Cloudflare lanza NET Dollar: cuando el "agua, electricidad y gas de Internet" se involucra personalmente para remodelar el sistema de pagos globales

Es posible que no hayas oído hablar de Cloudflare, pero si navegas por Internet, es casi imposible evitar sus servicios.

Esta empresa es un "gigante invisible" en el mundo de Internet. Ya sea que pidas comida a domicilio, veas videos cortos, abras tu correo electrónico o inicies sesión en el sistema de tu empresa, es muy probable que pases por su red. Funciona como un enorme escudo digital y acelerador, proporcionando servicios de seguridad y distribución de contenido a casi una quinta parte de los sitios web del mundo.

Cuando una página web que visitas se abre en segundos, o cuando tus aplicaciones favoritas resisten ataques de hackers, a menudo está Cloudflare detrás. Es, en efecto, el "agua, luz y gas" de Internet, la infraestructura fundamental que sostiene el flujo eficiente y seguro de datos a nivel global.

El 25 de septiembre, Cloudflare tomó una decisión estratégica emblemática al extender su infraestructura a una nueva dimensión, anunciando el lanzamiento de su propia stablecoin: NET Dollar.

¿Por qué emitir su propia stablecoin?

El CEO de Cloudflare, Matthew Prince, dio la respuesta: "Durante décadas, el modelo de negocio de Internet se ha basado en plataformas publicitarias y transferencias bancarias. Pero la próxima era de Internet estará impulsada por pagos por uso, pagos fragmentados y microtransacciones".

Cloudflare tiene ingresos anuales superiores a 1.6 billones de dólares, procesa billones de solicitudes cada día y es, sin duda, el agua, luz y gas de Internet. Pero dentro de esta vasta red digital, el pago es el único eslabón que no está bajo su control. Esta sensación de pérdida de control está afectando a cada vez más grandes empresas.

Apple debe liquidar decenas de miles de millones de dólares cada año para los desarrolladores de la App Store, Amazon gestiona enormes flujos de fondos de vendedores externos y Tesla mantiene pagos con más de 3,000 proveedores en todo el mundo. Todos estos gigantes enfrentan las mismas fricciones: ciclos de liquidación largos, altas comisiones, complejidad regulatoria transfronteriza y, lo más importante, han perdido la iniciativa en el eslabón más crucial del ciclo cerrado.

A medida que los negocios se digitalizan y automatizan cada vez más, esta infraestructura financiera rezagada se convierte en un cuello de botella. Por ello, las grandes empresas optan por una vía más directa: si no pueden cambiar el sistema antiguo, construyen uno nuevo propio.

¿Por qué las grandes empresas necesitan su propia stablecoin?

La aparición de NET Dollar lleva a replantear la motivación detrás de la emisión de stablecoins. A diferencia de productos como USDT o USDC, que buscan una circulación universal, Cloudflare tiene un enfoque más pragmático: primero quiere resolver los problemas de pago dentro de su propio ecosistema empresarial.

Esta diferencia es significativa.

USDT y USDC apuntaron desde el principio a todo el mercado cripto, acumulando escala mediante una amplia aceptación; mientras que NET Dollar, por ahora, parece más una "moneda interna", diseñada a medida para la red comercial de Cloudflare.

Por supuesto, las fronteras no son fijas. PYUSD de PayPal es un ejemplo típico: cuando se lanzó en 2023, solo servía al sistema de pagos de PayPal, pero hoy ya permite el intercambio con cientos de criptomonedas, superando ampliamente su alcance inicial.

Las stablecoins empresariales probablemente sigan el mismo camino, evolucionando de herramientas internas de eficiencia a escenarios de circulación más amplios.

La diferencia clave está en la motivación. Los emisores tradicionales de stablecoins ganan dinero principalmente invirtiendo reservas, mientras que las empresas emiten stablecoins para optimizar procesos y tomar el control. Este punto de partida diferente determina divergencias en diseño, aplicación y trayectoria futura.

