¿La reducción de tasas no significa mercado alcista? El mercado cripto da un giro inesperado

Fuente: BlockBeats

Título original: ¿Ha terminado el mercado alcista de las criptomonedas tras la gran corrección posterior a la bajada de tipos? | Observaciones de traders

El 24 de septiembre, apenas una semana después de la primera bajada de tipos de la Fed en 2025, el presidente Powell volvió a hablar públicamente, transmitiendo una señal compleja y sutil. Advirtió que el mercado laboral estadounidense tiende a debilitarse, las perspectivas económicas están bajo presión y la inflación sigue por encima del 2%. Este "riesgo bidireccional" deja a los responsables de la política en una situación difícil y afirmó que "no hay un camino sin riesgos".

Powell también comentó que las valoraciones del mercado bursátil son bastante altas, pero enfatizó que actualmente "no es un periodo de aumento del riesgo financiero". Sobre la reunión de política monetaria de octubre, Powell señaló que no hay una ruta política preestablecida. El mercado interpretó este discurso como una "tendencia dovish": tras el discurso, la probabilidad de una bajada de tipos en octubre subió del 89,8% al 91,9%, y el mercado ya apuesta básicamente por tres bajadas de tipos este año.

Impulsado por las expectativas de relajación, el mercado bursátil estadounidense ha alcanzado repetidamente nuevos máximos, mientras que el mercado cripto muestra un panorama completamente diferente. El 22 de septiembre, la cantidad de liquidaciones en el mercado cripto alcanzó los 1.7 billones de dólares en un solo día, marcando el mayor volumen de liquidaciones desde diciembre de 2024. A continuación, BlockBeats ha recopilado las opiniones de varios traders sobre la situación del mercado para ofrecer algunas referencias de dirección para las operaciones de esta semana.

@0xENAS

El trader Dove considera que varios indicios apuntan a que el mercado cripto se está debilitando gradualmente.

Cuando volví al mercado tras dos semanas de descanso, coincidí con la mayor corrección por liquidación del año. Aquellas "órdenes de compra por liquidación" que históricamente en un 80% de los casos traían rebotes, esta vez siguieron cayendo—esta desalineación es una señal de peligro muy clara. Ese 20% de casos en que falla suele significar que ya no hay suficientes compradores marginales en el mercado, nadie quiere tomar el relevo del rebote.

Sospecho que a partir de ahora nos desvincularemos cada vez más de la lógica de correlación con activos de riesgo como las acciones estadounidenses, y comenzaremos a perder varios soportes clave. Mis puntos de observación son: ruptura de la estructura de BTC en 100,000 dólares, ETH cayendo por debajo de 3,400 dólares, y SOL por debajo de 160 dólares.

@MetricsVentures

Creemos que el ciclo de burbuja de activos globales probablemente ya ha entrado en la fase de gestación, y el inicio parece solo cuestión de tiempo. Este ciclo de burbuja ocurre en el contexto de desempleo y fractura social provocados por el impacto de la IA, apoyado por el ciclo económico liderado por las finanzas globales y el ecosistema político-económico, y se acelera por la expectativa común de las dos grandes potencias de exportar inflación para resolver contradicciones internas tras la clarificación de la polarización mundial. Se espera que en los próximos meses entre en el foco de discusión pública.

Mirando hacia adelante, además del mercado de criptomonedas, que lleva casi un año sin grandes fluctuaciones y es un potencial gran ganador, las materias primas cíclicas globales y la cadena de inversiones derivadas de la IA seguirán generando rendimientos extraordinarios. En cuanto a criptomonedas y acciones, el éxito de ETH traerá una serie de imitaciones, y se espera que la combinación de grandes criptomonedas con fuerte control y acciones de gran capitalización se convierta en el segmento más destacado en los próximos meses.

A medida que los países con ventajas competitivas comienzan a considerar la apertura de cuentas de inversión para recién nacidos, relajan aún más las restricciones de inversión de los fondos de pensiones y llevan los mercados de capital, históricamente canales de financiación, a nuevos máximos, la burbuja de los activos financieros se ha convertido en un evento altamente probable.

También nos complace ver que el mercado del dólar comienza a acoger la volatilidad nativa de las criptomonedas y proporciona suficiente liquidez para su valoración, algo impensable hace dos años, al igual que el éxito de MSTR era una especie de magia financiera que no podíamos prever hace dos años.

En resumen, somos claramente optimistas respecto al mercado de criptomonedas en los próximos 6 meses, al mercado global de materias primas y mercados procíclicos en los próximos 1-2 años, y a la cadena de industrias derivadas de la IA. En este momento, los datos económicos ya no son tan importantes, como muchos en el mundo cripto bromean: "los datos económicos siempre son buenas noticias". Frente al tren de la historia que avanza imparable, adaptarse a la tendencia y abrazar la burbuja puede haberse convertido en la tarea más importante de nuestra generación.

