Bitcoin, que alguna vez fue aclamado como el “oro digital”, está perdiendo su halo a una velocidad sorprendente. En la madrugada del lunes, el precio de bitcoin se desplomó bruscamente, cayendo por debajo de los93,700 dólares, borrando por completo más del 30% de las ganancias acumuladas en lo que va del año y perdiendo el nivel de cierre de finales del año pasado. El fuego que alguna vez hizo brillar a esta criptomoneda se está apagando gradualmente en medio de ventas de pánico.
Hace poco más de un mes, bitcoin aún se mantenía orgullosamente en su máximo histórico de126,251 dólares, pero ahora ha caído más del 24%, evaporando más de 1.1 billones de dólares en valor de mercado.
El efecto dominó de esta caída ha sido devastador: en las últimas 24 horas, cerca de160,000 inversoresvieron sus sueños rotos en el mundo cripto, con un total de liquidaciones que alcanzó los580 millones de dólares, siendo los alcistas las principales víctimas, con liquidaciones largas por 410 millones de dólares.
1,Colapso numérico: el mito alcista se desvanece en un instante
Esta ronda de desplome de bitcoin no solo ha sido rápida, sino también total. Los datos de mercado muestran que bitcoin ha caído hasta un mínimo de93000 dólares, no solo devolviendo todas las ganancias del año, sino incluso por debajo del nivel de cierre de finales del año pasado. Las principales criptomonedas han caído en masa,ETH cayó un 1.93%, SOL 1.62%,y el mercado está sumido en el lamento.
Esta caída colectiva no es casualidad. Desde que alcanzó su máximo histórico el 6 de octubre, bitcoin ha entrado en una tendencia bajista. Especialmente después de que los inesperados comentarios arancelarios de Trump sacudieran los mercados globales, las criptomonedas fueron las primeras en ser vendidas.
2,¿Quién está abandonando bitcoin?
- La retirada institucionales el principal motor de esta caída. Patrick Munnelly de Tickmill Group señaló en un informe que los principales fondos de inversión, inversores de ETF y departamentos financieros corporativos han estado retirándose de bitcoin. La salida de estos inversores institucionales ha eliminado el “pilar clave que sostenía el repunte de este año”, abriendo así “una nueva era de vulnerabilidad en el mercado”.
- La venta masiva de los holders a largo plazoha agravado aún más la situación.Los datos muestran que, en los últimos 30 días, los holders a largo plazo de bitcoin han vendido aproximadamente815,000bitcoins, la mayor actividad de venta desde principios de 2024.
- Aún más preocupante, las “ballenas” que han mantenido bitcoin durante más de siete años están vendiendo a un ritmo de más de1,000bitcoins por hora.Lasdireccionesespecíficasde estas ballenas son1GcCK347TMbzHrRpDoVvJ6eyECyqHCiU;bc1qmnjn0l0kdf3m3d8khc6cukj8deakg8m588z24g;bc1qczar85zjppfjr8df8qnc4l3h5r957v6p2udryz
3,Deterioro del sentimiento: el mercado atrapado en una espiral negativa
- Un informe de la plataforma de análisis de sentimiento de mercado Santiment muestra que las discusiones negativas sobre bitcoin, ethereum y XRPhan aumentado drásticamente, la relación sentimiento positivo/negativo ha caído considerablemente, y los niveles de sentimiento están muy por debajo de lo normal. Este pesimismo generalizado indica que la confianza de los inversores en las criptomonedas sigue siendo baja.
- Desde el gran evento de liquidación del 11 de octubre, los indicadores clave de sentimiento muestran que el mercado nunca se ha recuperado, sino que ha empeorado aún más.
- La firma de análisis de mercado 10x Research afirma que el mercado cripto ha entrado en una “fase confirmada de mercado bajista”. El debilitamiento de los flujos hacia ETF, la venta continua de holders a largo plazo y la baja disposición de los minoristas a entrar, todo indica que el sentimiento del mercado se está deteriorando silenciosamente.
4,La correlación entre bitcoin y las tecnológicas aumenta
- Una nueva característica de este mercado bajista de bitcoin es su creciente relación con los mercados financieros tradicionales. Lacorrelación entre bitcoin y las acciones tecnológicas estadounidenses ha alcanzado niveles inusualmente altos.
- La correlación de 30 días entre bitcoin y el índice Nasdaq 100 ha alcanzado aproximadamente 0.80, el nivel más alto desde 2022 y el segundo más alto en la última década.Este dato indica que el comportamiento de bitcoin en el mercado se está acercando cada vez más al de las acciones tecnológicas apalancadas.
- Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise, admite: “El sentimiento general del mercado es de aversión al riesgo. Las criptomonedas son el canario en la mina, son el primer activo en retirarse”.
5,¿Aún no ha llegado el fondo o es una buena oportunidad de compra?
- Sobre el futuro del mercado, los analistas están divididos. 10x Research señala que las dos rondas bajistas del verano de 2024 y principios de 2025 trajeron caídas del30% al 40%. Actualmente, bitcoin solo ha retrocedido más del20%desde su máximo de 2025, lo que aún no es suficiente para formar una verdadera señal de fondo.
- Los datos del mercado de derivados también respaldan esta visión cautelosa.La demanda de opciones de venta con precios de ejercicio por debajo de los 100,000 dólares ha aumentado notablemente.Entre ellas, los contratos de protección cerca de los90,000 dólaresy95,000 dólaresson las más activas, lo que muestra que el mercado espera que los precios puedan caer aún más.
- Sin embargo, el CEO de Bitwise, Hunter Horsley, tiene una opinión diferente. Él cree que el modelo tradicional deciclo de cuatro añosya pertenece a la vieja era de las criptomonedas. “Desde el lanzamiento de los ETF de bitcoin y la llegada de nuevos gestores, hemos entrado en una estructura de mercado completamente nueva: nuevos participantes, nuevas dinámicas y nuevas razones para comprar y vender.”
6,El dolor de las criptomonedas y su futuro
Esta caída ha puesto de manifiesto la naturaleza aún frágil del mercado de criptomonedas.
- Cory Klippsten, CEO de Swan Bitcoin y veterano del sector, reveló que muchos holders tempranos han estado hablando de los100,000 dólaresdesde 2017. “Por alguna razón, ese es el nivel en el que la gente siempre ha dicho que vendería algo.”
- Nic Carter, cofundador de Castle Island Ventures, aconseja a los inversores “desvincularse emocionalmente de las criptomonedas”, y no presionarse demasiado para “tener éxito en este ciclo”. Advierte: “La vida real no es así. La evolución de los precios de las criptomonedas en la última década te ha cegado. Eso no volverá a ocurrir”.
El desplome de bitcoin vuelve a demostrar su naturaleza altamente volátil. Cuando los holders a largo plazo aprovechan para tomar ganancias en el nivel de los 100,000 dólares y el capital institucional se retira silenciosamente, los pilares que sustentaban el brillante repunte de bitcoin se tambalean.
El punto de inflexión de la matriz ha llegado, y la evolución futura dependerá en gran medida de las decisiones de política de la Reserva Federal y del regreso del apetito por el riesgo en los mercados financieros tradicionales. Por ahora, el apodo de bitcoin como “el canario en la mina” es más apropiado que nunca: no solo es una señal de advertencia para el sentimiento de riesgo, sino también un barómetro del cambio de mentalidad en el mundo de la inversión.
