Autor: Alexander S. Blume
Traducción: AididiaoJP, Foresight News
A finales del año pasado, predije que 2025 sería el “año de la implementación transformadora” para los activos digitales, ya que tanto los mercados minoristas como institucionales habían logrado avances significativos hacia la adopción generalizada. Esta predicción ya se ha confirmado en varios aspectos: aumento de la asignación institucional, más activos del mundo real tokenizados y el desarrollo continuo de regulaciones y de infraestructuras de mercado favorables a las criptomonedas.
También hemos sido testigos del rápido auge de las empresas de tesorería de activos digitales, aunque su camino no ha sido fácil. Desde entonces, a medida que bitcoin y ethereum se integran más profundamente en el sistema financiero tradicional y logran una adopción más amplia, ambos han visto aumentar su precio en aproximadamente un 15%.
Los activos digitales ya han entrado en la corriente principal, eso es indiscutible. Mirando hacia 2026, veremos una maduración y evolución continua del mercado, donde los experimentos exploratorios darán paso a un crecimiento más sostenible. Basándome en los datos recientes y las tendencias emergentes, estas son mis cinco principales predicciones para el sector de las criptomonedas en el próximo año.
1. DATs 2.0: Los servicios financieros de bitcoin obtendrán legitimidad
Las empresas de tesorería de activos digitales han experimentado una rápida expansión este año, pero también han enfrentado dolores de crecimiento. Desde bebidas alcohólicas hasta marcas de protector solar, diversas empresas se han reinventado como compradoras y poseedoras de criptomonedas, lo que ha traído consigo el escepticismo de los inversores, resistencia regulatoria, mala gestión y valoraciones deprimidas, complicando este modelo.
En medio de la oleada de nuevas empresas, algunas DATs también han comenzado a poseer activos que podríamos llamar “altcoins”, pero en realidad la mayoría de estos proyectos carecen de historial o valor de inversión y son meramente herramientas especulativas. Sin embargo, en el próximo año, muchos de los problemas en el mercado DAT y en sus estrategias operativas se resolverán, y aquellas empresas que realmente operan bajo el estándar bitcoin encontrarán su lugar en el mercado público.
Muchas DATs, incluso las de mayor tamaño, verán que el precio de sus acciones comenzará a reflejar más fielmente el valor de los activos subyacentes que poseen. La dirección enfrentará presión para crear valor de manera más efectiva para los accionistas. Es bien sabido que una empresa que simplemente posee grandes cantidades de bitcoin sin hacer nada (mientras mantiene gastos elevados como aviones privados y altas tarifas de gestión) no es beneficiosa para los accionistas.
2. Las stablecoins estarán en todas partes
2026 será el año de la adopción masiva de las stablecoins. Se espera que USDC y USDT no solo se utilicen para trading y liquidaciones, sino que penetren aún más en las transacciones y productos financieros tradicionales. Las stablecoins podrían aparecer no solo en exchanges de criptomonedas, sino también en procesadores de pagos, sistemas de gestión de fondos empresariales e incluso en sistemas de liquidación transfronteriza. Para las empresas, su atractivo radica en la posibilidad de liquidaciones instantáneas, sin depender de canales bancarios tradicionales lentos o costosos.
No obstante, al igual que en el ámbito de las DATs, el mercado de stablecoins también podría experimentar una saturación excesiva: demasiados proyectos especulativos de stablecoins lanzándose, demasiadas plataformas y billeteras de pago orientadas al consumidor surgiendo, y demasiadas blockchains afirmando “soportar” stablecoins. Para finales de este año, esperamos que muchos de los proyectos más especulativos sean eliminados o adquiridos, y que el mercado se consolide bajo emisores de stablecoins más reconocidos, minoristas, canales de pago y exchanges/billeteras.
3. Nos despediremos de la teoría del “ciclo de cuatro años”
Ahora lo predigo oficialmente: la teoría del “ciclo de cuatro años” de bitcoin será declarada oficialmente terminada en 2026. El mercado actual es más amplio y con mayor participación institucional, y ya no opera en un vacío. En su lugar, veremos una nueva estructura de mercado y una fuerza compradora continua que impulsará a bitcoin hacia una trayectoria de crecimiento sostenido y gradual.
Esto significa que la volatilidad general disminuirá y su función como reserva de valor será más estable, lo que debería atraer a más inversores tradicionales y participantes del mercado a nivel global. Bitcoin evolucionará de ser una herramienta de trading a una nueva clase de activo, con flujos de capital más estables, períodos de tenencia más largos y, en general, menos de los llamados “ciclos”.
4. Los inversores estadounidenses podrán acceder a mercados de liquidez offshore
A medida que los activos digitales se generalizan y con el apoyo de políticas gubernamentales favorables, los cambios en la regulación y la estructura del mercado permitirán a los inversores estadounidenses acceder a la liquidez de criptomonedas en el extranjero. Esto no será un cambio repentino, pero con el tiempo veremos más instituciones afiliadas aprobadas, soluciones de custodia mejoradas y plataformas offshore capaces de cumplir con los estándares de cumplimiento estadounidenses.
Algunos proyectos de stablecoins también podrían acelerar esta tendencia. Las stablecoins respaldadas por dólares estadounidenses ya pueden moverse a través de fronteras de formas que los canales bancarios tradicionales no pueden. A medida que los principales emisores ingresen a mercados offshore regulados, es probable que se conviertan en puentes que conecten el capital estadounidense con los pools de liquidez global. En resumen, las stablecoins podrían finalmente resolver el problema que los reguladores nunca han abordado adecuadamente: conectar a los inversores estadounidenses con los mercados internacionales de activos digitales de manera clara y rastreable.
Esto es crucial, ya que la liquidez offshore desempeña un papel clave en el proceso de descubrimiento de precios en el mercado de activos digitales. La próxima etapa de maduración del mercado será la estandarización de las operaciones transfronterizas.
5. Los productos se volverán más complejos y sofisticados
En el nuevo año, los productos de deuda y capital relacionados con bitcoin, así como los productos de trading enfocados en rendimientos denominados en bitcoin, alcanzarán un nuevo nivel de complejidad. Los inversores, incluidos aquellos que anteriormente evitaban los activos digitales, adoptarán esta gama de productos más nueva y sofisticada.
Es muy probable que veamos productos estructurados que utilicen bitcoin como garantía, así como estrategias de inversión diseñadas para generar rendimientos reales a partir de la exposición a bitcoin (en lugar de simplemente apostar por la subida o bajada de precios). Los productos ETF también comenzarán a ir más allá del simple seguimiento de precios, proporcionando fuentes de ingresos a través de staking o estrategias de opciones, aunque los productos de retorno total completamente diversificados siguen siendo limitados por ahora. Los derivados se volverán más complejos y se integrarán mejor con los marcos de riesgo estándar. Para 2026, es muy probable que la función principal de bitcoin ya no sea la especulación, sino que se convierta en un componente central de la infraestructura financiera.