@Murphychen888

Según la tendencia de "convergencia de tres líneas", después del 30 de octubre de este año, el mvrv entrará en una tendencia de consolidación descendente a largo plazo, alineándose completamente con la pauta temporal del ciclo de 4 años de btc.

Sin embargo, según estos datos macroeconómicos previstos, la señal general transmitida es "aterrizaje suave + caída de la inflación + política monetaria gradualmente laxa".

Aunque el futuro es incierto, si realmente es así, la teoría del ciclo de 4 años podría romperse y bitcoin podría entrar en un "mercado alcista eterno".

@qinbafrank

La lógica de que las acciones estadounidenses superen a las criptomonedas en una gran fase de consolidación amplia radica en que el mercado sigue preocupado por la evolución futura de la inflación. Las acciones estadounidenses son fuertes porque sus fundamentales son sólidos y la IA está acelerando, lo que permite a las acciones resistir las preocupaciones sobre la inflación y seguir subiendo. El problema de las criptomonedas es que dependen del capital y las expectativas, y las preocupaciones macroeconómicas afectan la velocidad de entrada de capital externo.

Actualmente, el mercado cripto depende profundamente de la entrada de capital tradicional a través de ETF y compras de empresas cotizadas como compradores, mientras que los antiguos whales y los inversores de tendencia que toman ganancias por tramos actúan como vendedores. La volatilidad de precios del mercado, los saltos y caídas, provienen en su mayoría de la lucha entre estas dos fuerzas. A corto plazo, la fortaleza o debilidad de la economía, la evolución de la inflación y las expectativas de tipos de interés afectarán la velocidad de entrada de capital comprador: buenas expectativas aceleran el flujo, malas expectativas lo detienen o incluso provocan salidas.

Ahora que la Fed ha vuelto a bajar tipos, pero la inflación sigue aumentando lentamente, el mercado teme que futuras bajadas de tipos puedan verse interrumpidas por la inflación. En este contexto, la entrada de capital comprador se verá afectada, lo que puede observarse en los cambios en el volumen neto de entrada de los ETF. Mientras tanto, la línea principal de las acciones estadounidenses, la penetración de la IA, está a punto de alcanzar el 10%; una vez superado este umbral, entrará en un periodo dorado de rápido aumento de la penetración, como siempre se ha dicho, la IA está siendo acelerada. Desde esta perspectiva, la fortaleza y la debilidad quedan claras.

La evolución futura del mercado debe referenciar los datos macroeconómicos:

1) Mejor escenario: el ritmo y la magnitud del repunte de la inflación son menores de lo esperado, lo que beneficia tanto a las criptomonedas como a las acciones estadounidenses.

2) Escenario intermedio: el ritmo de la inflación coincide con las expectativas, lo que beneficia más a las acciones estadounidenses por sus sólidos fundamentales; las criptomonedas se mantendrían bien, pero probablemente en una gran fase de consolidación amplia.

3) Peor escenario: si en el futuro la inflación supera ampliamente las expectativas en algún momento, tanto las acciones estadounidenses como el mercado cripto tendrán que corregir; para las acciones estadounidenses sería una corrección menor, para el mercado cripto una corrección intermedia.

@WeissCrypto

El impacto de la bajada de tipos de la Fed en la liquidez no se inyectará en el mercado cripto hasta mediados de diciembre. Su modelo muestra que la consolidación lateral podría durar entre 30 y 60 días, y que el 17 de octubre podría aparecer un suelo claro. Cabe destacar que Weiss Crypto predijo recientemente que alrededor del 20 de septiembre se alcanzaría un pico.

@joao_wedson

Joao Wedson, fundador de la plataforma de análisis blockchain Alphractal, afirma que bitcoin muestra claros signos de agotamiento de ciclo. Señala que la señal de tendencia SOPR, que rastrea la rentabilidad realizada en la cadena, indica que los inversores están comprando en máximos históricos mientras los márgenes de beneficio se reducen. El precio realizado de los tenedores a corto plazo de bitcoin es actualmente de 111,400 dólares, y los inversores institucionales deberían haber alcanzado este nivel antes. También señala que, en comparación con 2024, el ratio de Sharpe de bitcoin, utilizado para medir el riesgo-rendimiento, se ha debilitado.

Él plantea que "aquellos que compraron BTC a finales de 2022 están satisfechos con un rendimiento de +600%, pero quienes acumulen en 2025 deberían reconsiderar su estrategia", y que los market makers tienden a vender BTC y comprar altcoins, por lo que en el futuro las altcoins tendrán un mejor desempeño.