Block está bien posicionado para aprovechar la creciente demanda de liquidez bajo demanda en aplicaciones fintech, según analistas

La posición fortalecida de Block en el crédito al consumo de corta duración y alta velocidad se está convirtiendo en un motor clave de su perspectiva a largo plazo, según una nueva nota de William Blair, que argumenta que la fintech está bien posicionada a medida que las herramientas de liquidez bajo demanda se vuelven centrales en las finanzas digitales.

La firma reiteró una calificación de Outperform y afirmó que la relación riesgo/recompensa de Block sigue siendo atractiva, señalando el crecimiento acelerado del beneficio bruto, la expansión de márgenes y la creciente adopción de las funciones de préstamo de Cash App.

Los analistas Andrew W. Jeffrey y Adib Choudhury afirman que la función Borrow de Cash App, que creció un 134% respecto al año anterior, probablemente seguirá siendo un motor clave de crecimiento a medida que más consumidores busquen préstamos pequeños y a corto plazo a los que puedan acceder al instante, algo que los bancos tradicionales no ofrecen.

Agregaron que la rápida ventana de reembolso de cuatro semanas del producto y los modelos de préstamo basados en datos de Block ayudan a mantener las pérdidas por debajo del 3% mientras siguen generando sólidos retornos.

Square, el negocio de pagos a comerciantes y punto de venta de Block, está comenzando a recuperar impulso a medida que suma más socios de distribución y lanza modelos de préstamo actualizados para pequeñas empresas.

Algunos inversores han expresado su preocupación porque la cantidad de dinero que fluye a través de los sistemas de Square ha estado creciendo más rápido que los beneficios que genera. William Blair espera que esa brecha se reduzca a medida que los nuevos modelos de crédito se consoliden.

Las funciones cripto de Cash App también se están expandiendo. La plataforma añadió la semana pasada soporte para pagos en bitcoin y stablecoins, incluidas transacciones Lightning que los clientes pueden realizar incluso sin tener BTC, pagando directamente desde su saldo en USD.

Ahora los usuarios pueden enviar y recibir stablecoins, y los comerciantes de Square pueden elegir aceptar o liquidar en dólares o bitcoin, ampliando el vínculo entre la aplicación de consumo de Block y su red de comerciantes.

Perspectivas para 2026

La nota de investigación llega después de que Block reportara $6.11 mil millones en ingresos del tercer trimestre a principios de este mes, incluyendo casi $2 mil millones provenientes de sus servicios de bitcoin — aproximadamente un tercio del ingreso total.

El beneficio bruto aumentó un 18% interanual, aunque el ingreso operativo ajustado y el EBITDA no alcanzaron el consenso, lo que hizo que las acciones cayeran casi un 10% después del cierre. Block poseía 8,780 BTC al final del trimestre y registró una pérdida por deterioro negativa de $59 millones en sus tenencias.

A pesar de los resultados desiguales del tercer trimestre, William Blair afirmó que Block sigue estando infravalorada en relación con sus pares y espera un alza de más del 40% durante el próximo año.

Las acciones de Block (ticker XYZ) han continuado su caída de tres semanas, cotizando hoy apenas por encima de $58 — una caída de más del 27% respecto al mes pasado, cuando la acción cotizó brevemente por debajo de $80, según la página de precios de The Block. La caída ha seguido en gran medida la reversión de bitcoin desde su máximo histórico por encima de $126,000 hasta aproximadamente $93,000. Sin embargo, los analistas de William Blair proyectan que XYZ podría volver a superar los $90 durante el próximo año.