000 US-Dollar, konnte den Rückgang jedoch in kurzer Zeit wieder ausgleichen. Es ist absehbar, dass die für Dezember erwarteten bedeutenden positiven Faktoren, wie die Erlaubnis der Vanguard Group mit einem verwalteten Vermögen von 10 Billionen US-Dollar, dass Kunden Krypto-ETFs handeln dürfen, die wachsenden Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve, ein potenziell „taubenhaft“ eingestellter Nachfolger des Fed-Vorsitzes sowie das Ende der quantitativen Straffung, bereits begonnen haben, den Markt zu beeinflussen und risikoreiche Vermögenswerte wie Kryptowährungen zu stützen.

2. Vermögensverwalter Vanguard Group öffnet Bitcoin-ETF und stimuliert Markterholung

Die Vanguard Group begann am Dienstag, Kunden auf ihrer Brokerplattform den Handel mit Krypto-ETFs und Investmentfonds zu ermöglichen. Dies ist das erste Mal, dass dieser für seine konservative Anlagestrategie bekannte Vermögensverwalter seinen 8 Millionen Selbstbedienungs-Brokerage-Kunden Zugang zu Krypto-Investitionen bietet. Das Unternehmen ist einer der weltweit größten Anbieter von Indexfonds, verwaltet ein Vermögen von rund 10 Billionen US-Dollar und hat über 50 Millionen Kunden, womit es der zweitgrößte Vermögensverwalter der Welt ist, nur hinter BlackRock.

Die Vanguard Group erklärte, sie werde die meisten Krypto-ETFs und Investmentfonds unterstützen, die den regulatorischen Standards entsprechen, und dies auf ähnliche Weise wie bei Gold und anderen Nischen-Assetklassen. Das Unternehmen betonte zudem, dass es derzeit keine Pläne habe, eigene Krypto-Produkte auf den Markt zu bringen. Bloomberg-Analyst Eric Balchunas wies in sozialen Medien darauf hin, dass dies ein typischer „Vanguard-Effekt“ sei: Am ersten Handelstag nach der Kehrtwende von Vanguard stieg Bitcoin während der US-Börseneröffnung stark an, und das Handelsvolumen von BlackRocks IBIT überstieg innerhalb von 30 Minuten nach Handelsbeginn 1 Milliarde US-Dollar, was zeigt, dass selbst konservative Investoren ihrem Portfolio „etwas Würze“ verleihen möchten.

Vanguard hatte sich zuvor geweigert, in den Kryptobereich einzusteigen, da digitale Vermögenswerte als zu spekulativ und volatil angesehen wurden und nicht mit dem Kernkonzept eines langfristig ausgewogenen Portfolios vereinbar seien. Die aktuelle Kehrtwende spiegelt den anhaltenden Druck von Privat- und institutionellen Investoren sowie die Sorge wider, Chancen in einem schnell wachsenden Markt zu verpassen. Während BlackRock mit seinem Bitcoin-ETF große Erfolge feiert, könnte Vanguards Lockerung in dieser neuen Assetklasse tiefgreifende Auswirkungen auf künftige Kapitalflüsse haben.

3. Trump deutet stark auf „taubenhaften“ Hassett als neuen Fed-Chef hin

In letzter Zeit steigt die Wahrscheinlichkeit, dass Kevin Hassett, Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats des Weißen Hauses, die Leitung der Federal Reserve übernimmt. Laut Wall Street Journal haben Insider berichtet, dass das Auswahlverfahren für den Fed-Vorsitz zwar noch läuft, Trump sich aber fast sicher für Hassett entschieden hat. Hassett liegt dank seiner Loyalität zu Trump und seiner Marktakzeptanz deutlich vor den anderen vier Kandidaten. Trump erklärte am Dienstag in einer Kabinettssitzung, dass er „Anfang nächsten Jahres“ seinen Kandidaten für die Nachfolge von Powell als Fed-Vorsitzenden bekannt geben werde. Trump erwähnte zudem, dass Finanzministerin Bessent, die den Auswahlprozess leitet, selbst nicht Fed-Vorsitzende werden möchte. Außerdem sagte Trump bei einer späteren Veranstaltung im Weißen Haus: „Ich schätze, ein potenzieller Fed-Vorsitzender ist auch hier. Darf ich das sagen? Potenziell. Er ist eine respektierte Person, das kann ich Ihnen sagen. Danke, Kevin.“ Diese Aussage wurde vom Markt als Trumps persönliche Andeutung interpretiert, dass Hassett der Favorit für den Fed-Vorsitz ist. Laut Polymarket beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass Hassett Fed-Vorsitzender wird, bereits 86 %.

