Wintermute: Las criptomonedas siguen teniendo un rendimiento inferior al de los activos tradicionales, y el concepto tradicional del ciclo de cuatro años ha dejado de ser válido.

Jinse Finance informó que el creador de mercado de criptomonedas Wintermute publicó un artículo en el que afirma que, a pesar de que el entorno macroeconómico sigue siendo favorable —incluyendo recortes de tasas de interés, el fin del endurecimiento cuantitativo y los mercados bursátiles cerca de máximos históricos—, las criptomonedas continúan rezagadas respecto a otras clases de activos. El artículo señala que la liquidez global está en expansión, pero los fondos no están fluyendo hacia el mercado de criptomonedas. De los tres principales motores de entrada de capital que impulsaron el desempeño en la primera mitad del año, solo la oferta de stablecoins sigue creciendo (un aumento anual del 50%, sumando 100 billions de dólares), mientras que las entradas de fondos en ETF se han estancado desde el verano, con los activos gestionados por los BTC ETF rondando los 150 billions de dólares, y la actividad de negociación de activos digitales (DAT) también se ha agotado. En cuanto a las altcoins, el sector de juegos cayó un 21% semanal, las redes de segunda capa un 19% y las meme coins un 18%. Solo los sectores de IA y DePIN mostraron una resistencia relativa a la caída. Wintermute considera que el concepto de ciclo de cuatro años ya no es aplicable a los mercados maduros, y que la liquidez es el factor clave que impulsa el desempeño actual. La empresa monitoreará de cerca las entradas de fondos en ETF y la actividad DAT, ya que estos serán señales importantes del regreso de la liquidez al mercado de criptomonedas.