¡Total apoyo a Trump! El nuevo presidente de la SEC de Estados Unidos respalda la "desregulación": después de las criptomonedas, permitirá "reemplazar los informes trimestrales por informes semestrales".

Tras suavizar su postura hacia las criptomonedas, el nuevo presidente de la SEC de Estados Unidos impulsa una filosofía regulatoria de “dosis mínima efectiva”, no solo en sintonía con la política pro-empresarial de Trump, sino que además planea eliminar los informes trimestrales obligatorios, permitiendo a las empresas presentar informes semestrales en su lugar.

Escrito por: Long Yue

Fuente: Wallstreetcn

Desde la apertura hacia las criptomonedas hasta la eliminación de los informes trimestrales, la dirección regulatoria de la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos está experimentando cambios significativos.

Según el Financial Times del Reino Unido, el 29 de septiembre, el nuevo presidente de la SEC, Paul Atkins, declaró que la SEC considerará permitir que las empresas cotizadas adopten informes semestrales en lugar de los actuales informes trimestrales, enfatizando una regulación de “dosis mínima efectiva”.

El gobierno debería proporcionar la “dosis mínima” de regulación necesaria para proteger a los inversores, permitiendo al mismo tiempo que las empresas prosperen.

Ahora es el momento de que la SEC retire su influencia y permita que el mercado decida la frecuencia óptima de los informes en función de factores como la industria de la empresa, su tamaño y las expectativas de los inversores.

Esta medida de Paul Atkins responde directamente a la propuesta anterior de Trump de flexibilizar la frecuencia de los informes financieros, con el objetivo de brindar mayor flexibilidad a las empresas. Además, es el último ejemplo de la postura pro-empresarial del gobierno de Trump y de su búsqueda de un mayor control sobre las agencias federales independientes. Marca una ruptura total entre la SEC y la amplia y estricta agenda regulatoria promovida por su predecesor, Gary Gensler.

Anteriormente, la actitud de la SEC hacia el sector de las criptomonedas ya había pasado de la represión agresiva bajo Gensler a una aceptación más moderada. Ahora, la flexibilización de las reglas de divulgación para las empresas cotizadas confirma que este enfoque regulatorio “ligero” se implementará de manera integral.

La filosofía regulatoria de la “dosis mínima”: considerar la eliminación de los informes trimestrales obligatorios

Tras asumir el cargo, Paul Atkins estableció rápidamente el tono bajo su liderazgo en la SEC. Considera que, en los últimos años, la SEC se ha “alejado de los precedentes y la previsibilidad que mantienen la confianza en los mercados de capitales”, así como de la misión clara establecida por el Congreso hace más de 90 años.

Estas declaraciones se consideran una crítica directa a la postura regulatoria y de aplicación agresiva adoptada por su predecesor, Gensler, bajo la administración de Biden.

La relajación de la frecuencia de los informes financieros de las empresas es la parte más llamativa de la agenda de “desregulación” de Atkins. Él responde activamente al llamado de Trump de eliminar la obligación de que la mayoría de las empresas cotizadas estadounidenses divulguen su situación financiera cada tres meses.

Atkins afirmó: “Ahora es el momento de que la SEC retire su pulgar de la balanza y permita que el mercado decida la frecuencia óptima de los informes en función de factores como la industria de la empresa, su tamaño y las expectativas de los inversores.”

Defiende que el objetivo de la regulación es proteger a los inversores y permitir la prosperidad empresarial, y no satisfacer a aquellos “que buscan lograr cambios sociales o cuyas motivaciones no están relacionadas con la maximización del retorno financiero de la inversión”.

Atkins considera que abandonar los informes trimestrales obligatorios no es una idea novedosa, ni “un retroceso en la transparencia”. Señala que esta flexibilidad ya se ha concedido a ciertas empresas.

Pone como ejemplo al Reino Unido, donde tras restablecer el sistema de informes semestrales en 2014, algunas grandes empresas, por sus propias necesidades, siguen optando por publicar informes trimestrales. En su opinión, esto demuestra que el propio mercado puede decidir eficazmente la frecuencia y profundidad de la divulgación de información.

Crítica al modelo europeo y oposición a las “corrientes políticas”

El plan regulatorio de Atkins no se limita a Estados Unidos. También critica duramente el modelo regulatorio europeo, afirmando que sus normativas relacionadas con el clima están impulsadas por “teóricos” y advirtiendo contra dejar que las “corrientes políticas o metas distorsionadas” impulsen la divulgación de información.

En particular, criticó la reciente aprobación por parte de la Unión Europea de la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) y la Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CSDDD). Considera que estas directivas exigen a las empresas divulgar asuntos que “pueden tener relevancia social, pero que normalmente no son de importancia financiera”.

Atkins advirtió: “Estos requisitos obligatorios pueden trasladar los costes a los inversores y clientes estadounidenses, pero aportan poco valor a la información que guía las decisiones de capital.”

Fue claro al afirmar que, si Europa quiere promover sus mercados de capitales atrayendo más empresas cotizadas e inversiones, debería centrarse en reducir la carga de informes innecesarios.

Preocupación de los inversores por la pérdida de transparencia

Sin embargo, este importante cambio de política de la SEC también ha generado preocupación en el mercado. Según los informes, los grupos de defensa de los derechos de los inversores ya han emitido advertencias al respecto.

Estos grupos consideran que pasar de informes trimestrales a semestrales podría debilitar la transparencia del mercado y perjudicar los intereses de los pequeños inversores, quienes tienen canales de acceso a la información relativamente limitados.

Temen que, a largo plazo, esta medida pueda socavar los cimientos que sustentan el funcionamiento eficiente del mercado de capitales estadounidense. Aunque Atkins considera que el mercado puede autorregularse, los opositores insisten en que la divulgación obligatoria y más frecuente es clave para mantener la equidad y eficiencia del mercado.