IOSG Ventures: Cuando DeFi se combina con el móvil, la próxima ola de aplicaciones de consumo está en camino

Título original: 《IOSG Weekly Brief｜ DeFi y la integración móvil: la próxima ola de aplicaciones de consumo está en camino》

Autor original: Max, IOSG Ventures

Puntos clave TL;DR

La inversión minorista en las finanzas tradicionales (tradfi) ya se ha movilizado (cero comisiones + experiencia de usuario en aplicaciones), y esta tendencia se está extendiendo al sector de las criptomonedas: los usuarios minoristas buscan una experiencia de trading móvil nativa, rápida, familiar y de baja fricción.

La pila tecnológica de Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + código de constructor) ha reducido significativamente la barrera de entrada para el desarrollo de frontends móviles, al tiempo que mantiene la eficiencia de ejecución tipo CEX y las ventajas de los DEX (autocustodia, listado rápido de tokens, menos restricciones geográficas/KYC).

Ya ha comenzado la ola de aplicaciones móviles nativas basadas en HL: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Estas aplicaciones alcanzan un volumen de trading diario de 50,000 dólares (ingresos recurrentes mensuales de 1.5 millones de dólares), representando aproximadamente el 3-6% del volumen de trading de contratos perpetuos de HL, y sus grupos objetivo varían (usuarios nativos cripto, usuarios minoristas Web2, traders profesionales).

¿Por qué ahora? La "hiperespeculación" y el ciclo de contenido de creadores han elevado la tolerancia al riesgo de los usuarios minoristas; las aplicaciones móviles han reducido el tiempo de incorporación, simplificado la complejidad cripto y añadido funciones de retención (copy trading, on-ramp fiat, pagos con tarjeta, mercados monetarios, herramientas de rendimiento).

Puntos clave:

- El frontend móvil de trading cripto se beneficia del fuerte viento de cola de los grupos masivos Web2 y el comportamiento minorista.

- Para que el mercado cripto logre crecimiento en escala y volumen, es necesario ofrecer más aplicaciones móviles nativas cripto a los consumidores Web2 convencionales.

- En comparación con el modelo de negocio Web3, este sector tiene características de ingresos sostenibles a escala real y un coste marginal de expansión extremadamente bajo.

En los últimos meses, han aumentado significativamente las aplicaciones móviles de trading + DeFi orientadas al consumidor minorista, la mayoría construidas sobre la infraestructura de Hyperliquid. Este artículo profundiza en este sector vertical, analiza las aplicaciones líderes del mercado y presenta opiniones relevantes.

Contexto

En general, la participación de los inversores minoristas en la inversión tradicional ha crecido enormemente en la última década. Esta tendencia comenzó en 2019, cuando varias grandes corredurías estadounidenses redujeron las comisiones de trading de acciones a cero para competir con Robinhood, reduciendo drásticamente los costes de trading para cuentas pequeñas. La pandemia de 2020 aceleró aún más este proceso: las políticas de confinamiento, los cheques de estímulo y la continua optimización de la experiencia móvil llevaron a millones de nuevos participantes al mercado. Hasta 2022, la encuesta de finanzas del consumidor de la Reserva Federal de EE. UU. mostró un aumento significativo en la participación bursátil: el 58% de los hogares estadounidenses poseía acciones directa o indirectamente, y la proporción de tenencia directa saltó del 15% al 21%, el mayor aumento de la historia.

La proporción de trading minorista en la actividad diaria del mercado sigue aumentando: actualmente representa el 20-30% del volumen de trading de acciones estadounidenses, muy por encima del nivel previo a la pandemia. Este fenómeno no se limita a EE. UU., sino que es evidente a nivel mundial: el número de cuentas de inversión en India se disparó de decenas de millones antes de la pandemia a más de 200 millones en 2025. Los canales de inversión también se están ampliando: en 2024-2025, las entradas de capital en ETF alcanzaron récords históricos, junto con la popularización del trading de fracciones de acciones y los servicios de corretaje móvil, proporcionando a los inversores minoristas herramientas de inversión más convenientes. El impacto de costes de las comisiones cero, el impacto de canal de las aplicaciones móviles de trading y el impacto de liquidez de los ETF han impulsado conjuntamente la entrada masiva de inversores minoristas en los mercados públicos, convirtiendo las aplicaciones de inversión de consumo en una fuerza estructural clave en el mercado.

