Aprovecha cuatro palabras clave para adelantarte a la tendencia principal de las criptomonedas en 2025

Autor: Wenser; Editor: Hao Fangzhou

Producido por: Odaily

Título original: 4 palabras clave que marcan la sinfonía de las cuatro estaciones de Crypto en 2025

El año 2025 está a punto de terminar. Al final de este “gran año de la adopción masiva de las criptomonedas”, es momento de resumir los cuatro trimestres del año con algunas palabras clave, para vislumbrar cómo el mundo actual ha sido gradualmente infiltrado y transformado por las criptomonedas.

El mundo cripto en 2025 ha experimentado numerosos cambios y altibajos: desde la toma de posesión de Trump como presidente de Estados Unidos a principios de enero, hasta el inicio de la guerra comercial arancelaria en abril; desde Strategy liderando la tendencia de las empresas de tesorería DAT con ganancias flotantes de decenas de miles de millones de dólares, hasta la proliferación y posterior silencio de empresas de tesorería de ETH, SOL e incluso altcoins; desde las plataformas de tokenización de acciones consideradas como “la mejor combinación de DeFi y TradFi”, hasta la auto-revolución de Nasdaq uniéndose a la fiebre de la tokenización de acciones; desde los Perp DEX on-chain como Hyperliquid y Aster, hasta los gigantes del mercado de predicciones valorados en más de 10 mil millones como Polymarket y Kalshi; desde la regulación de stablecoins con la ley GENIUS hasta la fiebre de stablecoins bajo el concepto PayFi; desde las IPO cripto hasta la normalización de los ETF cripto... En medio de innumerables disputas, luchas y reconciliaciones entre capital, atención y reguladores, en medio de proyectos de enriquecimiento, memes humorísticos y hackeos, en medio de la fiebre FOMO, nuevos máximos y compras masivas, y en medio del miedo extremo, caídas drásticas y cisnes negros, el árbol maduro de la industria cripto suma un nuevo anillo a su tronco.

Detrás del dinero que nunca duerme están los altibajos de los jugadores de Meme coins, las pérdidas de los “farmers”, la gran absorción por parte de Wall Street y la permisividad de los reguladores estadounidenses. Este año es algo complejo: no es un bull market completo, ni un bear market frío; comparado con los mercados cripto anteriores, donde las rotaciones sectoriales eran claras, en 2025 la industria cripto, bajo la influencia de Trump y otros gobiernos autoritarios, se parece más a un mono saltarín; algunos caen del pedestal, otros aprovechan la oportunidad para ascender, y sobre el éxito o el fracaso, quizás nuestro próximo “Memorias de inversión cripto 2025” revele más respuestas.

En este artículo, Odaily repasará el cripto 2025 a través de 4 palabras clave trimestrales.

Primavera cripto: el efecto Trump continúa, TRUMP enriquece a muchos, el marco regulatorio se clarifica

En enero, Trump asume oficialmente la presidencia de Estados Unidos.

Continuando con el fervor tras la victoria electoral de Trump el año anterior, el mercado cripto, tras una breve consolidación, ve cómo el precio de BTC se acerca nuevamente a la marca de los 100,000 dólares.

Justo tres días antes de la toma de posesión de Trump, el token TRUMP, autodenominado “Meme coin oficial de Trump”, desató la primera ola de enriquecimiento del año para muchos participantes del ecosistema cripto.

Recuerdo claramente esa mañana cuando un colega compartió el contrato del token TRUMP, cuyo valor total de mercado (FDV) era de solo 4 mil millones de dólares. Entre dudas como “¿Le han hackeado la cuenta a Trump?”, “¿Un presidente de EE. UU. también lanza tokens?”, “¿Trump quiere hacer caja antes de asumir?”, el valor de mercado de TRUMP subió rápidamente, superando los 10 mil millones, 30 mil millones y finalmente alcanzando más de 80 mil millones de dólares.

En esta sorprendente ola de enriquecimiento, muchos jugadores de Meme coins de habla china obtuvieron enormes ganancias, algunos incluso superando los 2 millones de dólares o más de 20 millones. Para conocer la lista de traders exitosos con TRUMP, se recomienda leer “¿Quiénes han ganado más de un millón de dólares con TRUMP? Los KOL afortunados y los ETH Maxi decepcionados”.

Esto fue una “segunda primavera” para el mercado cripto impulsada por la influencia personal de Trump, tras su elección en noviembre de 2024.

Poco después, el mercado cripto ofreció su propio “regalo” por la toma de posesión de Trump: el 20 de enero, tras un mes, BTC rompió un nuevo máximo histórico, subiendo a 109,800 dólares.