Para las grandes empresas, el pago siempre ha sido el "último kilómetro" del ciclo comercial, pero este tramo está en manos de bancos e instituciones de pago, con los problemas mencionados al inicio. Por ello, internalizar los pagos en su propio sistema y reconstruir un ciclo cerrado controlable mediante stablecoins se convierte en una elección estratégica.

El verdadero valor de las stablecoins empresariales radica en que no necesitan perseguir narrativas infladas, sino que pueden abordar los puntos críticos del proceso como un bisturí, mejorando enormemente la eficiencia.

En la financiación de la cadena de suministro, este valor es aún más visible.

La financiación internacional de la cadena de suministro es un sistema lleno de fricciones. Un pago de EE. UU. a Vietnam debe cruzar múltiples zonas horarias, monedas y bancos. Según el Banco Mundial, el costo promedio global de las remesas sigue siendo superior al 6%.

Costo promedio de transacción para remesas a países/regiones específicos (%) | Fuente: WORLD BANK GROUP

Las stablecoins empresariales pueden reducir este proceso a minutos. Una empresa estadounidense puede pagar a su proveedor vietnamita en cuestión de minutos, con un costo inferior al 1%. El tiempo de tránsito de los fondos se reduce drásticamente, mejorando la eficiencia de rotación de toda la cadena de suministro.

Aún más importante, el poder de liquidación también cambia de manos.

Antes, los bancos eran intermediarios, controlando la velocidad y el costo de las transacciones; en la red de stablecoins, la empresa puede liderar este eslabón clave.

Además de la eficiencia, el costo es una carga que las empresas no pueden ignorar. Las pérdidas por tipo de cambio, comisiones bancarias y tarifas de redes de tarjetas en pagos transfronterizos parecen gastos menores, pero acumulados pueden erosionar la competitividad empresarial.

El significado de la stablecoin empresarial radica en que evita los intermediarios financieros tradicionales y reestructura la estructura de costos. El cambio no solo es una reducción absoluta, sino también una simplificación y transparencia estructural. En el modelo tradicional, las empresas enfrentan sistemas de tarifas complejos: tarifas fijas, porcentajes, diferenciales de tipo de cambio, comisiones de intermediarios, con métodos de cálculo opacos y difíciles de prever.

En la red de stablecoins, el costo casi se reduce a una sola partida: la tarifa de transacción en la cadena. Es pública, predecible y relativamente estable. Así, las empresas pueden calcular gastos y beneficios con mayor precisión y tomar decisiones con mayor seguridad.

Comparación entre pagos globales en finanzas tradicionales y pagos con stablecoins | Fuente: SevenX Ventures

Aún más, la gestión del flujo de caja también puede ser transformada. El método tradicional depende de operaciones manuales y sistemas bancarios, con procesos complejos, baja eficiencia y propensos a errores.

Cuando la stablecoin empresarial se combina con contratos inteligentes, el flujo de fondos puede ejecutarse automáticamente según condiciones preestablecidas. Tras la entrega y aceptación de un proveedor, el pago se libera automáticamente; al alcanzar un hito del proyecto, los fondos correspondientes se desembolsan al instante. La empresa ya no necesita monitorear cuentas manualmente, sino que establece las reglas en el contrato.

Este mecanismo no solo mejora la eficiencia. La lógica de pago transparente e inalterable reduce el costo de confianza entre las partes y previene disputas potenciales de antemano.

Cuando más socios se integran en el mismo sistema de pagos, el efecto red comienza a manifestarse. Proveedores, distribuidores, socios e incluso usuarios finales liquidan en la misma stablecoin, y el valor de la red crece exponencialmente.

Este valor no solo se refleja en la escala, sino que también genera un efecto de bloqueo. Una vez que se está profundamente integrado en el sistema de stablecoin de una empresa, cambiar a otro sistema se vuelve costoso, no solo por el cambio tecnológico, sino también por el aprendizaje, las relaciones y los costos de oportunidad.

Esta adherencia se convierte en el foso más sólido de la empresa. En una competencia feroz, las compañías con ecosistemas de stablecoin no solo pueden controlar mejor los costos y el flujo de caja, sino también consolidar ventajas a largo plazo gracias al efecto red.