Aplicaciones móviles de trading

Desde 2021, el sector vertical de aplicaciones móviles de trading en el mercado minorista ha seguido expandiéndose, impulsado por la penetración de dispositivos móviles y el auge de una nueva generación de inversores autodirigidos. Se espera que el mercado global de aplicaciones de inversión alcance aproximadamente 254.9 mil millones de dólares en 2033, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 19.1%.

¿Por qué las aplicaciones móviles de trading son tan populares entre los inversores minoristas? Las razones principales pueden resumirse en dos dimensiones:

Impulso social (todo gamificado, todo como apuesta)

La cultura social contemporánea está dominada por ciclos de dopamina, mecanismos de gamificación y comportamientos de hiperespeculación. El auge de la economía de creadores y las plataformas de video corto (como TikTok y YouTube Shorts) ha remodelado los patrones de comportamiento de los usuarios, que buscan gratificación instantánea, y las aplicaciones móviles de trading satisfacen perfectamente esta necesidad en varios niveles.

En el plano social, comunidades como Wall Street Bets en Reddit están llenas de contenido donde los usuarios muestran enormes ganancias y pérdidas. Las ganancias o pérdidas diarias superiores a 100,000 dólares se han normalizado, y los usuarios minoristas se han vuelto insensibles a tales cifras. Muchos usuarios separan los fondos de sus cuentas Robinhood del dinero real, considerando sus carteras de inversión como fichas de juego. Sumado al aumento del coste de vida, la ampliación de la brecha de riqueza y el sentimiento negativo hacia la "competencia feroz", muchos trabajadores creen que solo mediante la "hiperespeculación" pueden alcanzar el sueño americano: buscar rendimientos extraordinarios asumiendo riesgos extremadamente altos.

Las aplicaciones móviles de trading han capturado con éxito este dividendo cultural social. Al ofrecer opciones a corto plazo, productos apalancados, ejecución instantánea y una interfaz gamificada, estas aplicaciones han logrado atraer usuarios del casino al mercado bursátil. Con solo un teléfono móvil, los usuarios pueden obtener simultáneamente estimulación de dopamina, placer de juego y experiencia especulativa.

Características de la aplicación

En cuanto a características, las aplicaciones móviles de trading han logrado optimizaciones significativas en varios aspectos. En la incorporación de usuarios, han reducido el proceso de apertura de cuenta de varios días de papeleo tedioso a una operación en línea casi instantánea. Todos los procesos de usuario, desde la verificación de identidad hasta la ejecución de operaciones, están integrados en una sola interfaz, permitiendo a los usuarios gestionar completamente sus carteras.

En la experiencia de trading, al eliminar los puntos de fricción del modelo de corretaje tradicional e incorporar nuevas propuestas de valor como la compra de fracciones de acciones y la inversión periódica, estas plataformas han reducido tanto la barrera de capital como la barrera cognitiva. Al adoptar el lenguaje de diseño familiar de las aplicaciones de consumo convencionales, acortan el camino de decisión de trading, mientras que funciones personalizadas (como listas seleccionadas de activos y análisis de rendimiento de cartera) mantienen la participación del usuario.

Además, funciones posteriores a la inversión, como informes de rendimiento detallados y declaración de impuestos automatizada, hacen que la experiencia se asemeje más a una aplicación financiera de servicio completo donde el usuario puede realizar todas las operaciones, en lugar de un simple terminal de trading. En el aspecto social, los elementos de contenido reducen aún más la barrera de uso al ofrecer interfaces fáciles de compartir, promoviendo la participación social y los incentivos (por ejemplo, el comportamiento impulsado por los foros WSB). Estas características explican por qué las plataformas móviles se han convertido en el canal de inversión predeterminado y en el motor duradero de la participación minorista en el mercado.

¿Qué impacto tiene esto en la industria cripto?

La tendencia de aplicaciones mobile-first ya se ha extendido del sector financiero tradicional/Web2 al ámbito Web3.

