Un raro evento de tasa de financiación sorprende al mercado de XRP

Mientras que todo el mercado cripto muestra señales de estabilización al final del año, XRP envía una señal atípica y potencialmente preocupante. Su tasa de financiación en contratos perpetuos cayó hasta -20 %, un umbral raramente alcanzado incluso en períodos de alta volatilidad. Esta configuración refleja un marcado desequilibrio: las posiciones cortas dominan mientras que los alcistas parecen retirarse del juego. En un mercado tan sensible a la liquidez y a las señales de sentimiento, esta anomalía merece especial atención.

La tasa de financiación en caída libre

Mientras el sentimiento en torno a las criptomonedas se desploma, el mercado de contratos perpetuos de XRP registró una lectura excepcional este jueves: la tasa de financiación cayó a -20 %.

Este es el nivel más bajo desde el colapso del 10 de octubre, un umbral raramente visto en este activo. Es “una señal clara de falta de demanda por parte de los alcistas“, lo que indica una abrumadora dominancia de los vendedores en corto.

La tasa de financiación, que ayuda a reequilibrar la demanda entre compradores y vendedores, se vuelve negativa cuando estos últimos deben compensar la falta de compradores. Un desequilibrio tan marcado indica un contexto de mercado altamente tenso.

Este nivel extremo se da en un clima de desenganche gradual de los traders. El volumen de interés abierto en los contratos de futuros de XRP se estanca en $2.8 billones, sin rebote notable desde la caída por debajo de los $3.2 billones observada a finales de noviembre. Los datos disponibles revelan varias señales preocupantes:

• La tasa de financiación de -20 % es una de las más bajas registradas en meses para XRP, muy lejos del rango habitual de 6 a 12 % en períodos equilibrados;

• No apareció ningún rebote alcista notable a pesar de esta señal extrema, a diferencia de algunos precedentes históricos donde tal situación precedió a una reversión técnica;

• El mantenimiento de un interés abierto bajo sugiere que incluso los traders bajistas ya no toman posiciones agresivas, lo que puede indicar una forma de agotamiento del mercado;

• XRP ha caído un 45 % desde su pico de $3.66 en julio sin desencadenar un retorno de la demanda alcista, lo que aumenta la fragilidad del mercado a corto plazo.

Estos elementos confirman que el mercado de derivados de XRP está experimentando un momento de desequilibrio persistente, marcado tanto por la dominancia de los vendedores como por la retirada de los actores tradicionales. Mientras que algunos ven este tipo de tasa de financiación como una posible señal de reversión, aún no hay nada que permita concluir una recuperación inminente.

Desafección de los inversores

Mientras los mercados de derivados parecen estar perdiendo impulso, los fundamentos del ecosistema de XRP también muestran signos de debilidad.

Un indicador importante concierne a los ETF de XRP listados en Estados Unidos, que luchan por atraer volúmenes significativos. De hecho, los activos bajo gestión están estancados en torno a $3.1 billones, mientras que los volúmenes diarios rara vez superan los $30 millones. En comparación, los ETF basados en Solana alcanzan $3.3 billones en AUM, a pesar de un entusiasmo inicial similar por XRP a principios de noviembre. Las expectativas de los inversores institucionales se han erosionado rápidamente.

Mientras tanto, los datos on-chain confirman esta tendencia subyacente. El TVL (Total Value Locked) en el XRP Ledger ha caído a $68 millones, su nivel más bajo este año. Para comparar, Stellar, a pesar de tener una capitalización casi un 93 % menor que XRP, muestra un TVL de $176 millones. Incluso RLUSD, la stablecoin respaldada por Ripple, se emite masivamente en Ethereum ($1 billón), en comparación con solo $235 millones en XRP. Este cambio tecnológico ilustra la creciente desafección por la red, incluso en proyectos directamente apoyados por Ripple.

Mientras las señales de reversión siguen siendo inciertas, el precio de XRP ahora oscila en una zona clave. Entre la persistente presión vendedora y los bajos volúmenes institucionales, la evolución a corto plazo dependerá de un posible despertar alcista o de una nueva ola de capitulación.