En ese momento, todos consideraban a Trump como el indiscutible “primer presidente cripto”. Quizás muchos no se dieron cuenta entonces de que “el agua que lleva el barco también puede volcarlo”: Trump no solo trajo políticas macro y un entorno regulatorio favorable, sino también una serie de controversias, recortes y vaivenes con los proyectos cripto de su familia.

Por otro lado, el punto clave del “efecto Trump” era si, tras asumir el cargo, podría mejorar directamente el entorno regulatorio cripto en EE. UU.—

Primero, si podría aportar leyes y órdenes ejecutivas más claras y amigables para la regulación cripto. Trump cumplió parcialmente sus promesas, incluyendo el reemplazo del presidente de la SEC por Paul Atkins, el nombramiento de David Sacks como jefe de IA y cripto en la Casa Blanca, y el impulso de la aprobación de la ley de regulación de stablecoins GENIUS.

Segundo, el tema de la “reserva estratégica nacional de BTC”, seguido de cerca por el mercado cripto y políticos pro-cripto. A principios de marzo, Trump firmó una orden ejecutiva para establecer una reserva estratégica de Bitcoin en EE. UU. utilizando activos de BTC incautados previamente, enfatizando: “No aumentará la carga fiscal para los contribuyentes”. Para más detalles, se recomienda leer “Trump cumple y establece la reserva estratégica de BTC, ¿pero la financiación depende solo de activos incautados?”.

Aun así, en Polymarket, la apuesta sobre “Trump establecerá una reserva estratégica nacional de BTC en sus primeros 100 días” fue finalmente resuelta como “No” (Nota de Odaily: porque según las reglas del evento, los activos incautados por el gobierno de EE. UU. no cuentan como reserva de BTC), lo que decepcionó a muchos, e incluso algunos gritaron “sitio de estafa” en los comentarios.

Información de las reglas de apuestas de Polymarket

En ese momento, las “ballenas con información privilegiada” ya empezaban a destacar: el “hermano del apalancamiento 50x” en Hyperliquid ganó millones de dólares gracias a noticias como “Trump establece reservas cripto”. Para más detalles, véase “Revisión de las jugadas del ‘hermano insider’ en Hyperliquid: entradas y salidas precisas”.

En este periodo, Trump también estuvo envuelto en varias polémicas, incluyendo el “caso MELANIA” del token de la primera dama y el caso LIBRA del presidente argentino Milei, ambos considerados “obras oscuras” del grupo de tokens de Trump. Además, el primer trimestre del mercado cripto fue testigo de una serie de “eventos históricos”, entre ellos:

• El “mayor airdrop del año” de Hyperliquid causó envidia entre los usuarios on-chain;

• Bybit fue atacado repentinamente por el grupo de hackers norcoreano Lazarus Group, perdiendo 1.5 mil millones de dólares en activos;

• La criticada Ethereum Foundation se renovó, con la ex directora ejecutiva Aya ascendiendo a presidenta.

La industria no anticipaba entonces que Trump, como pez disruptor, pronto mostraría al mercado una versión estadounidense de “lo que te da la gloria, te la puede quitar”.

Verano cripto: empresas de tesorería DAT, ETH rompe máximos, stablecoins como protagonistas

Al inicio del segundo trimestre, el mercado cripto recibió un duro golpe: a principios de abril, Trump lanzó una “guerra comercial arancelaria” a nivel mundial, desatando el pánico en la economía global. Los mercados bursátiles y cripto estadounidenses sufrieron fuertes caídas.

El 7 de abril, en el “lunes negro”, el mercado bursátil estadounidense perdió más de 6 billones de dólares en una semana, incluyendo más de 1.5 billones en las “siete grandes” como Apple y Google. Tras casi un mes de volatilidad, el mercado cripto también cayó: BTC bajó de los 80,000 dólares, tocando un mínimo de 77,000; ETH cayó a 1,540 dólares, el nivel más bajo desde octubre de 2023; la capitalización total cripto cayó a 2.6 billones, con una caída diaria de más del 9%. Véase “Análisis de la guerra arancelaria: ¿más de 6 billones evaporados en una noche por culpa de quién?”

Desde entonces, tras meses de caídas y reformas en las fundaciones, ETH finalmente encontró impulso y posibilidades de rebote. Véase “Tres grandes cambios con el nuevo director ejecutivo de la Ethereum Foundation: ¿hacia dónde va EF?”

Al mismo tiempo, impulsados por la IPO de Circle en la bolsa estadounidense, las stablecoins y PayFi entraron en el foco principal del mercado cripto, consideradas por muchos como la clave para la adopción masiva. Véase: “Diez años de stablecoins: finalmente reconocidas como ‘efectivo electrónico peer-to-peer’ por EE. UU.” y “La era dorada de las stablecoins: USDT a la izquierda, USDC a la derecha”.

