¿Fue el gran colapso del 11 de octubre un ataque organizado? Análisis detallado de dos grandes dudas

Título original: ¿Fue la caída del viernes un ataque coordinado? La evidencia apunta a algo inquietante

Autor original: @yq_acc

Traducción: Jiahua, ChainCatcher

El evento cisne negro del 10 al 11 de octubre provocó la mayor liquidación en la historia de las criptomonedas, alcanzando los 19.3 billones de dólares. Aunque los informes iniciales atribuyeron la causa al pánico del mercado provocado por el anuncio de aranceles, un análisis más profundo de los datos revela cuestiones que generan dudas. ¿Fue esto un ataque coordinado contra Binance y los poseedores de USDe? Examinemos la evidencia.

Primer punto sospechoso: ¿Por qué precisamente estos tres activos?

Lo más desconcertante de este colapso se centra en tres activos específicos, cuyos precios colapsaron de forma catastrófica, pero solo en Binance:

USDe: Cayó en Binance hasta $0.6567, mientras que en otros exchanges se mantuvo por encima de $0.90.

wBETH: Se desplomó en Binance hasta $430, un 88.7% por debajo del precio normal de ETH.

BNSOL: Cayó bruscamente en Binance hasta $34.9, mientras que en otros exchanges casi no hubo fluctuaciones.

Este fenómeno de colapso “específico de exchange” encendió inmediatamente las alarmas. El pánico del mercado normalmente no afecta con tanta precisión solo a una plataforma.

Segundo punto sospechoso: Coincidencias sospechosas en el tiempo

El evento se vuelve aún más interesante. Ya el 6 de octubre, Binance anunció que actualizaría el mecanismo de precios de WBETH y BNSOL, y se esperaba que entrara en vigor el 14 de octubre (luego cambiado al 11 de octubre). El colapso ocurrió exactamente entre el 10 y 11 de octubre, justo en la “ventana de vulnerabilidad” posterior al anuncio y antes de la entrada en vigor del nuevo mecanismo.

Entre miles de pares de trading, ¿por qué solo estos tres activos, anunciados previamente para actualización, sufrieron una desvinculación extrema? La probabilidad de que esto sea una simple coincidencia es mínima.

Desarrollo de la hipótesis de ataque: una línea de tiempo cuidadosamente planificada

Si suponemos que esto fue un ataque organizado, la línea de tiempo muestra una planificación meticulosa:

5:00 a.m. (UTC+8): El mercado comienza a caer debido a las noticias sobre aranceles, una reacción normal.

5:20 a.m. (UTC+8): Las liquidaciones de altcoins se aceleran repentinamente. Este paso podría haber tenido como objetivo golpear las posiciones de los market makers.

5:43 a.m. (UTC+8): USDe, WBETH y BNSOL comienzan a colapsar simultáneamente en Binance.

6:30 a.m. (UTC+8): La estructura del mercado colapsa por completo.

Detalles específicos del colapso:

• 5:00 a.m. (UTC+8): Comienza la volatilidad inicial del mercado

  • Bitcoin comienza a caer desde $119,000

  • El volumen de trading dentro del rango normal

  • Los market makers mantienen spreads estándar

• 5:20 a.m. (UTC+8): Primera ola de liquidaciones masivas

  • Las liquidaciones de altcoins se aceleran drásticamente

  • El volumen de trading se dispara: 10 veces el volumen normal

  • Se observa un patrón de retirada de market makers

• 5:43 a.m. (UTC+8): Evento clave de desvinculación

  • USDe: $1.00 → $0.6567 (-34.33%)

  • WBETH: 3,813 USDT → Comienza una caída catastrófica

  • BNSOL: ~200 USDT → Colapso acelerado

• 5:50 a.m. (UTC+8): Máxima dislocación

  • WBETH alcanza 430.65 USDT (caída de -88.7% respecto al valor justo)

  • BNSOL toca fondo en 34.9 USDT (-82.5%)

  • La liquidez del lado comprador desaparece por completo

• 6:30 a.m. (UTC+8): Colapso total de la estructura del mercado

  • El total de liquidaciones supera los 10 billones de dólares

  • Los market makers se retiran completamente

  • Las anomalías de precios específicas de Binance alcanzan su punto máximo

USDE/USDT cae a las 5:43 a.m. (UTC+8)

WBETH/USDT cae a las 5:43 a.m. (UTC+8)

Hubo un intervalo de 23 minutos entre la primera ola de liquidaciones y el colapso de USDe, WBETH y BNSOL, lo que indica que fue ejecutado en secuencia, no como un evento de pánico aleatorio.