En los últimos cinco años, el uso de aplicaciones de wallets cripto ha aumentado drásticamente, mostrando la demanda del mercado por productos cripto nativos móviles. Dado que el trading y el rendimiento son características innatas de las criptomonedas, los contratos perpetuos y DeFi se han convertido naturalmente en los primeros campos transformados en el proceso de "movilización".

Con el auge de Hyperliquid desde finales de 2024 y el lanzamiento de su infraestructura modular de trading de alto rendimiento, numerosos productos móviles de trading DEX de contratos perpetuos y frontends DeFi han comenzado a construirse sobre la infraestructura HL y a entrar en el mercado.

¿Por qué Hyperliquid y DEX?

Desde la perspectiva del desarrollador, la infraestructura de HyperEVM es muy atractiva por las potentes herramientas que ofrece. CoreWriter y los contratos precompilados permiten que los smart contracts en HyperEVM interactúen directamente con las posiciones de contratos perpetuos de HyperCore, logrando casos de uso únicos y ejecución casi instantánea. El código de constructor proporciona a los desarrolladores una capa de incentivos clara, permitiéndoles obtener una parte de las comisiones cuando los usuarios operan a través de su frontend. Estas características no solo reducen la barrera de desarrollo, sino que también hacen de HyperEVM una de las plataformas más alineadas con los intereses de los desarrolladores, atrayendo a los mejores equipos y talentos. Por eso, el 99% de los frontends móviles de trading cripto eligen construir sobre Hyperliquid.

¿Por qué elegir DEX? Los traders suelen sentirse atraídos por las ventajas estructurales de los DEX: al eliminar las restricciones de KYC y jurisdicción, ofrecen un acceso más amplio, listado más rápido de tokens y mayor variedad, así como la autonomía en la custodia de fondos. Anteriormente, los CEX atraían a los usuarios minoristas porque reducían drásticamente la complejidad de participar en el mercado: ofrecían múltiples mercados de trading en una sola aplicación de red madura, con ejecución instantánea, bajo deslizamiento y alta liquidez, integrando gestión de wallets, rendimiento estable, canales fiat y otras funciones auxiliares. Pero los usuarios asumían un gran riesgo de contraparte y renunciaban a la autocustodia de sus activos.

Hyperliquid es la plataforma que integra todo esto a la perfección. Esta plataforma de trading descentralizada on-chain disfruta de las ventajas estructurales de los DEX de contratos perpetuos, pero también ofrece liquidez, eficiencia de ejecución y experiencia de usuario a nivel CEX. Por ello, se convierte en la base de liquidez ideal para construir aplicaciones móviles de trading cripto.

¿Y qué relación tiene todo esto con el trading móvil con wallets?

Gracias a la disponibilidad de esta arquitectura modular de alto rendimiento, el coste de desarrollar frontends móviles de trading se ha vuelto extremadamente bajo, lo que explica la proliferación de aplicaciones relacionadas en el mercado.

Actualmente, la mayoría de los frontends móviles de trading ofrecen funciones similares centradas en el trading de contratos perpetuos, pero algunas aplicaciones ya han comenzado a ir más allá, ofreciendo a los usuarios más productos auxiliares. En general, estas aplicaciones suelen tener las siguientes funciones:

- Canal de entrada fiat: admite múltiples métodos de depósito como tarjeta de crédito/débito, transferencia bancaria, Apple Pay, Google Pay, Venmo, etc.

- Herramientas de estrategia de inversión: ofrecen planes de inversión periódica, funciones de take profit/stop loss y acceso temprano a nuevos tokens

- Integración de mercados monetarios: acceso integral a protocolos de préstamos DeFi

- Generación de rendimiento: obtención de ingresos a través de bóvedas de interés compuesto automático

- Explorador de Dapps: búsqueda y conexión con nuevas aplicaciones descentralizadas emergentes

- Servicios de tarjeta de débito/crédito: uso directo de fondos autocustodiados para consumo

La realización de estas funciones se debe a que la infraestructura de Hyperliquid ha simplificado enormemente la dificultad de desarrollo del producto principal de contratos perpetuos, permitiendo a los equipos centrarse en la innovación en otros campos derivados. Debido a la naturaleza modular de todo el ecosistema, la mayoría de los proyectos basados en HL pueden desarrollar fácilmente múltiples áreas en paralelo. Muchas aplicaciones pueden ofrecer funciones ricas principalmente por: 1. la baja barrera de desarrollo del código de constructor de Hypercore; 2. la alta disposición de integración de otros protocolos.

