El mercado de criptomonedas sufrió una fuerte caída hoy, con la capitalización total de mercado descendiendo por debajo de los 3 trillones de dólares. Bitcoin cayó a $86,904, Ethereum bajó a $2,817 y XRP tocó los $1.99. Otras monedas importantes como BNB, Solana y Cardano también registraron pérdidas, mostrando una debilidad generalizada en los activos digitales.
Los rendimientos de los bonos de Japón provocan ondas de choque
Los expertos señalan que el principal factor detrás de la agitación del mercado de hoy son los crecientes rendimientos a largo plazo de Japón. Impulsados por las enormes medidas de estímulo anunciadas por el nuevo Primer Ministro japonés, los rendimientos de los bonos japoneses a largo plazo se dispararon dramáticamente, enviando efectos de onda a través de los mercados financieros globales.
Explicación de la reacción en cadena
Los rendimientos a largo plazo de Japón actúan como referencia para la renta fija global. Cuando aumentan, los mercados de bonos de todo el mundo se ven obligados a reajustar precios, ejerciendo presión alcista sobre los rendimientos a largo plazo de EE.UU., incluso en medio de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Este reajuste repentino tiene efectos en cascada: mayores tasas hipotecarias, condiciones de crédito más estrictas y estrés de financiación en los bancos.
La escasez de colateral y liquidez golpea a las criptomonedas
El aumento de los rendimientos reduce el valor de los bonos del Tesoro y de los valores respaldados por hipotecas, lo que conduce a recortes mayores en los mercados de recompra y a una contracción de la liquidez en todo el sistema. Con las reservas bancarias ya bajas, la erosión del colateral obliga a la reducción de apalancamiento, afectando primero a los activos altamente apalancados como las criptomonedas y las acciones.
La repatriación global añade combustible al fuego
Se espera que los inversores institucionales japoneses, incluidos aseguradoras y fondos de pensiones, repatríen fondos para aprovechar los mayores rendimientos domésticos. Este movimiento drena aún más la liquidez global, ejerciendo presión adicional sobre los rendimientos estadounidenses y reforzando el estrés del mercado.
Los analistas advierten que los efectos sobre las criptomonedas, las acciones y la financiación global podrían continuar en los próximos días a medida que los mercados se ajustan a este último reajuste de precios.