Trump bevorzugt seit jeher Kandidaten, die niedrige Zinsen unterstützen, und Hassett sowie andere Kandidaten sind bekannte Befürworter niedriger Zinsen. Obwohl es keine eindeutigen öffentlichen Erklärungen gibt, gilt Hassett allgemein als Unterstützer von Kryptowährungen. Im Juni dieses Jahres gab er an, Aktien von Coinbase im Wert von mindestens 1 Million US-Dollar zu halten und erhielt für seine Tätigkeit im akademischen und regulatorischen Beratungsgremium der Börse mindestens 50.001 US-Dollar, was ihn ungewöhnlich eng mit der Kryptoindustrie verbindet – eine Seltenheit für einen potenziellen Fed-Vorsitzenden.

Wenn der „taubenhafte“ Kandidat Hassett die Leitung der Federal Reserve übernimmt, wird dies erhebliche Auswirkungen auf die künftige Zinspolitik der Fed haben und könnte den Kryptomarkt indirekt stärken.

4. Erwartung auf Fed-Zinssenkung im Dezember steigt – Entscheidung nächste Woche

Mit dem Auftritt von Kevin Hassett und anderen potenziellen „taubenhaften“ Fed-Kandidaten bekräftigte Trump erneut, dass der Fed-Vorsitzende die Zinsen senken sollte. Er wiederholte seine Kritik an Powell und sagte, selbst JPMorgan-CEO Dimon habe gesagt, Powell solle die Zinsen senken. Laut CME „FedWatch“ liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte im Dezember bei 89,2 %, die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben, bei 10,8 %. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bis Januar nächsten Jahres insgesamt um 25 Basispunkte senkt, liegt bei 66,6 %, für unveränderte Zinsen bei 7,7 % und für eine Senkung um insgesamt 50 Basispunkte bei 25,7 %. Außerdem zeigt Polymarket, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte nächste Woche auf 93 % gestiegen ist, mit einem Gesamtvolumen dieses Prognosepools von über 223 Millionen US-Dollar.

Die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im Dezember steigen weiter, der Markt geht fast sicher von einer Senkung um 25 Basispunkte aus, und nächste Woche wird die Entscheidung fallen. Bis zur endgültigen Entscheidung könnte dies die Märkte weiter stärken.

5. Fed beendet quantitative Straffung, Marktliquidität wird zugeführt

Die Federal Reserve hat am 1. Dezember offiziell ihre 3,5 Jahre andauernde Politik der quantitativen Straffung (QT) beendet, das heißt, sie hat den Prozess der Bilanzverkürzung („Balance Sheet Reduction“) gestoppt und gleichzeitig durch Overnight-Repo-Operationen 13,5 Milliarden US-Dollar in das Bankensystem eingespeist. Laut Wirtschaftsdaten der Fed ist dies die zweitgrößte Liquiditätsspritze seit der Corona-Pandemie und übertrifft sogar den Höchststand während der „Dotcom-Blase“. Seit 2022 hat die Fed über 2 Billionen US-Dollar aus dem Markt abgezogen, die Bilanzsumme liegt derzeit bei etwa 6,55 Billionen US-Dollar. Analysten weisen darauf hin, dass das Ende der „Balance Sheet Reduction“ einen Wendepunkt in der Fed-Politik markiert: Die aggressive Straffung nach der Pandemie ist vorbei. Dieser Schritt soll Liquiditätsrisiken begegnen und die US-Wirtschaft stützen.

