¿Se avecina un “desplome” en la producción de petróleo ruso? La IEA advierte: las sanciones de Estados Unidos contra Rusia podrían tener un “impacto profundo”.

La Agencia Internacional de Energía (IEA) declaró que las sanciones impuestas por Estados Unidos a Rusia representan “un riesgo bajista considerable” para las perspectivas de producción de crudo ruso, pero que, hasta que se conozcan más detalles sobre su implementación, la agencia no estimará el impacto específico.

El mes pasado, Estados Unidos impuso las sanciones energéticas más severas de la historia a Moscú, colocando en la lista negra a los dos mayores productores de petróleo rusos: la estatal Rosneft PJSC y la privada Lukoil PJSC. Estas restricciones buscan reducir los ingresos por exportaciones del Kremlin y presionar a Putin para que participe en negociaciones para poner fin al conflicto entre Rusia y Ucrania.

En su informe mensual sobre el mercado petrolero publicado el jueves, la IEA señaló que esta medida “podría tener el impacto más profundo hasta la fecha en el mercado petrolero global”. “Aunque actualmente los flujos de crudo ruso se mantienen prácticamente sin cambios, el riesgo derivado de la desintegración de la cadena de valor global de Rosneft y Lukoil ya supera las fronteras rusas”.

Por ahora, esta agencia con sede en París mantiene su estimación de que la producción promedio de crudo ruso será de “9,3 millones de barriles diarios” este trimestre y el próximo año. La IEA indicó que mantendrá esta previsión “hasta que los detalles sobre la implementación y las posibles medidas de evasión sean más claros”.

Las autoridades rusas, incluido el propio Putin, han afirmado que las nuevas sanciones solo tendrán un “efecto marginal” en la economía y el comercio petrolero del país, ya que Rusia se adaptará rápidamente a estas restricciones.

De hecho, según el informe de la IEA, Rusia ha estado “demostrando su capacidad para crear rápidamente nuevas compañías navieras de petróleo y transportar más crudo utilizando su flota sancionada”. El mes pasado, tres nuevas empresas que comenzaron a operar en mayo de este año y que no figuran en ninguna lista de sanciones exportaron alrededor de “1 millón de barriles diarios” de crudo y productos petroleros rusos.

El informe señala que, dada esta flexibilidad, el suministro de petróleo ruso al mercado global dependerá de “la rigurosidad de la implementación por parte de los principales compradores y sus decisiones de compra”.

La IEA afirma que, hasta ahora, las exportaciones de petróleo ruso “prácticamente no han disminuido”, aunque el volumen de petróleo transportado por mar está aumentando, ya que los compradores actuales evalúan los riesgos potenciales. Sin embargo, el informe indica que las últimas restricciones estadounidenses “parecen ser más estrictas que las rondas anteriores de sanciones”, lo que se refleja en la disminución de los suministros rusos a la India.

Según los datos de la IEA, en octubre Rusia exportó un total de “7,4 millones de barriles diarios” de crudo y productos petroleros, una cifra ligeramente inferior a la del mes anterior. La caída del precio del crudo ruso ha reducido los ingresos totales por exportaciones de petróleo a “13,1 mil millones de dólares”, el nivel más bajo en cinco meses.

La caída del precio del crudo ruso representa un problema importante para el Kremlin, ya que aproximadamente “una cuarta parte” de los ingresos totales de Rusia dependen de los impuestos sobre el petróleo y el gas natural. El gobierno de Moscú ya ha previsto que los ingresos fiscales procedentes de este sector en 2025 serán los más bajos desde la pandemia.

Dado que Putin no muestra intención de reducir el gasto militar, se espera que el déficit presupuestario de Rusia alcance este año un récord de “5,7 billones de rublos” (70,3 mil millones de dólares), lo que representa aproximadamente el 2,6% del producto interior bruto.

Mientras tanto, la IEA elevó el jueves en su informe mensual sobre el mercado petrolero sus previsiones de crecimiento de la oferta mundial de petróleo para este año y el próximo, lo que indica que en 2026 habrá un mayor excedente en el mercado petrolero global.

La IEA señaló: “El equilibrio del mercado petrolero mundial se está volviendo cada vez más desequilibrado, ya que la oferta mundial de petróleo sigue creciendo, mientras que el crecimiento de la demanda de petróleo sigue siendo moderado en comparación con los estándares históricos”.

La agencia ahora prevé que la oferta mundial de petróleo aumentará en unos 3,1 millones de barriles diarios en 2025 y en 2,5 millones de barriles diarios en 2026, lo que supone un aumento de unos 100.000 barriles diarios respecto a las previsiones del mes pasado.

Dado que la oferta supera la demanda, el informe de noviembre de la IEA sugiere que en 2026 la oferta mundial de petróleo superará la demanda total en 4,09 millones de barriles diarios, por encima del excedente de 3,97 millones de barriles diarios previsto en el informe del mes pasado.