¿Cómo entran las stablecoins empresariales en diferentes industrias?

Cada industria tiene sus propios puntos críticos, y las stablecoins empresariales se están utilizando como soluciones potenciales. Puede que aún no se hayan implementado a gran escala, pero ya muestran posibilidades de integrarse en negocios reales.

Plataformas de comercio electrónico: automatización de depósitos, comisiones y reembolsos

Para las plataformas de comercio electrónico, las stablecoins se están convirtiendo en herramientas experimentales para construir la nueva generación de infraestructura de pagos. La colaboración entre Shopify y Coinbase permite a comerciantes de 34 países aceptar pagos en USDC, pero esto es solo el comienzo.

El depósito que los comerciantes pagan al registrarse puede integrarse en un contrato inteligente, deduciéndose automáticamente en caso de infracción y devolviéndose al finalizar el contrato. Las comisiones de la plataforma también pueden liquidarse en tiempo real: tras cada transacción, el sistema transfiere automáticamente el importe de la cuenta de stablecoin del comerciante a la plataforma.

El proceso de reembolso también se transforma. Antes, los reembolsos transfronterizos podían tardar semanas y requerían múltiples procesos bancarios; con stablecoins, el dinero puede llegar en minutos, ofreciendo una experiencia completamente diferente.

Aún más, las stablecoins pueden soportar micropagos. Los consumidores pueden pagar por ver páginas de productos, por recomendaciones personalizadas o incluso por atención al cliente prioritaria. Estas transacciones fragmentadas, casi imposibles en sistemas de pago tradicionales, son viables en el entorno de stablecoins.

Gigantes manufactureros: red unificada para pagos a proveedores y financiación de inventario

La industria manufacturera es la más globalizada, con cadenas de suministro que abarcan decenas de países. Para empresas como Apple o Tesla, coordinar pagos, financiación y depósitos de miles de proveedores es un sistema complejo en sí mismo.

Si estas empresas emiten su propia stablecoin, pueden crear una red de pagos interna eficiente y de bajo costo. Pagos a proveedores, financiación de inventario y gestión de depósitos de garantía, procesos que antes requerían múltiples bancos, monedas y mucho trabajo manual, pueden completarse instantáneamente en la misma red.

Aún más importante, este sistema de pagos digital puede integrarse con los sistemas de gestión existentes de la empresa. Si el ERP detecta escasez de componentes, puede activar automáticamente pedidos y pagos; si el sistema de control de calidad detecta lotes defectuosos, puede deducir fondos del depósito del proveedor al instante.

Por ejemplo, Tesla tiene más de 3,000 proveedores en más de 30 países. Si unifica los pagos con una stablecoin propia, los proveedores usarían directamente el "Tesla Coin", y Tesla se encargaría de la conversión a dólares, lo que no solo reduce costos, sino que también otorga mayor control en los eslabones clave.

Plataformas de contenido: nuevas vías para reparto y micropagos

La industria del contenido está siendo reestructurada por los creadores. Ya sea YouTube, TikTok o plataformas de texto como Substack o Medium, el mayor desafío es distribuir ingresos de manera eficiente y justa a creadores globales.

Las stablecoins empresariales se consideran una posible solución. Permiten a la plataforma liquidar ingresos a creadores globales al instante, sin depender de complejos sistemas bancarios transfronterizos ni de altas comisiones. Además, los micropagos permiten repartir ingresos de forma más granular.

YouTube paga decenas de miles de millones de dólares cada año a los creadores, pero los métodos de pago varían según el país, las fluctuaciones de divisas afectan los ingresos reales y los procesos fiscales son muy complejos. Si la plataforma crea su propia red de stablecoin, puede lograr una liquidación global verdaderamente unificada.

Este mecanismo también puede dar lugar a nuevos modelos de negocio: los lectores pueden pagar por artículo, los espectadores por fragmento de video y los oyentes por canción. Una distribución de valor más precisa no solo recompensa directamente a los creadores, sino que también los incentiva a producir contenido de mayor calidad.

