La caída de Bitcoin (BTC) el lunes llevó al activo a una pérdida del 26,7%, superando por poco la caída del 26,5% vista en abril y marcando la corrección más pronunciada del actual mercado alcista. El movimiento activó múltiples indicadores de estructura de mercado, lo que sugiere que la corrección actual podría ser una fase final de liquidación de apalancamiento.
Niveles de corrección del mercado alcista de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant Puntos clave:
La corrección del 26,7% de Bitcoin es ahora la mayor de este ciclo.
El índice Crypto Fear & Greed muestra ‘Miedo Extremo’ entre los inversores, pero como indicador contrario, podría ser una señal de que Bitcoin se está negociando con descuento.
El “miedo extremo” suele ir seguido de movimientos rentables en el precio de Bitcoin
El investigador de Bitcoin Axel Adler Jr. señaló que el índice local de estrés del mercado se mantuvo elevado tras la fuerte venta del lunes, situándose actualmente en 67,82, por encima del umbral WATCH del sistema de 64 pero aún por debajo de los niveles asociados con rupturas críticas.
El punto de mayor tensión ocurrió durante el colapso de BTC el lunes, cuando la volatilidad realizada se disparó a una puntuación Z de 4,55 y las ventas agresivas activaron alertas de estrés.
En las últimas 24 horas, el índice ha bajado al rango de 62–68, aunque su pendiente a corto plazo (+2,62) indica que el estrés en el mercado vuelve a aumentar.
Índice local de estrés de Bitcoin. Fuente: Axel Adler Jr./X Los indicadores de sentimiento muestran un panorama similar. El índice Crypto Fear & Greed cayó por debajo de 10 antes de recuperarse ligeramente a 15, pero sigue en Miedo Extremo. Históricamente, las caídas en esta zona han sido mucho más constructivas en años anteriores.
En ciclos pasados, cada vez que el índice Crypto Fear & Greed ha caído a 10 o menos, Bitcoin ha ofrecido consistentemente fuertes retornos a futuro. En promedio, los precios aumentaron un 10% en una semana, mantuvieron una fuerza similar durante 15–30 días y aceleraron hasta un 23% en el día 80 y un 33% en seis meses.
Retornos de Bitcoin tras la caída del Fear & Greed Index por debajo de <10. Fuente: Alex Kruger/X El economista Alex Kruger señaló que en los 11 eventos de capitulación desde 2018, donde el índice alcanzó este nivel extremo, la debilidad a corto plazo fue común, pero casi todos los eventos produjeron un rebote. El patrón es una de las ventajas conductuales más fiables de Bitcoin: cuando el miedo alcanza su punto máximo, los retornos futuros tienden fuertemente al alza.
Mientras tanto, el analista de Bitcoin VICTOR afirmó que la caída actual es “el rango de cerrar los ojos y ofertar”, históricamente asociado con liquidaciones de última etapa más que con techos de ciclo.
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La capitulación de los holders a corto plazo se profundiza, pero el final podría estar cerca
Datos onchain recientes indican que Bitcoin está entrando en una de las fases de capitulación a corto plazo más severas de este ciclo. El ratio de beneficio de los holders a corto plazo (SOPR) ha caído a 0,97, confirmando que los holders a corto plazo están vendiendo consistentemente con pérdidas. El ratio ha estado varias semanas por debajo de 1,0, formando una clara banda de capitulación, una estructura que históricamente ha aparecido cerca de puntos de inflexión cíclicos.
Tendencia SOPR de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant De manera similar, el STH-MVRV ha caído muy por debajo de 1,0, lo que indica que casi todos los compradores recientes están en pérdidas. Esto refleja episodios pasados donde las pérdidas no realizadas aumentan, las ventas de pánico se aceleran y las manos débiles agotan su suministro.
La transferencia de 65.200 BTC a exchanges con pérdidas valida aún más que el miedo está activo, no es solo teórico. Si bien esto no garantiza una reversión inmediata, la combinación de un SOPR por debajo de 1,0, un MVRV profundamente negativo y entradas a exchanges impulsadas por pérdidas sugiere que la corrección podría estar entrando en sus etapas finales.
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