Los operadores aumentan sus apuestas: se espera que la Reserva Federal inicie un recorte de tasas de 50 puntos básicos antes de fin de año.

Jinse Finance informó que los operadores de bonos están aumentando sus apuestas en opciones, anticipando que la Reserva Federal implementará al menos un recorte de tasas de 50 puntos básicos en una de las tres reuniones de política restantes de este año. El mercado predice que los funcionarios realizarán el primer recorte de tasas en 2025 durante la reunión del miércoles, siendo un recorte de 25 puntos básicos el resultado más probable. Sin embargo, a pesar de que la inflación se mantiene persistente, el enfriamiento del mercado laboral está llevando a algunos operadores a cubrirse contra el riesgo de que un deterioro en las perspectivas económicas provoque recortes de tasas más agresivos en los próximos meses. Esta semana, los flujos de negociación relacionados con la Tasa de Financiamiento Garantizada a un Día (SOFR) muestran un aumento en la demanda de contratos de opciones para diciembre, los cuales vencerán dos días después de la publicación de la declaración de política de la Reserva Federal el 10 de diciembre. La SOFR es altamente sensible a las expectativas de política de la Reserva Federal. Estas posiciones obtendrán ganancias si la Reserva Federal realiza dos recortes de tasas de 50 puntos básicos o tres recortes de 25 puntos básicos en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. Estas operaciones reflejan una trayectoria más dovish que la actualmente valorada por los contratos swap, los cuales anticipan un recorte acumulado de aproximadamente 70 puntos básicos para la reunión de diciembre.