El auge de las comunidades de pago: las barreras de información están remodelando la brecha entre las clases de inversores

Autor: Liam, Deep Tide TechFlow

Título original: Incluso los grandes bajistas han abierto grupos de pago

Hubo un tiempo en que “abrir un grupo de pago” era visto por todos como una forma de aprovecharse de los seguidores. Si hubiera que elegir a la persona menos probable para “vender cursos y abrir grupos”, Michael Burry estaría sin duda en la lista.

Este legendario gestor de fondos, inmortalizado en la película “The Big Short”, solía despreciar a los medios, rechazar entrevistas y burlarse de la especulación emocional de Wall Street. Se hizo famoso por apostar en contra de las hipotecas subprime, no dependía del tráfico, no hacía promoción y mucho menos buscaba monetizar a los pequeños inversores.

En 2025, criticó duramente a Nvidia e incluso a toda la ola de la IA, calificándola como la nueva burbuja de internet y apostando abiertamente en corto.

Pero lo que nadie esperaba era que incluso el siempre íntegro Michael Burry también abriera un grupo de pago.

El 24 de noviembre, Michael Burry anunció en X el lanzamiento de su canal de pago en Substack, “Cassandra Unchained”, con una suscripción anual de 379 dólares. Actualmente cuenta con más de 60,000 suscriptores, generando más de 22.74 millones de dólares.

De manera similar, hace un tiempo, Donald Trump Jr., hijo mayor de Trump, lanzó un club de pago, fundando el club exclusivo “Executive Branch”, con una cuota de membresía de hasta 500,000 dólares.

Desde los grupos de WeChat de trading de criptomonedas y acciones, hasta Wall Street y la Casa Blanca, este mundo es un enorme grupo de pago.

Incluso los grandes necesitan flujo de caja

¿Por qué muchos KOL, inversores e incluso celebridades, que ya han alcanzado la libertad financiera y han ganado fortunas, siguen entusiasmados con abrir grupos de pago, membresías y clubes privados?

Parece contradictorio, pero la respuesta está en la lógica básica del flujo de caja.

Invertir en acciones o criptomonedas no garantiza ganancias, emprender probablemente fracase, pero enseñar a otros a invertir o a emprender, siempre es rentable.

La inversión, en esencia, es un gasto de capital. Incluso inversores de primer nivel como Burry enfrentan rendimientos inciertos. El mercado puede darte grandes beneficios o hacerte perderlo todo. En 2022, el fondo de Burry, Scion Asset Management, sufrió grandes pérdidas por apostar en corto contra Tesla y otras tecnológicas.

En comparación, los grupos de pago, suscripciones y membresías son flujos de caja positivos reales: estables, predecibles y con un coste marginal casi nulo.

No es un concepto nuevo. Warren Buffett ama el negocio de los seguros porque las aseguradoras proporcionan un flujo de caja estable que financia las inversiones de Berkshire Hathaway. Solo que, en la era digital, el pago por conocimiento se ha convertido en un “negocio de seguros” más ligero en activos.

Para los traders KOL y grandes inversores en mercados de alto riesgo, las suscripciones de pago no solo son una fuente de ingresos, sino también una herramienta de cobertura de riesgos. Cuando las carteras de inversión fluctúan fuertemente, la estabilidad de los ingresos por suscripción es especialmente valiosa.

En resumen, la capitalización de mercado no equivale a flujo de caja; incluso quienes han alcanzado la libertad financiera necesitan seguridad en su flujo de caja.

En mercados de alta volatilidad, los inteligentes convierten su influencia en una máquina de imprimir dinero.

El arte de la selección

Kevin Kelly propuso la famosa “teoría de los 1000 verdaderos fans”: solo necesitas 1000 seguidores fieles para mantenerte económicamente.

Pagar es la mejor forma de filtrar.