BNSOL/USDT cae a las 5:43 a.m. (UTC+8)

El factor USDe

USDe tiene varias debilidades que lo convierten en un objetivo ideal para un ataque:

1.Apalancamiento oculto: El plan de rendimiento del 12% de Binance incentivó a los usuarios a realizar préstamos recursivos, creando posiciones apalancadas de hasta 10 veces.

2.Colateral concentrado: Muchos traders usaron USDe como garantía de margen.

3.Liquidez débil: Aunque se llama “stablecoin”, la profundidad del libro de órdenes de USDe era sorprendentemente baja.

Cuando USDe colapsó hasta $0.6567, no solo causó pérdidas directas, sino que también pudo haber desencadenado una reacción en cadena en todo el ecosistema.

Perspectiva de los market makers

Una teoría popular entre los traders es que la primera ola de liquidaciones de altcoins a las 5:20 a.m. (UTC+8) tenía como objetivo golpear a los market makers. Una vez que los market makers se ven obligados a salir por pérdidas, retiran todas sus órdenes en todos los pares, lo que provoca que el mercado pierda liquidez instantáneamente y quede indefenso.

La evidencia es que, en ese momento, los precios de muchas altcoins en Binance estaban muy por debajo de los de otros exchanges, lo que coincide con el patrón de liquidación de los principales market makers.

Rastreo de fondos

Si esto fue un ataque organizado, los atacantes obtuvieron ganancias asombrosas:

Ganancias potenciales por posiciones cortas: 300 - 400 millones de dólares

Acumulación a precios bajos: Oportunidad de 400 - 600 millones de dólares

Arbitraje entre exchanges: 100 - 200 millones de dólares

Potencial total de ganancias: 800 millones a 1.2 billones de dólares

Esto no es una ganancia de trading normal, sino un retorno de tipo saqueo.

Otras explicaciones

Siendo justos, también existen otras posibilidades:

1.Efecto dominó de liquidaciones: Una gran liquidación naturalmente desencadena un efecto bola de nieve.

2.Riesgo excesivamente concentrado: Demasiados traders adoptaron estrategias similares.

3.Presión del sistema: El sistema del exchange falla bajo volúmenes extremos de trading.

4.Psicología de pánico: El miedo en sí mismo crea una profecía autocumplida.

Sin embargo, estas explicaciones difícilmente justifican por qué el colapso se centró con tanta precisión en activos y exchanges específicos.

Aspectos sospechosos del evento

Hay varios factores que distinguen este evento de un colapso típico del mercado:

• Especificidad del lugar: El colapso de precios se limitó casi exclusivamente a Binance

• Selección de activos: Solo los activos con vulnerabilidades anunciadas previamente se vieron gravemente afectados

• Precisión temporal: Ocurrió exactamente dentro de la ventana de vulnerabilidad

• Secuencialidad: Los market makers fueron eliminados antes de atacar los objetivos principales

• Modelo de ganancias: Coincide con una estrategia preestablecida

Si es cierto, ¿qué significa esto?

Si esto fue realmente un ataque coordinado, representa una nueva evolución en la manipulación del mercado cripto. Los atacantes ya no atacan sistemas o roban claves, sino que han convertido la propia estructura del mercado en un arma.

Esto implicaría:

• Cada anuncio de un exchange se convierte en una vulnerabilidad potencial

• La transparencia podría, paradójicamente, reducir la seguridad

• La estructura del mercado necesita un rediseño fundamental

• Los modelos de riesgo actuales no son suficientes

Algunas posibilidades inquietantes

Aunque no podemos probar de manera concluyente que hubo un ataque organizado, la evidencia constituye una sospecha razonable. La precisión, el momento, la especificidad del lugar y el modelo de ganancias encajan perfectamente con un ataque coordinado.

Ya sea por especulación brillante o por planificación deliberada, alguien convirtió la transparencia de Binance en una vulnerabilidad y se llevó casi mil millones de dólares en el proceso.

La industria cripto ahora debe enfrentar una pregunta inquietante: en nuestros mercados interconectados y operando 24/7, ¿se ha convertido la transparencia en un arma que los participantes astutos pueden blandir?

Hasta que tengamos una respuesta clara, los traders deberían asumir que todos los exchanges tienen vulnerabilidades similares. El evento del 10 al 11 de octubre puede tener muchas explicaciones, pero una cosa es segura: no fue aleatorio.

Este análisis se basa en los datos de mercado existentes, comparaciones de precios entre exchanges y patrones de comportamiento del mercado. Las opiniones expresadas son solo mías y no representan la posición de ninguna institución.