Además, las principales aplicaciones compiten principalmente en experiencia de usuario/diseño de interfaz y construcción de marca social. Los representantes más prometedores del mercado actualmente incluyen:

Basedapp

Actualmente, Based app es la aplicación frontend móvil de trading con mayor atención y crecimiento más rápido del mercado. Además de ofrecer trading de contratos perpetuos y spot, ha lanzado de forma innovadora una solución de tarjeta de débito/crédito conectada directamente con la wallet de trading del usuario, admitiendo necesidades de pago en escenarios de consumo diario. Su objetivo a largo plazo es transformarse en un banco digital emergente similar a Etherfi.

Mass.Money

En la competencia de frontends móviles de trading, Mass.money sigue de cerca a Based app. A diferencia de Based app, esta plataforma se enfoca más en el grupo de usuarios minoristas Web2, lo que se refleja plenamente en el diseño del producto: además del trading estándar de contratos perpetuos y spot de HL, integra canal de entrada Apple Pay, función de copy trading social, acceso a mercados monetarios DeFi y swaps spot cross-chain EVM, entre otros servicios completos. Su diseño de interfaz incorpora profundamente elementos de gamificación y toma prestado en gran medida el lenguaje de diseño de aplicaciones de consumo Web2.

Sin embargo, debido a su modelo de tarifas más alto y una gama de productos más amplia, sus ingresos y volumen de trading por usuario son significativamente mayores que los de Basedapp.

Dexari

Después de Mass.money viene Dexari. Es un frontend móvil de trading enfocado en traders profesionales, centrado puramente en funciones de trading. Por lo tanto, sus principales características de producto incluyen trading de contratos perpetuos y spot de HL, y su experiencia de usuario y diseño de interfaz se centran en funciones de descubrimiento de activos, herramientas de análisis y eficiencia de ejecución. Su objetivo es convertirse en el Axiom del sector de frontends móviles de trading (referente profesional).

Supercexy

Por último, pero no menos importante, está Supercexy. Esta plataforma no ha optado por una ruta puramente móvil, sino que también está optimizando la experiencia de trading DEX de contratos perpetuos en la web, buscando ofrecer una experiencia similar a CEX, pero completamente basada en la infraestructura de Hyperliquid. Su suite de productos integra funciones de staking DeFi y acceso a mercados monetarios, por lo que esta aplicación está dirigida principalmente a traders nativos Web3.

Perspectiva integral

Visión general

En general, todos los frontends móviles de trading relacionados (incluyendo algunas aplicaciones no mencionadas) generan unos ingresos medios diarios combinados de aproximadamente 50,000 dólares, equivalentes a unos 1.5 millones de dólares de ingresos recurrentes mensuales (MRR). Estas aplicaciones representan alrededor del 3%-6% del volumen total de trading de contratos perpetuos de Hyperliquid. Como referencia, la participación del vault HLP de Hyperliquid es de aproximadamente el 5%.

Ingresos de los frontends móviles de trading de Hyperliquid

Conclusión

Puntos clave

1. El frontend móvil de trading cripto se beneficia del fuerte viento de cola de los grupos Web2 y el comportamiento minorista

La tendencia de "hiperespeculación" en la sociedad ha cambiado fundamentalmente el comportamiento de los consumidores minoristas. Como lo demuestra el crecimiento de Polymarket y Kalshi, la mayoría de los usuarios adoptan estrategias de alto riesgo en el entorno actual. Con la demanda especulativa en máximos históricos, las aplicaciones móviles de trading se convierten en la forma de producto que más se beneficia directamente. Como se mencionó anteriormente, el crecimiento de usuarios y la tasa de adopción de aplicaciones móviles financieras tradicionales como Robinhood, Wealthsimple y TD Ameritrade han aumentado significativamente, principalmente gracias a su bajo umbral de entrada y su modelo de negocio dispuesto a promover productos de alto apalancamiento y tipo apuesta a corto plazo. Claramente, los usuarios minoristas necesitan formas sencillas de obtener exposición al riesgo y asignar capital, y las aplicaciones móviles de trading son la solución más razonable.

