Pulso del mercado de BTC: Semana 50

Resumen

El impulso se fortaleció a medida que el RSI de 14 días subió de 38,6 a 58,2, mientras que el volumen spot aumentó un 13,2 por ciento hasta $11.1B. Sin embargo, el Spot CVD se debilitó de -$40.8M a -$111.7M, lo que indica una mayor presión de venta subyacente.

Los derivados se mantuvieron cautelosos. El interés abierto en futuros cayó a $30.6B, el CVD perpetuo mejoró ligeramente y el financiamiento se volvió más favorable con pagos del lado largo de hasta $522.7K. Las opciones mostraron un sentimiento mixto: OI estable en $46.3B, un spread de volatilidad marcadamente negativo en -14,6 por ciento y un alto skew delta 25 en 12,88 por ciento, lo que indica demanda de protección a la baja.

Los flujos de ETF añadieron un claro viento en contra. Los flujos netos pasaron de una entrada de $134.2M a una salida de $707.3M, señalando toma de ganancias o un menor interés institucional. Sin embargo, el volumen de negociación de ETF aumentó un 21,33 por ciento hasta $22.6B, y el ETF MVRV subió a 1,67, lo que apunta a una mayor rentabilidad para los holders y cierto potencial de distribución.

La actividad on-chain mostró una leve estabilización. Las direcciones activas aumentaron ligeramente a 693.035, situándose cerca del rango bajo. El volumen de transferencias ajustado por entidad aumentó un 17,1 por ciento hasta $8.9B, lo que sugiere un flujo más saludable. El volumen de comisiones cayó un 2,9 por ciento hasta $256K, reflejando una menor demanda de espacio en bloque.

La dinámica de la oferta sigue siendo cautelosa. El cambio de capital realizado cayó al 0,7 por ciento, muy por debajo de su rango bajo, lo que indica entradas de capital más suaves. La relación STH-to-LTH subió al 18,5 por ciento y la Hot Capital Share se mantuvo elevada en 39,9 por ciento, lo que indica un mercado aún dominado por participantes a corto plazo. El porcentaje de suministro en ganancia aumentó modestamente al 67,3 por ciento, consistente con una recuperación en etapa temprana. El NUPL mejoró a -14,6 por ciento pero sigue siendo profundamente negativo, mientras que el beneficio realizado frente a la pérdida cayó a -0,3, lo que indica una realización continua de pérdidas.

En general, Bitcoin muestra señales tempranas de impulso de recuperación, pero el sentimiento y el posicionamiento siguen siendo cautelosos, destacando un mercado que aún está reconstruyendo la confianza tras la reciente volatilidad.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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