A finales de mayo, bajo la orden de Joseph Lubin, cofundador de Ethereum y fundador de Consensys y MetaMask, la cotizada Sharplink pasó de ser una empresa de marketing deportivo a convertirse en la primera “empresa cotizada de tesorería ETH”. Así comenzó la fiebre DAT en todo el mercado cripto, y el precio de ETH finalmente salió del pozo, superando su anterior máximo histórico de 4,800 dólares y alcanzando casi los 5,000.

Después, el “oráculo de Wall Street” Tom Lee y la cotizada Bitmine se unieron a la fiebre DAT, consolidando a las empresas de tesorería ETH como un nuevo paisaje en el mundo cripto, tras las empresas de tesorería BTC lideradas por Strategy.

Vista de empresas de tesorería ETH

Hasta el momento de escribir, según strategicethreserve, el número de empresas de tesorería ETH ha aumentado a casi 70, entre ellas,

• Bitmine (BMNR) lidera con 3.86 millones de ETH en cartera;

• Sharplink (SBET) ocupa el segundo lugar con más de 860,000 ETH;

• ETH Machine (ETHM) es tercera con más de 490,000 ETH.

Es destacable que estas tres empresas DAT superan ampliamente la cantidad de ETH en poder de la Ethereum Foundation (menos de 230,000 ETH).

Tras el éxito de las empresas de tesorería ETH, surgieron como hongos tras la lluvia las empresas DAT de SOL, BNB y varias altcoins, con precios de acciones tan volátiles como una montaña rusa.

Tras la fase inicial de FOMO y la entrada en una etapa de calma, empresas como Bitmine enfrentan ahora pérdidas latentes de miles de millones de dólares, y muchas empresas DAT, incluidas las de reservas BTC, ven cómo su valor de mercado cae por debajo de sus activos cripto, con el mNAV (activos cripto/valor de mercado) de decenas de empresas DAT por debajo de 1.

En el apogeo del verano cripto, las empresas DAT celebraban sin comprender aún la advertencia de Zweig: “todo regalo del destino lleva su precio oculto”, y ese precio es el desplome de las acciones.

Por supuesto, como la muerte engendra nueva vida, en medio del auge de las DAT, la tokenización de acciones fue ganando fuerza en el mercado cripto, convirtiéndose en una tendencia imparable que incluso Nasdaq no pudo ignorar, sumándose a este “banquete de capital” con una auto-revolución.

Otoño cripto: tokenización de acciones, guerra de Perp DEX on-chain y stablecoins públicas

Tras el hito de Circle (CRCL) en la bolsa estadounidense a finales de junio, con un “aumento de precio de 10 veces”, el entusiasmo por las stablecoins y las acciones cripto alcanzó niveles máximos tanto en el mercado cripto como en el financiero tradicional.

Impulsados por estas noticias, los sectores de stablecoins y brokers en Hong Kong subieron, y gigantes de internet como JD.com y Ant Group anunciaron su entrada en el sector de stablecoins, atrayendo muchas miradas. Véase “Llega la temporada de altcoins en Hong Kong: ¿podrán las acciones cripto sostener el bull market?”

Con este viento a favor, el sector RWA vivió un gran punto de inflexión: la tokenización de acciones estaba en su mejor momento.

A principios de julio, Kraken y Bybit anunciaron la apertura de trading de acciones tokenizadas a través de xStocks, permitiendo operar decenas de acciones estadounidenses populares como AAPL, TSLA y NVDA. Así, xStocks, centrada en “trading de acciones estadounidenses tokenizadas on-chain”, se convirtió en el centro de atención, y MyStonks (ahora MSX.com) también atrajo a muchos usuarios e inversores.

Si el lanzamiento de los ETF spot de BTC y ETH en 2024 permitió a los traders cripto llamarse “traders de acciones estadounidenses de élite”, la aparición de plataformas de tokenización de acciones este año realmente abrió la “última milla” del trading de acciones estadounidenses on-chain, permitiendo incluso a gente como yo, “simple trader de tokens”, diversificar activos a través de plataformas on-chain.

Odaily explicó en “10 preguntas sobre xStocks: ¿qué estamos negociando realmente con acciones tokenizadas?” el mecanismo detrás de xStocks y las plataformas de trading de acciones tokenizadas. Ahora, aunque el principio y el modelo de gestión de activos siguen igual, la diferencia es que tras las plataformas de tokenización de acciones estadounidenses, los gigantes tradicionales también han comenzado a despertar.