Mit dem offiziellen Stopp der Bilanzverkürzung durch die Fed in diesem Monat beginnt die Liquidität wieder lockerer zu werden, Bitcoin und andere Risikoanlagen könnten von neuen Liquiditätsimpulsen profitieren.

6. Musk sieht Schuldenkrise als Vorteil für Bitcoin und hebt Marktstimmung

Musk erklärte kürzlich in einem Interview, dass die USA rasch auf eine „Schuldenkrise“ zusteuern, die zu starken Preisschwankungen bei Bitcoin führen könnte. Händler bereiten sich auf bedeutende politische Veränderungen der Fed im Dezember vor. Musk prognostiziert, dass „Geld als Konzept in Zukunft nicht mehr existieren wird“ und Energie die einzige „echte Währung“ sein wird. Musk sagte: „Deshalb sage ich, dass Bitcoin auf Energie basiert – schließlich kann man Energie nicht per Gesetz schaffen.“ Er erwähnte auch: „Die USA erhöhen das Geldangebot durch ein Defizit von etwa 2 Billionen US-Dollar erheblich.“

Musk hatte Trump durch Warnungen vor der ständig steigenden US-Staatsverschuldung (die inzwischen über 38 Billionen US-Dollar beträgt) bei der Rückkehr ins Weiße Haus unterstützt, doch nach Trumps Scheitern, die Staatsausgaben zu kontrollieren, verschlechterte sich ihr Verhältnis. Obwohl Musk Bitcoin und Kryptowährungen nicht mehr so stark unterstützt wie auf dem Höhepunkt der Corona-Pandemie, bleibt er weiterhin ein Befürworter von Bitcoin und Dogecoin. Nach seinem Ausscheiden aus dem Weißen Haus erklärte Musk, dass seine „American Party“ eher Bitcoin als den US-Dollar bevorzugen werde und bezeichnete den Dollar und andere nicht durch Vermögenswerte gedeckte Währungen als „hoffnungslos“.

Musk unterstützt Kryptowährungen schon lange, und seine Äußerungen haben den Kryptomarkt immer wieder gestärkt – so auch diesmal.

7. Marktausblick

Haben die oben genannten positiven Faktoren bereits begonnen, die Entwicklung von Kryptowährungen und anderen Risikoanlagen zu beeinflussen? Hat sich die Panikstimmung etwas gelegt? Können Investoren im Zuge der Erholung neues Vertrauen gewinnen? Hier sind die wichtigsten Markteinschätzungen.

1. GrayscaleResearch erklärt, dass Bitcoin bis 2026 ein neues Allzeithoch erreichen könnte. In einem am Montag veröffentlichten Bericht wies Grayscale darauf hin, dass Bitcoin nicht unbedingt dem sogenannten „Vierjahreszyklus“ folgt – dem weit verbreiteten Glauben, dass der Bitcoin-Preis alle vier Jahre (synchron mit dem Halving) seinen Höhepunkt erreicht und danach stark zurückgeht. Grayscale betont, dass langfristige Investoren laut historischen Daten durch das Halten von Vermögenswerten in volatilen Phasen zwar Renditen erzielen können, dabei aber oft „herausfordernde Rückschläge“ aushalten müssen. Das Unternehmen ergänzt, dass Rückgänge von 25 % oder mehr während Bullenmärkten häufig sind und nicht zwangsläufig den Beginn eines langfristigen Abwärtstrends bedeuten.

2. Coinbase Institutional erklärt, dass mit dem Ende der quantitativen Straffung (QT) und der Rückkehr der Fed an den Anleihemarkt der Druck, Kapital aus dem Markt abzuziehen, nachlassen könnte. Dies ist in der Regel positiv für Risikoanlagen wie Kryptowährungen. In der aktuellen Situation sieht das Unternehmen größere Chancen bei Ausbruchs-Trades (breakout trades) als beim „Fangen fallender Messer“ (knife-catching).

