La reorganización de la custodia continúa mientras 87,464 Bitcoin adicionales salen de billeteras institucionales en 24 horas

El fundador de Timechain Index, Sani, informó que 87,464 BTC salieron de monederos etiquetados como institucionales entre el 21 y el 22 de noviembre, añadiendo que no había visto tal movimiento en meses.

Los datos en bruto mostraron que más de 15,000 BTC salieron de los grupos rastreados solo el 21 de noviembre, siendo la mayor salida en un solo día desde el 26 de junio.

Sin embargo, como aclaró Sani en una nota, la cifra principal sobreestima la presión real de venta. La mayoría de los movimientos representan reorganizaciones internas más que instituciones saliendo de posiciones en Bitcoin.

Sani explicó que los datos sin procesar pueden mostrar una volatilidad extrema cuando los grandes poseedores mueven monedas entre custodios o monederos, pero después de la conciliación, los flujos netos suelen quedar cerca de cero.

Strategy representó 49,907 BTC de las salidas rastreadas, pero el CEO Michael Saylor confirmó que la compañía no vendió ningún Bitcoin esa semana. De hecho, Strategy añadió 8,178 BTC la semana pasada, según datos de Bitcoin Treasuries.

La evaluación de Sani indica que Strategy transfirió sus tenencias a nuevos custodios para diversificar el riesgo, con algunas monedas apareciendo en direcciones vinculadas a Fidelity Custody. Además, es la segunda vez que la empresa realiza tal movimiento.

Esto no es exclusivo de Strategy. Sani compartió que BlackRock también movió Bitcoins fuera de sus direcciones conocidas en dos ocasiones. La primera vez ocurrió el año pasado, y la segunda hace unas semanas, cuando trasladaron casi 800,000 BTC a nuevas direcciones. Además, Coinbase también reorganizó una cantidad similar este fin de semana en un ejercicio de consolidación de UTXO.

Volviendo a los más de 15,000 BTC en salidas, los ETF de Bitcoin soportaron la mayor parte el 21 de noviembre, deshaciéndose de 10,426 BTC mientras los emisores procesaban reembolsos vinculados a retiros netos de $903 millones reportados el 20 de noviembre.

Las salidas de ETF se traducen directamente en liquidaciones, ya que los gestores de fondos deben vender el Bitcoin subyacente para satisfacer las solicitudes de salida de los accionistas. Aun así, la magnitud se mantuvo dentro de los límites normales dada la actividad de reembolsos del día anterior.

Timechain Index rastrea 16 categorías de entidades, incluyendo exchanges centralizados, mineros, ETF, empresas que cotizan en bolsa, custodios, gobiernos, mesas OTC y procesadores de pagos.

La plataforma agrega direcciones conocidas para cada grupo y monitorea los cambios de saldo en tiempo real.

Los datos “LiveChangesSummary” de Sani mostraron la salida de 49,907 BTC de Strategy, 11,762 BTC de Coinbase y 6,973 BTC de ETC Group como los movimientos más grandes, con flujos menores entre custodios, exchanges y mineros.

Los datos de Timechain Index muestran que 87,464 BTC salieron de monederos etiquetados como institucionales el 21 de noviembre, siendo la transferencia de 49,907 BTC de MicroStrategy el mayor movimiento individual.

Operaciones rutinarias de custodia vs. apuestas direccionales

La distinción es importante porque la transparencia on-chain de Bitcoin hace que los movimientos de monederos sean visibles antes de que llegue el contexto.

Cuando parece que 87,464 BTC salen de direcciones rastreadas como institucionales en un periodo de 24 horas, la lectura inmediata puede sugerir ventas de pánico o una retirada coordinada de la exposición a cripto.

El procesamiento posterior mostró lo contrario: las tenencias institucionales netas permanecieron estables después de contabilizar las transferencias internas y la mecánica estándar de los ETF.

La diversificación de la custodia de Strategy está alineada con las mejores prácticas de gestión de tesorería para grandes poseedores.
Concentrar casi 650,000 BTC con un solo custodio crea un riesgo operativo, y distribuir las tenencias entre varios custodios calificados reduce la exposición a un único punto de fallo.

Los ETF de Bitcoin operan bajo restricciones diferentes. Cuando los inversores redimen participaciones, los participantes autorizados devuelven unidades de creación al emisor y reciben el Bitcoin subyacente, que luego venden en el mercado para cerrar posiciones de arbitraje.

La cifra de salida del 20 de noviembre de $903 millones correspondió a aproximadamente 10,400 BTC a los precios vigentes, coincidiendo con la salida del grupo de ETF que Timechain Index registró al día siguiente. El desfase refleja el tiempo de liquidación más que ventas discrecionales.

El artículo Custody shuffle continues as 87,464 more Bitcoin leaves institution-tagged wallets in 24 hours apareció primero en CryptoSlate.