Resumen de las 10 preguntas sobre xStocks

Primero, el gigante cripto Galaxy lanzó su propia emisión de acciones tokenizadas; luego, Nasdaq, con un volumen trimestral de 10 billones, solicitó a la SEC la aprobación para el “trading de acciones tokenizadas”. Los gigantes tradicionales no se quedan atrás en este amplio sector de emisión y trading de activos.

Mientras tanto, el festín del mercado cripto nativo se centró en dos sectores:

Primero, la “guerra de Perp DEX on-chain” tras Hyperliquid: Aster, del ecosistema BNB Chain, protagonizó una subida violenta que generó otra ola de enriquecimiento, y muchos lamentaron haber vendido demasiado pronto;

Segundo, dos fenómenos de enriquecimiento en el sector de stablecoins: uno, la campaña de ahorro de Plasma, la “blockchain de stablecoins apoyada por el CEO de Tether”, que ofreció airdrops generosos, con algunos recibiendo XPL por valor de más de 9,000 dólares por un depósito de solo 1 dólar, una rentabilidad de más de 900 veces; el otro, el lanzamiento del proyecto cripto familiar de Trump, WLFI, que, impulsado por el éxito de su stablecoin USD1, permitió a los inversores obtener hasta 6 veces de retorno con precios de preventa de 0.05 y 0.15 dólares.

Hoy, viendo los precios de XPL y WLFI, es inevitable suspirar. Según Coingecko, XPL cotiza a 0.17 dólares, un 90% menos que su máximo de 1.67; WLFI cotiza a 0.15 dólares, un 50% menos que su máximo de 0.33.

En esos momentos de oportunidades infinitas, pocos sabían que al sector cripto le esperaba una “liquidación épica” mucho mayor que cualquier caída histórica.

Invierno cripto: tras la gran caída del 11 de octubre, el trading TACO se confirma, los mercados de predicción alcanzan valoraciones de 10 mil millones

Tras un nuevo máximo de BTC a principios de octubre en 126,000 dólares, muchos esperaban que el mercado cripto continuara el “Uptober” de años anteriores, pero el 11 de octubre una “liquidación épica” destruyó esas ilusiones.

Y una vez más, el detonante fue Trump: la noche del 10 de octubre, Trump anunció un arancel del 100%, disparando el índice de miedo. Los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron: Nasdaq casi un 3.5%, S&P 500 un 2.7%, Dow Jones un 1.9%.

El mercado cripto sufrió problemas en los exchanges y, sumado al pánico, BTC cayó hasta 101,516 dólares, un 16% en 24 horas; ETH tocó 3,400 dólares, un 22% menos; SOL cayó un 31.83%. Las altcoins sufrieron aún más.

Las pérdidas de esta liquidación épica superaron con creces las de eventos como el 12 de marzo, el 19 de mayo o el 4 de septiembre: la liquidación real en el mercado cripto fue de al menos 30 a 40 mil millones de dólares.

Por supuesto, el riesgo trae oportunidades. Como mencionó Odaily en “¿Quién ganó millones ‘lamiendo sangre en el filo’ durante la gran caída?” y “La mayor liquidación de la historia cripto: la batalla de ballenas”, muchos aprovecharon la confusión para enriquecerse, ya sea con cortos apalancados o comprando en mínimos.

El riesgo también representa oportunidad

Y cuando el estilo de trading “TACO” (Trump Always Chicken Out, Trump siempre se echa atrás) se confirmó de nuevo, el mercado cripto comenzó una lenta recuperación. A diferencia de antes, muchos traders ya habían perdido la mayor parte de sus activos en ese “viernes negro”, quedando fuera del juego.

En este entorno tan adverso, plataformas de predicción como Polymarket y Kalshi se convirtieron en los pocos focos de atención y trading en el mercado cripto. Sus valoraciones se dispararon en pocos meses: tras una ronda E liderada por Paradigm de 1 mil millones de dólares, Kalshi alcanzó una valoración de 11 mil millones; Polymarket, tras una ronda de 2 mil millones liderada por ICE, busca una nueva ronda con una valoración de 12 a 15 mil millones.

Tras idas y vueltas, el mercado cripto volvió a Polymarket, la plataforma de predicción que acertó la victoria de Trump en las elecciones de 2024. Tras el ciclo de las cuatro estaciones, la adopción y popularización de las criptomonedas sigue avanzando.

¿Hacia dónde irá el futuro? La regulación estadounidense y las finanzas tradicionales siguen determinando en gran medida la dirección de la marea y la duración de las estaciones. Nosotros, los buscadores de oro cripto, solo podemos seguir la corriente y adaptarnos, con la esperanza de encontrar nuestro propio tesoro.