Se espera que el IPC de Canadá aumente en septiembre, lo que añade presión a los planes de flexibilización del BoC

Statistics Canada publicará las cifras de inflación de septiembre el martes. Los datos ofrecerán al Bank of Canada (BoC) una nueva perspectiva sobre la presión de los precios mientras el banco central evalúa su próximo movimiento respecto a las tasas de interés. Se espera que el BoC recorte la tasa de interés en 25 puntos básicos hasta el 2.25% en su reunión del 29 de octubre. 

Los economistas esperan que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) general aumente un 2.3% en septiembre, superando el objetivo del BoC, tras un incremento anual del 1.9% en agosto. En términos mensuales, se prevé que los precios caigan un 0.1%, igualando la contracción registrada el mes anterior. 

El BoC también estará atento a su medida central preferida, que excluye los componentes más volátiles de alimentos y energía. En agosto, ese indicador subió un 2.6% respecto al año anterior y se mantuvo estable en julio. 

Los analistas siguen siendo cautelosos después de que la inflación se acelerara en agosto. La amenaza de que los aranceles estadounidenses eleven los precios internos es considerable, lo que añade incertidumbre a las perspectivas. Por ahora, tanto los mercados como los responsables políticos probablemente actuarán con cautela. 

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá? 

El Bank of Canada redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta el 2.50% en agosto, una decisión que coincidió con las expectativas del mercado. 

En esa reunión, el gobernador Tiff Macklem adoptó un tono cauteloso en su habitual conferencia de prensa. Dijo que el panorama de la inflación no ha cambiado mucho desde enero, señalando señales mixtas y una postura más dependiente de los datos, ya que el banco toma decisiones “reunión por reunión”. También reconoció que las presiones inflacionarias parecen estar un poco más contenidas, pero reiteró que los responsables políticos siguen preparados para actuar si los riesgos aumentan. 

Para los mercados, la cifra principal del CPI será el foco inmediato. Pero en el BoC, la atención permanecerá centrada en los detalles: las medidas Trimmed, Median y Common. Las dos primeras se han mantenido cerca del nivel del 3.0%, alimentando la preocupación dentro del banco, mientras que el indicador Common ha bajado ligeramente, aunque todavía por encima del objetivo del banco.

¿Cuándo se publican los datos del CPI de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Los mercados estarán muy atentos el martes a las 12:30 GMT, cuando Statistics Canada publique el informe de inflación correspondiente al mes de septiembre. Los operadores están alerta ante el riesgo de que las presiones sobre los precios puedan resurgir. 

Una lectura más fuerte de lo esperado reforzaría las preocupaciones de que los costos relacionados con los aranceles están comenzando a trasladarse a los consumidores. Esto podría hacer que el Bank of Canada adopte una postura más cautelosa en su política, un escenario que probablemente brindaría apoyo a corto plazo al Canadian Dollar (CAD), mientras mantiene la atención centrada en los desarrollos comerciales. 

El analista senior Pablo Piovano de FXStreet señala que el Canadian Dollar ha entrado en una fase de consolidación en la parte superior de su rango reciente, ligeramente por encima del nivel clave de 1.4000. Mientras tanto, parecen probables más ganancias mientras se mantenga por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días, alrededor de 1.3960. 

Piovano indica que el resurgimiento de un tono alcista podría motivar al USD/CAD a desafiar el techo de octubre en 1.4080 (14 de octubre), antes del máximo de abril en 1.4414 (1 de abril). 

Por otro lado, Piovano sugiere que la contención clave surge en la crítica SMA de 200 días en 1.3963, antes del soporte provisional en las SMAs de 55 y 100 días en 1.3861 y 1.3781, respectivamente. La pérdida de esta región podría desencadenar un posible movimiento hacia la base de septiembre en 1.3726 (17 de septiembre). Un retroceso más profundo podría provocar una prueba del valle de julio en 1.3556 (3 de julio) para volver a aparecer en el horizonte. 

“Además, los indicadores de momentum se inclinan hacia el lado alcista: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ronda los 66, mientras que el Average Directional Index (ADX) supera los 36, lo que indica una tendencia fuerte”, afirma.