Tom Lee: Vender en corto MSTR se ha convertido en la opción preferida del mercado para cubrirse ante caídas, lo que revela problemas estructurales más profundos.

BlockBeats Noticias, 23 de noviembre, el presidente y CEO de BitMine, Tom Lee, declaró que cierta exchange se ha convertido en la herramienta preferida de los inversores en criptomonedas para la gestión de riesgos, lo que en parte explica la caída del 43% en el precio de sus acciones durante el último mes.

“Strategy puede ser el indicador más importante a observar en este momento, ya que actúa tanto como proxy de bitcoin como el activo alternativo con mejor liquidez”, dijo Lee el jueves en una entrevista con CNBC. Debido a la limitada disponibilidad de herramientas directas para cubrir pérdidas en el mercado cripto, los operadores institucionales han optado por vender en corto las acciones de cierta exchange. La compañía posee cerca de 650,000 bitcoins, lo que hace que el precio de sus acciones esté estrechamente vinculado al desempeño de bitcoin.

“En mi opinión, cuando los participantes del mercado cripto intentan cubrir pérdidas en posiciones de bitcoin y ethereum, no encuentran otra vía de cobertura más que vender en corto las acciones líquidas alternativas—y cierta exchange es la mejor opción”, explicó Lee. Añadió que los instrumentos de cobertura nativos como los derivados de bitcoin y ethereum carecen de suficiente liquidez para grandes sumas de capital: “Cualquier inversor con una posición larga significativa en bitcoin... tiene una capacidad de cobertura muy limitada en el mercado de derivados cripto.”

Pero cierta exchange ofrece una solución alternativa. “Los inversores pueden utilizar la cadena de opciones de cierta exchange, que es altamente líquida, para cubrir el riesgo de todos sus activos cripto.” Lee señaló: “En esencia, cierta exchange está absorbiendo toda la presión de cobertura generada por la industria cripto para proteger posiciones largas.”

Lee también mencionó el impacto persistente del colapso del mercado del 10 de octubre, un evento que eliminó 20 mil millones de dólares en capitalización de mercado y destruyó la liquidez de la exchange. “Esto golpeó duramente a los market makers”, a quienes describió como el “banco central” del mercado cripto. Desde entonces, las grietas en el sistema han permanecido, y la liquidez de altcoins, acciones mineras y activos proxy de bitcoin como cierta exchange sigue siendo escasa.

En la actual tendencia bajista, MSTR es uno de los activos más afectados. Lee considera que esto se debe en parte a que asume la función de “válvula de presión” del mercado. Señaló que la estructura subyacente del mercado cripto sigue siendo frágil, y el hecho de que cierta exchange se haya convertido en una herramienta de cobertura revela problemas estructurales más profundos.