Las aplicaciones móviles de trading cripto no son esencialmente diferentes; si pueden construir eficazmente la descubribilidad del producto, también pueden beneficiarse de estos comportamientos de consumo. Robinhood, Wealthsimple y Revolut han integrado productos cripto en sus aplicaciones, lo que lo demuestra. Incluso cobrando tarifas muy altas, los productos cripto dentro de estas aplicaciones financieras tradicionales siguen siendo ampliamente adoptados, lo que indica una fuerte demanda de los usuarios minoristas por un acceso móvil conveniente al mercado cripto. Sin aplicaciones móviles de trading cripto especializadas, el mercado Web3 cederá la oportunidad de capturar un enorme valor a los competidores Web2.

2. Para que el mercado cripto logre crecimiento en escala y volumen, es necesario ofrecer más aplicaciones móviles nativas cripto a los consumidores Web2 convencionales

Desde 2023, básicamente no ha habido nuevas entradas de capital minorista al mercado. La capitalización total de stablecoins actualmente solo supera en un 25% el máximo histórico de 2021; para cualquier industria, esta tasa de crecimiento a cuatro años es lamentable, y eso que se da en un contexto de regulación favorable y apoyo presidencial al sector cripto.

El mercado necesita soluciones para atraer nueva liquidez minorista, pero hasta ahora no se han resuelto los principales obstáculos para la entrada de nuevo capital minorista. Los principales obstáculos son: primero, la percepción pública de que participar en el mercado cripto requiere procesos complejos; segundo, la falta de aplicaciones realmente adaptadas a las necesidades de los usuarios Web2. Los usuarios minoristas Web2 no usarán wallets complejas ni transferirán fondos entre múltiples cadenas. Lo que necesitan son productos empaquetados de forma familiar, como cuentas Robinhood o Wealthsimple, que ofrezcan canales de entrada sencillos y una experiencia amigable.

Las aplicaciones móviles de trading cripto son la solución: empaquetan productos de forma familiar para los usuarios Web2, eliminando fundamentalmente la barrera cognitiva de la complejidad cripto y reduciendo el umbral de participación. Esta es la única vía efectiva para que las criptomonedas salgan del círculo Web3 y logren exposición mainstream.

3. En comparación con el modelo de negocio Web3, un modelo de ingresos real con efecto de escala sostenible y costes de expansión extremadamente bajos

El frontend móvil de trading cripto marca el inicio de una nueva generación de aplicaciones en el mercado Web3: una vía de desarrollo más sostenible y conforme. A diferencia de los productos cripto tradicionales anteriores (ya sean infraestructura o DApps), la mayoría de los proyectos en el pasado no se centraban en la expansión a escala o la generación de ingresos, ya que no era su principal incentivo. El indicador estrella de la mayoría de los fundadores era adquirir usuarios iniciales a cualquier coste, sin importar cuán ineficiente o extractivo fuera su embudo de crecimiento, para luego recaudar capital de riesgo, vender tokens bloqueados OTC o esperar el fin del periodo de vesting sin mejorar el producto. Ejemplos típicos: Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

El frontend móvil de trading cripto adopta la estrategia opuesta: utiliza la infraestructura existente para optimizar la escala, genera ingresos primero y solo recauda fondos si es necesario. Al convertirse en agregadores de diferentes productos y adoptar una estructura de tarifas base, estos frontends tienen la ventaja estructural de poder integrar múltiples verticales a muy bajo coste, mientras se centran en la interfaz de experiencia de usuario para mejorar la adquisición y retención. Esta combinación significa que pueden generar ingresos desde el primer día y lograr un crecimiento exponencial continuo con la operación. El resultado final es que Web3 construye una capa comercial y de valor real más sostenible, reemplazando el modelo extractivo anterior. Esto aportará una credibilidad cada vez mayor a toda la industria Web3.