Por ejemplo, Trump Jr. fijó la cuota de entrada a su club en 500,000 dólares, un umbral que filtra automáticamente a la mayoría de los usuarios comunes, dejando solo a quienes realmente tienen alto patrimonio y desean seguirlo.

La diferencia de participación entre usuarios de pago y gratuitos es abismal.

La psicología demuestra que, cuando las personas pagan por algo, desarrollan un fuerte “sesgo de coste hundido”, valorando mucho más el contenido recibido. Un inversor que paga decenas de dólares al mes por el contenido de pago de Burry, sin duda presta más atención a sus opiniones que un usuario que solo da “me gusta” en Twitter.

Aún más importante, el umbral de pago crea un entorno comunitario relativamente homogéneo.

En el club de Trump Jr. de 500,000 dólares, los miembros tienen niveles de riqueza y estatus social similares, lo que facilita la empatía y la confianza. Este efecto de segmentación es mucho más valioso que el simple cobro, ya que construye un núcleo de seguidores altamente leales.

Cuando todos han pagado una suma considerable para unirse al círculo, naturalmente protegerán la reputación e influencia del grupo.

Incluso si el “líder del grupo” fracasa en sus inversiones, mientras la suscripción de pago continúe, su influencia no desaparecerá.

Por ejemplo, el inversor inmobiliario Shui Ku Oushen, con alto apalancamiento y deudas elevadas, mantiene su balance gracias a grupos de pago, cursos y préstamos de seguidores.

Los tiempos están cambiando

A medida que surgen más grupos de pago, clubes privados y círculos de membresía, para la gente común esto no es motivo de celebración.

Aquellos que pueden permitirse la suscripción de Burry o el club de Trump Jr. ya cuentan con más recursos de inversión, mayor tolerancia al riesgo y un capital de relaciones más maduro.

La estratificación de la información de inversión se está acelerando.

Antes, todos revisaban Twitter, leían noticias y seguían tendencias en la misma línea de tiempo, como si estuvieran en igualdad de condiciones informativas. Pero ahora, se está formando un típico efecto Mateo:

Los ricos no solo tienen dinero, sino también acceso a mejores consejos de inversión y recursos de networking, y a oportunidades de inversión más tempranas.

¿Y los inversores comunes?

Solo pueden “recoger la información sobrante de otros” en canales públicos y tomar decisiones de inversión con datos de segunda o tercera mano, posiblemente ya obsoletos.

El mercado de información pública está evolucionando gradualmente hacia una “piscina de información de segunda mano”; las verdaderas oportunidades fluyen silenciosamente solo en círculos cerrados.

En cierto sentido, estamos presenciando el final de la era de la información gratuita.

En los primeros días de Twitter, Weibo y Zhihu, vivimos una breve “era de democratización de la información”, donde la gente común podía acceder de inmediato a las ideas de los grandes.

Pero ahora, los grandes o guardan silencio, o reducen su producción, o reservan sus verdaderas opiniones para sus espacios privados de pago.

La demanda de monetización de los KOL está aumentando rápidamente y el contenido de calidad migra hacia “pequeños círculos cerrados”.

Las plataformas públicas se están convirtiendo poco a poco en vitrinas y canales de captación, no en espacios de debate; los juicios realmente valiosos están abandonando el “espacio público”.

¿El resultado?

La gente común escucha cada vez más ruido y consignas, pero no obtiene la información clave.

Esto no es un ecosistema saludable.

En esta estructura, la opacidad informativa inevitablemente genera muchas operaciones con información privilegiada y conspiraciones de intereses dentro de los círculos.

Si en la era anterior la brecha de riqueza provenía de los precios de los activos, en la próxima era la diferencia vendrá de las “barreras informativas”, donde el ganador se lo lleva todo.

Quizá dentro de unos años, al mirar atrás a 2025, nos demos cuenta de que:

Cuando Burry y Trump Jr. empezaron a crear grupos de pago, la era de la información gratuita terminó silenciosamente.