3. Glassnode und Fasanara Digital veröffentlichten gemeinsam den „Q4 Digital Asset Report“, wonach im vierten Quartal neue Mittel in Höhe von 732 Milliarden US-Dollar in Bitcoin geflossen sind und die realisierte Einjahresvolatilität fast halbiert wurde. Der Markt wird stabiler, das Volumen wächst weiter und die institutionelle Beteiligung nimmt deutlich zu.

4. 4E Insights schreibt, dass Bitcoin die durch makroökonomische Schocks verursachten Verluste schnell wieder wettgemacht hat. Die starke Erholung wurde hauptsächlich durch zwei Faktoren angetrieben: Erstens war die Auktion japanischer 10-jähriger Staatsanleihen ein Schlüssel zur Stabilisierung globaler Risikoanlagen. Zweitens setzt der Markt stark darauf, dass Hassett intern als nächster Fed-Vorsitzender feststeht. Obwohl die Aussichten für Wachstum und Inflation im Jahr 2026 weiterhin unsicher sind, hat die kurzfristige „Taubenhaftigkeit“ der Politik die US-Aktien und Zinssenkungserwartungen wieder gestärkt und BTC neuen Schwung verliehen. Die schnelle Umkehr makroökonomischer Erwartungen und die Volatilität am Anleihemarkt bleiben die wichtigsten kurzfristigen Variablen. Die Stärke der Erholung von BTC nach dieser Korrektur hängt weiterhin von politischen Signalen, der Liquiditätslage und dem Verhalten langfristiger Inhaber ab. Es wird geraten, das Tempo und die Risikogrenzen im Auge zu behalten.

5. Tom Lee, Chairman und CEO von BitMine, bleibt für Kryptowährungen und Aktienmärkte optimistisch. In einem Interview mit CNBC sagte er, dass die Federal Reserve in den kommenden Wochen den größten positiven Impuls liefern werde. Lee sagte: „Ich denke, der größte positive Impuls in den nächsten Wochen kommt von der Fed. Die Fed wird voraussichtlich im Dezember die Zinsen senken und hat die quantitative Straffung bereits beendet. Das war schon immer ein starker Rückenwind für die Marktliquidität.“ Da dem System keine Liquidität mehr entzogen wird, könnte der Kapitalfluss in Risikoanlagen schneller werden. Lee ist besonders zuversichtlich für Bitcoin. Er glaubt, dass steigende Liquidität historisch mit einer stärkeren Performance von „Risk-On“-Assets einhergeht.

6. Yi Lihua, Gründer von LiquidCapital (ehemals LDCapital), schrieb in sozialen Medien: Obwohl BTC wieder auf 93.000 US-Dollar gestiegen ist, BCH ein neues Hoch erreicht hat und WLFI nach einem starken Anstieg stabil geblieben ist, hinken ETH und der Gesamtmarkt im Vergleich zu Aktien und dem positiven Umfeld immer noch hinterher. Mit einem weiteren krypto-freundlichen neuen Vorsitzenden (Fed) nach dem SEC-Vorsitzenden könnte der 60-tägige Bärenmarkt für Krypto enden. Diese 60 Tage waren geprägt von einem starken Rückgang der Liquidität im gesamten Sektor durch 1011, dem Vierjahreszyklus, der japanischen Zinserhöhung und dem Regierungsstillstand, aber diese negativen Faktoren sind nun verdaut. Mit den doppelten positiven Impulsen aus Zinssenkungserwartungen und Krypto-Politik bleibt der Ausblick weiterhin optimistisch. Investieren erfordert immer nicht nur Klugheit, sondern auch Geduld.

7. QwQiao, Mitgründer von AllianceDAO, schrieb, dass L1-Token, wenn sie das Potenzial haben, als nichtstaatliche Wertaufbewahrungsmittel zu dienen, noch nicht stark überbewertet sind und als effektives Absicherungsinstrument gegen Bitcoin genutzt werden können. Er glaubt weiterhin, dass Bitcoin zweifellos die beste nichtstaatliche Währung ist und das wahrscheinlichste Asset, das Gold ersetzen könnte.