Glassnode advierte sobre agotamiento del mercado mientras se acerca el 'Uptober' para Bitcoin

Bitcoin (BTC) enfrenta riesgos crecientes a la baja tras una reciente ruptura de un nivel clave, según la firma de análisis on-chain Glassnode. Además, otros indicadores también sugieren que el mercado podría dirigirse hacia una corrección más profunda, con el sentimiento mostrando signos de tensión después del rally de la FOMC.

Sin embargo, muchos analistas creen que el próximo ‘Uptober’ podría resultar alcista para BTC. El activo podría encontrar vientos de cola estacionales que estabilicen la acción del precio y generen un renovado optimismo.

Por qué el precio de Bitcoin podría caer aún más

En su último análisis, Glassnode señaló que Bitcoin muestra signos de “agotamiento” después del recorte de tasas de la Fed la semana pasada, que llevó el precio a $117,000.

“Bitcoin ha entrado en una fase correctiva, reflejando un patrón clásico de ‘compra el rumor, vende la noticia’,” escribió Glassnode.

Además, los indicadores subyacentes sugieren vulnerabilidad. La firma destacó que los holders a largo plazo (LTHs) han obtenido enormes beneficios durante esta fase, realizando alrededor de 3.4 millones de BTC en ganancias. 

Esto es más alto que en cualquier ciclo anterior. Glassnode añadió que una distribución a gran escala por parte de los holders a largo plazo históricamente ha coincidido con los techos del mercado.

“A diferencia de las olas prolongadas de ciclos anteriores, este ciclo ha visto tres aumentos distintos de varios meses. El Realized Profit/Loss Ratio muestra que cada vez que la toma de beneficios superó el 90% de las monedas movidas, marcó picos cíclicos. Habiendo salido recientemente de la tercera de estas situaciones extremas, las probabilidades favorecen una fase de enfriamiento por delante,” afirmaron los analistas.

Bitcoin’s Cumulative LTH Realized Profit. Source: Glassnode

Mientras tanto, una desaceleración en la demanda fresca agravó esta presión. Los flujos netos de ETF colapsaron de 2,600 BTC por día a casi cero, justo cuando las ventas de los LTH se aceleraron.

“Los flujos de entrada a ETF hasta ahora han equilibrado las ventas de los LTH, pero con poco margen de error. Alrededor de la FOMC, la distribución de LTH aumentó a 122k BTC/mes, mientras que los flujos netos de ETF (7D-SMA) colapsaron de 2.6k BTC/día a casi cero. La combinación de una presión de venta creciente y una demanda institucional menguante creó un contexto frágil, preparando el escenario para la debilidad,” dice el análisis.

Además, los mercados spot mostraron signos de estrés cuando los volúmenes se dispararon durante la venta posterior a la FOMC. Los mercados de futuros experimentaron una fuerte reducción de apalancamiento, con el interés abierto cayendo en miles de millones de dólares.

Los mercados de opciones también se volvieron defensivos, con un aumento en la demanda de puts y una subida pronunciada en el skew, subrayando la cautela de los traders. En medio de esto, Glassnode señaló que $111,800, el coste base de los holders a corto plazo, es un nivel importante a mantener.

“Con los mercados spot y de futuros bajo presión, el coste base de los holders a corto plazo en $111k es el nivel clave a mantener o se corre el riesgo de un enfriamiento más profundo,” enfatizó la firma.

Ahora, dado que Bitcoin ya ha caído por debajo del coste base, la probabilidad de nuevas caídas ha aumentado significativamente. El analista Quinten Francois sugirió que, aunque la perspectiva no es particularmente alcista a corto plazo, el mercado podría moverse lateralmente en lugar de una ruptura bajista inmediata.

“BTC cayó por debajo del soporte de $111.8k y del soporte de la tendencia alcista. Cerró el día por debajo de estos niveles importantes. Creo que estamos en una zona sin operaciones y veremos hacia dónde vamos. Podría moverse lateralmente y la liquidez fluir hacia las altcoins, ya que el BTC.D sigue siendo muy bajista,” comentó Francois.

¿Puede Uptober salvar a Bitcoin? Los datos históricos sugieren fuertes ganancias

A pesar de estos vientos en contra, los factores estacionales ofrecen un contrapunto alcista. Octubre, a menudo llamado ‘Uptober’ en los círculos de criptomonedas, ha sido históricamente uno de los meses más fuertes para Bitcoin. Los datos de Coinglass revelaron que BTC ha registrado un retorno promedio del 21.89% en el mes.

Bitcoin Monthly Returns. Source: Coinglass

Además, el analista Darkfost señaló que en los últimos 16 años, BTC solo ha cerrado octubre en rojo en cuatro ocasiones. 

“Si hubieras invertido en BTC el 1 de octubre, habrías terminado con ganancias 12 veces desde 2009, con un retorno mensual máximo del 213% en 2010. Mirando más recientemente desde 2020, una simple inversión el 1 de octubre en BTC habría generado entre 7.5% y 30.5% solo en ese mes. Después de esto, es difícil argumentar que BTC no tiene estacionalidad, aunque también podría ser parte de un efecto estacional más amplio en los mercados financieros,” publicó.

Este rendimiento ha elevado las esperanzas del mercado de un posible rally en el próximo mes.

A medida que Bitcoin cotiza por debajo de niveles clave de soporte, las próximas semanas pondrán a prueba si el activo cumplirá sus promesas de Uptober o si la corrección continuará.