Proveedores de servicios en la nube: campo de pruebas para la economía de las máquinas

NET Dollar de Cloudflare puede considerarse un caso típico de proveedores de servicios en la nube experimentando con stablecoins. Con el desarrollo de la inteligencia artificial y el Internet de las cosas, la comunicación y las transacciones entre máquinas son cada vez más frecuentes. Se caracterizan por alta frecuencia, montos pequeños y automatización total, algo que los sistemas de pago tradicionales no pueden soportar.

En este escenario, un modelo de IA puede necesitar pagar por el uso de la API de otro modelo, un dispositivo IoT debe liquidar el consumo de cómputo y un coche autónomo debe pagar por servicios de mapas. Estos pagos pueden ser de solo unos centavos o menos, pero pueden activarse miles de veces por segundo.

Las stablecoins, especialmente formatos como NET Dollar diseñados para transacciones programáticas, pueden soportar estos pagos automáticos de alta frecuencia y bajo monto. Las máquinas, siguiendo reglas preestablecidas, pueden decidir de forma autónoma el momento, monto y destinatario del pago, sin intervención humana.

Para ello, Cloudflare y Coinbase crearon la fundación x402, desarrollando un protocolo que permite pagos directos entre máquinas. Cuando un modelo de IA utiliza el servicio de otro, el pago se liquida al instante. Este tipo de exploración está construyendo la infraestructura de pagos necesaria para la economía de las máquinas del futuro.

Interfaz de demostración en tiempo real del campo de pruebas x402 desarrollado por Cloudflare | Fuente: Cloudflare

Intercambio de stablecoins y nuevas redes de pagos B2B

Una vez que cada gran empresa emite su stablecoin, surge la pregunta: ¿cómo se comunican estas "monedas empresariales"? La respuesta apunta a una nueva red de pagos B2B.

En esta red, las stablecoins de diferentes empresas pueden intercambiarse sin problemas mediante protocolos de swap, posiblemente basados en pools de liquidez de exchanges descentralizados. Un proveedor que recibe pagos en "Tesla Coin" puede cambiarlos instantáneamente por "Apple Coin" o dólares, sin pasar por el sistema bancario tradicional.

Para que este sistema funcione realmente, hay varios retos por superar.

Primero, la fijación de tipos de cambio. ¿Cómo se determina la tasa de cambio entre stablecoins de diferentes empresas? Probablemente se requiera un mecanismo de precios basado en oferta y demanda, similar al mercado de divisas.

Segundo, la fuente de liquidez. ¿Quién proveerá suficiente liquidez? ¿Se dependerá de market makers profesionales o de canales entre empresas? Aún no hay consenso y el sector debe seguir explorando.

Por último, la gestión de riesgos. ¿Cómo prevenir riesgos de crédito y operativos durante el intercambio? No es solo un problema técnico, sino que también requiere directrices regulatorias claras.

Stripe ya está experimentando en esta dirección. En mayo de 2025, lanzó el primer modelo de pagos AI global y un kit de pagos con stablecoins. Las empresas pueden activar con un clic el uso de USDC para liquidaciones en Ethereum, Solana, Polygon y otras blockchains públicas.

La estrategia de Stripe es clara: en vez de emitir su propia moneda, facilita que más empresas adopten pagos con stablecoins, convirtiéndose en la infraestructura básica de estos pagos.

Aún más interesante, en sectores específicos podrían surgir "stablecoins de alianzas industriales". Por ejemplo, varios fabricantes de automóviles podrían emitir una "Auto Coin" conjunta, cubriendo toda la cadena de valor, desde la compra de piezas hasta la venta de vehículos. Este sistema monetario unificado puede reducir significativamente los costos de transacción y fomentar la colaboración industrial.

La complejidad de la cadena de suministro automotriz la convierte en el campo de pruebas ideal. Un coche implica decenas de miles de piezas y proveedores en todo el mundo. Si toda la cadena usa la misma stablecoin, se evitan procesos redundantes de múltiples monedas y bancos, simplificando enormemente los pagos.

