Los datos muestran que el fondo del mercado bajista se formará en el rango de 55,000 a 70,000 dólares.

La próxima caída del mercado bajista de bitcoin podría ser más suave que en ciclos anteriores. Si el precio retrocede al rango de 55,000-70,000 dólares, será una manifestación normal del ritmo cíclico y no una señal de colapso sistémico.

Escrito por: Matt Crosby

Traducción: AididiaoJP, Foresight News

Aunque el mercado actual se centra más en hasta dónde puede subir bitcoin en este ciclo alcista, prepararse para los cambios futuros del mercado es igualmente importante. Este artículo, basado en ciclos históricos, indicadores de valoración on-chain y los fundamentos de bitcoin, utiliza datos y modelos matemáticos para estimar el próximo fondo del mercado bajista. No se trata de una predicción concreta, sino de establecer un marco de análisis.

Modelo de ciclo: Analizando las reglas históricas de los fondos de precios

El "modelo de ciclo de bitcoin" es una de las herramientas más fiables para identificar fondos, ya que integra múltiples indicadores on-chain para construir un rango de valoración de precios.

Figura 1: El indicador de "punto bajo del ciclo" de este modelo ha capturado con precisión los fondos de cada mercado bajista

Esta línea verde de "punto bajo del ciclo" ha marcado históricamente los fondos macro: 160 dólares en 2015, 3,200 dólares en 2018 y 15,500 dólares a finales de 2022. Actualmente, este indicador se sitúa en 43,000 dólares y sigue subiendo, proporcionando una referencia para estimar el próximo fondo del ciclo.

Regla de disminución: Por qué las caídas bajistas se debilitan gradualmente

Mediante la relación MVRV (capitalización de mercado sobre capitalización realizada) se observa que, cuando el mercado entra en un profundo ciclo bajista, el precio de bitcoin suele caer hasta 0.75 veces el precio realizado, es decir, un 25% por debajo del coste medio de tenencia en la red.

Figura 2: Todos los fondos de los mercados bajistas han coincidido con una relación MVRV de 0.75

Combinando el análisis de la tendencia decreciente de las caídas: en los primeros ciclos, la caída máxima fue del 88%, en 2018 se redujo al 80% y en 2022 descendió aún más al 75%. Siguiendo esta tendencia, la próxima caída máxima del mercado bajista podría estar controlada en torno al 70%.

Figura 3: La tendencia decreciente de las caídas bajistas sugiere que la próxima no superará el 70%

Previsión del próximo punto de inflexión alcista-bajista

Antes de estimar el fondo, es necesario determinar el pico de este ciclo alcista. Los datos históricos muestran que el máximo de bitcoin suele aparecer cerca de 2.5 veces el precio realizado. Si esta regla continúa, se espera que a finales de 2025 alcance un máximo de 180,000 dólares.

Figura 4: El modelo combinado predice que el máximo del ciclo podría llegar a 180,000 dólares y el fondo del mercado bajista de 2027 estaría entre 55,000 y 60,000 dólares

Si bitcoin sigue la regla de "fondo un año después del máximo", y retrocede un 70% desde el pico en 2027, el rango del fondo estaría entre 55,000 y 60,000 dólares. Este rango coincide técnicamente con la plataforma de consolidación del año pasado.

El papel de los costes de producción como soporte de precios

El coste de producción de bitcoin (coste eléctrico de minar una moneda) es un ancla importante para el valor a largo plazo y siempre ha coincidido con los fondos de los mercados bajistas. Tras cada halving, el coste se duplica, formando un suelo de precios en ascenso.

Figura 5: El coste actual de producción por moneda, alrededor de 70,000 dólares, constituye un fuerte soporte de precios

Cuando el precio cae por debajo del coste de producción, suele provocar una reducción de la producción por parte de los mineros y genera oportunidades históricas de compra. Tras el halving de abril de 2024, la línea de coste ha subido notablemente y cada vez que el precio se acerca a ese nivel se produce un fuerte rebote. Actualmente, este ancla de valor ronda los 70,000 dólares.

Conclusión: Un nuevo ciclo más suave

En cada ciclo siempre hay quien proclama que "esta vez es diferente", pero los datos siguen revelando reglas internas. Aunque la entrada institucional y la financiarización han cambiado la estructura del mercado, no han eliminado las características cíclicas.

Todos los indicios apuntan a que el próximo mercado bajista será más moderado, reflejando la madurez y la mayor liquidez del mercado. Si el precio retrocede al rango de 55,000-70,000 dólares, será una manifestación normal del ritmo cíclico y no una señal de colapso sistémico.