Puntos clave:
Más de 313 millones de dólares en posiciones bajistas de Bitcoin fueron liquidadas, lo que indica condiciones para un short squeeze.
El impulso del oro resalta la búsqueda de alternativas por parte de los inversores a medida que aumentan las expectativas de recortes de tasas de interés.
Bitcoin (BTC) coqueteó con el nivel de $121,000 el jueves, marcando su punto más alto en siete semanas. Los alcistas siguen confiados, señalando que las condiciones actuales son mucho más fuertes que a mediados de agosto, cuando BTC tocó brevemente los $124,000.
Más allá de la disminución de los temores de recesión y el impulso favorable del oro, los derivados de Bitcoin sugieren que los traders fueron tomados por sorpresa, una configuración que a menudo crea las condiciones para un short squeeze.
En contraste, el oro se había estancado cerca de $3,400 durante casi dos meses antes de mediados de agosto, cuando Bitcoin se disparó a su máximo histórico. En ese momento, las tensiones comerciales globales se intensificaban a medida que expiraba la reducción temporal de 90 días de los aranceles de importación de China por parte de Estados Unidos el 12 de agosto, alimentando las expectativas de una inminente presión inflacionaria.
Riesgos de inflación reducidos y retornos del oro favorecen las ganancias de Bitcoin
El índice más reciente de Precios de Gastos de Consumo Personal de EE. UU., publicado el viernes, mostró un aumento del 2.9% desde agosto, en línea con las previsiones de los analistas. Con la inflación ya no vista como una preocupación urgente, los traders ganaron confianza en que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) mantendría su rumbo hacia recortes adicionales de tasas de interés.
Los traders que compraron Bitcoin por encima de $120,000 en agosto terminaron decepcionados, ya que los aranceles de importación no afectaron negativamente la balanza comercial de EE. UU. ni las ventas minoristas, al menos a corto plazo. El avance de Bitcoin en octubre ha coincidido con un repunte del 16% en los precios del oro en seis semanas, mientras que los datos del World Gold Council apuntan a una acumulación constante por parte de los bancos centrales.
Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad implícita de que la Reserva Federal de EE. UU. reduzca las tasas al 3.50% o menos para enero de 2024 ahora se sitúa en el 40%, en comparación con el 18% a mediados de agosto. Los inversores pueden dar la bienvenida a la trayectoria actual de la inflación, pero la debilidad continua del mercado laboral podría desafiar el reciente máximo histórico del S&P 500, especialmente en medio de la incertidumbre relacionada con el cierre del gobierno de EE. UU.
El lunes, el vicepresidente de la Reserva Federal de EE. UU., Philip Jefferson, expresó su preocupación por el mercado laboral, advirtiendo que “podría experimentar estrés” si no recibe apoyo. Jefferson atribuyó la presión a las políticas comerciales, migratorias y otras del presidente de EE. UU., Donald Trump, según Reuters. Agregó que estos efectos “se manifestarán aún más en los próximos meses”, lo que llevó a los traders a buscar instrumentos de cobertura alternativos.
Los derivados de Bitcoin y la reducción de preocupaciones en el sector de IA disminuyen la presión de venta
En los tres días previos al máximo histórico de Bitcoin a mediados de agosto, los traders valoraban probabilidades aproximadamente iguales de movimientos de precios al alza y a la baja, según datos de derivados. Sin embargo, hoy el mismo indicador de opciones de BTC señala un temor moderado a una corrección, con opciones put (venta) negociándose a una prima en comparación con las opciones call (compra).
Más de 313 millones de dólares en posiciones apalancadas cortas (venta) de futuros de Bitcoin fueron liquidadas entre el miércoles y el jueves, según datos de CoinGlass. Esto confirma aún más que el repunte por encima de $120,000 tomó por sorpresa a los mercados, reduciendo la probabilidad de una toma de ganancias significativa en los mercados de futuros si se mantiene el impulso alcista.
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Otro factor que alivia los riesgos a corto plazo fue la exitosa venta de acciones de OpenAI con una valoración récord de $500 mil millones. El sector de inteligencia artificial había estado bajo un mayor escrutinio tras las restricciones de exportación de EE. UU. sobre chips avanzados de IA a China y la decisión de Meta de congelar la contratación en su división de IA.
Con los inversores mostrando una mayor convicción en los próximos recortes de tasas de interés en EE. UU. y percibiendo menos riesgo de una corrección en el mercado de valores, el camino de Bitcoin hacia los $125,000 y más parece cada vez más plausible. Mientras tanto, el impulso constante del oro resalta la creciente preferencia de los traders por alternativas a los mercados tradicionales de bonos y acciones.
