Beeindruckende 15 Milliarden Dollar könnten aus Krypto-gebundenen Aktien abgezogen werden, falls MSCI eine vorgeschlagene Regeländerung umsetzt. Wenn genehmigt, würden die neuen Richtlinien verlangen, dass große indexnachbildende Fonds Anteile von Unternehmen abstoßen, die mehr als 50 % ihrer Vermögenswerte in Krypto halten.
Unterdessen bleibt der Kryptomarkt in einer Seitwärtsbewegung, wobei Bitcoin unter 90.000 $ feststeckt, aber Institutionen geben nicht nach. Glassnode hat enthüllt, dass die durchschnittliche Größe der von öffentlichen und privaten Unternehmen gehaltenen BTC-Treasuries von 197.000 BTC auf 1,08 Millionen BTC gestiegen ist – ein Anstieg von 448 % seit Januar 2023.
Die aggregierte Größe der von öffentlichen und privaten Unternehmen gehaltenen Bitcoin-Treasuries ist von 197.000 BTC auf 1,08 Millionen BTC gewachsen, ein Anstieg von etwa 448 % seit Januar 2023.
Unternehmensbilanzen werden zu einer zunehmend bedeutenden Säule der Nachfrage nach BTC.
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— glassnode (@glassnode) 9. Dezember 2025
Warum die MSCI-Regel wichtig ist
MSCI konsultiert Investoren darüber, ob Unternehmen mit mehr als 50 % ihrer Bilanz in digitalen Vermögenswerten aus den wichtigsten Aktienindizes ausgeschlossen werden sollten.
Wir erläutern die potenziellen Auswirkungen der vorgeschlagenen 50 %-DAT-Ausschlussregel von MSCI:
— George Mekhail (@gmekhail) 17. Dezember 2025
Diese Unternehmen, die gemeinhin als Digital Asset Treasury Companies bezeichnet werden, beschaffen Kapital durch Eigen- oder Fremdfinanzierung und verwenden einen Großteil davon zum Kauf von Vermögenswerten wie Bitcoin.
MSCI-Indizes dienen weltweit als Benchmark für passive Fonds. Wenn ein Unternehmen entfernt wird, müssen Fonds, die diese Indizes abbilden, die Aktie verkaufen – unabhängig von den Marktbedingungen.
Deshalb hat der Vorschlag in der Kryptobranche Besorgnis ausgelöst. MSCI plant, seine endgültige Entscheidung bis zum 15. Januar mitzuteilen, wobei jede Regeländerung während der Indexüberprüfung im Februar 2026 in Kraft treten soll.
10–15 Milliarden Dollar potenzielle Abflüsse
BitcoinForCorporations, eine Gruppe, die sich gegen den Vorschlag stellt, schätzt, dass der erzwungene Verkauf zwischen 10 Milliarden und 15 Milliarden Dollar liegen könnte. Die Gruppe überprüfte eine vorläufige Liste von 39 betroffenen Unternehmen mit einem insgesamt float-bereinigten Marktwert von etwa 113 Milliarden Dollar.
Analysten, die mit der Gruppe zusammenarbeiten, berechneten erwartete Abflüsse von etwa 11,6 Milliarden Dollar, falls diese Unternehmen entfernt werden.
Ein Unternehmen allein, Strategy, macht etwa 74,5 % des gesamt betroffenen Marktwerts aus und könnte mit rund 2,8 Milliarden Dollar an Verkäufen konfrontiert werden, die direkt mit MSCI-gebundenen Fonds zusammenhängen.
Investoren waren optimistisch, nachdem Strategy nach der jährlichen Umstellung im Nasdaq 100 verblieb, aber das Unternehmen steht weiterhin unter Beobachtung der Indexanbieter. Das Unternehmen hat den Vorschlag von MSCI offiziell angefochten und hinzugefügt, dass damit eine einzelne Anlageklasse unfair ins Visier genommen werde.
BitcoinForCorporations hat mehr als 1.200 Unterschriften gesammelt, um MSCI aufzufordern, den Bilanztest fallen zu lassen. Die Gruppe argumentierte ähnlich, dass die Beurteilung von Unternehmen anhand eines einzigen Kriteriums deren tatsächliche Geschäftstätigkeit, Einnahmen und Kunden ignoriere.
Ein Krypto-Journalist mit über 5 Jahren Branchenerfahrung, Parth hat mit führenden Medien im Krypto- und Finanzbereich gearbeitet und dabei Erfahrung und Fachwissen gesammelt, nachdem er über die Jahre Bären- und Bullenmärkte überstanden hat. Parth ist außerdem Autor von vier selbstveröffentlichten Büchern.