Las ventajas de las stablecoins de alianzas son evidentes: la escala industrial sostiene la liquidez, los modelos de transacción son estandarizados y el ciclo cerrado reduce el impacto en el sistema financiero tradicional. Pero también hay desafíos: ¿cómo equilibrar los intereses de las empresas? ¿Las grandes empresas aprovecharán para reforzar su control? ¿La gobernanza será transparente? Solo la práctica dará respuestas.

Todos los planteamientos sobre stablecoins empresariales deben, en última instancia, cumplir con la regulación. Ya sea una empresa individual o una alianza sectorial, para lograr aceptación real en el mercado deben establecer una custodia transparente de reservas, auditorías periódicas de terceros y divulgación suficiente a los reguladores.

En julio de 2025, la ley GENIUS de EE. UU. entra en vigor, estableciendo por primera vez límites legales claros para la emisión de stablecoins. Las stablecoins con una emisión superior a 10 billones de dólares deben estar bajo supervisión federal, con reservas limitadas a dólares, depósitos bancarios o bonos del Tesoro a corto plazo, y completamente separadas de otros activos del emisor.

En agosto del mismo año, Hong Kong implementa oficialmente su "Reglamento de Stablecoins". Exige a los emisores un capital pagado mínimo de 25 millones de HKD, supervisión continua y auditoría anual por parte de la Autoridad Monetaria, y sistemas completos de prevención de lavado de dinero e identificación de clientes.

Para las empresas, la conformidad no es solo un requisito obligatorio, sino la base para ganar confianza. Sin una gestión de reservas transparente y confiable, ni la lógica comercial más sólida convencerá a proveedores, socios y clientes.

Stablecoins y el nuevo orden comercial

La aparición de stablecoins empresariales no es solo un cambio en las herramientas de pago, sino el preludio de una reorganización del orden comercial futuro.

Acoplan profundamente los pagos y los sistemas, dotando a dispositivos y programas de capacidad económica independiente. Un coche autónomo puede recargar y pagar por sí mismo cuando le falta energía, un robot industrial puede pedir piezas automáticamente cuando se desgastan; así, las máquinas dejan de ser "herramientas" y se convierten en verdaderos agentes económicos.

Los micropagos ofrecen una nueva lógica de distribución para la industria del contenido: los videos pueden cobrarse por segundo, las novelas por capítulo, el software por función. Los ingresos se dividen de forma más precisa y los incentivos cambian en consecuencia.

Combinadas con inteligencia artificial, las posibilidades se amplían aún más. Una vez que un agente AI tiene un presupuesto en stablecoins, puede adquirir datos, cómputo u otros servicios de forma autónoma para completar tareas complejas.

En septiembre de 2025, Google lanza el Agent Payments Protocol (AP2), en colaboración con sesenta instituciones, para crear canales de pago para agentes AI, permitiéndoles liquidar directamente durante la ejecución de tareas. Esto significa que la IA dejará de ser solo una herramienta y se convertirá en un "empleado digital" con capacidad económica, estableciendo una nueva relación de colaboración con los humanos.

Para bancos y empresas de pagos, esto supone un desafío estructural. Si las empresas pueden construir sus propios sistemas de pago y liquidación, el papel de las instituciones financieras tradicionales en la liquidación transfronteriza y la gestión de tesorería se verá reducido. En el futuro, los bancos probablemente se centrarán en la custodia de reservas, cumplimiento y auditoría, mientras que las empresas de pagos deberán convertirse en proveedores de infraestructura para stablecoins.

Desde una perspectiva más amplia, las stablecoins empresariales pueden marcar el inicio de un nuevo orden comercial. En este sistema, la creación y distribución de valor se realizará con una eficiencia sin precedentes, y las relaciones comerciales serán más transparentes y eficientes.

Desde los pagarés venecianos de la Edad Media hasta las stablecoins de hoy, la lógica siempre ha sido la búsqueda de medios de intercambio más eficientes. En esta revolución impulsada por la tecnología, ninguna empresa que aspire a un lugar en la economía digital del futuro puede quedarse al margen.