¿Cuál es el secreto detrás de los 15 mil millones de dólares que Tether ha ganado este año con un margen de beneficio del 99%?

Deng Tong, Jinse Finance

Recientemente, el presidente de The ETF Store, Nate Geraci, publicó en la plataforma X: “Justo cuando los políticos estadounidenses debaten si se debe permitir que las stablecoins paguen intereses... vale la pena recordar: Tether obtendrá este año 15 mil millones de dólares en ganancias, con un margen de beneficio del 99%”.

¿Qué adquisiciones e inversiones ha realizado recientemente este gigante? ¿Cómo logra embolsarse un margen de beneficio del 99%?

I. Perfeccionando el mapa comercial de las criptomonedas

1. Creación de tokens vinculados a moneda fiduciaria

El 9 de diciembre (UTC+8), la stablecoin USDT de Tether fue oficialmente reconocida como “token vinculado a moneda fiduciaria” en el Abu Dhabi Global Market (ADGM), permitiendo a las instituciones autorizadas ofrecer servicios de custodia y negociación regulados, marcando un paso importante en la regulación de stablecoins en los Emiratos Árabes Unidos. El USDT emitido ha sido oficialmente reconocido como token de referencia fiduciaria en varias blockchains como Aptos, Cosmos y Near. Esta estrategia ayuda a Tether a abrir la puerta al mercado de activos digitales regulados en Oriente Medio, aprovechando la posición de Abu Dhabi como centro financiero regional para expandir aún más la influencia y el alcance global de su stablecoin en mercados regulados.

2. Pagos móviles

El 9 de diciembre (UTC+8), la aplicación de pagos móviles Oobit, respaldada por Tether, anunció su colaboración con Bakkt y su lanzamiento oficial en Estados Unidos. Esta solución de “pago instantáneo” integra wallets no custodiadas como Base, Binance, MetaMusk, Phantom y Trust Wallet, permitiendo a los usuarios gastar criptomonedas directamente desde dispositivos iOS y Android. Los comerciantes reciben liquidaciones en moneda fiduciaria en tiempo real a través de la red de pagos Visa existente. La colaboración entre Tether y Oobit comenzó ya el año pasado. En 2024, Oobit completó una ronda de financiación Serie A de 25 millones de dólares, liderada por Tether y con la participación de inversores como el cofundador de Solana. Estos fondos son un apoyo clave para la evolución tecnológica y la expansión global de Oobit.

En octubre de 2025 (UTC+8), Tether anunció una inversión en la empresa africana de pagos cripto Kotani Pay, con el objetivo de proporcionar infraestructura que conecte aplicaciones Web3 con canales de pago locales en África, facilitando el acceso de los usuarios africanos a activos digitales, reduciendo las barreras de inclusión financiera y promoviendo el desarrollo financiero y blockchain en la región.

3. Préstamos de activos digitales

El 18 de noviembre (UTC+8), Tether anunció una inversión estratégica en la plataforma de préstamos de activos digitales Ledn. El objetivo es ampliar los canales de acceso al crédito y permitir que particulares y empresas obtengan préstamos sin vender sus activos digitales. Ledn se especializa en préstamos respaldados por bitcoin y, desde su fundación, ha otorgado préstamos por más de 2.8 mil millones de dólares, con más de 1 mil millones de dólares en préstamos en 2025, su mejor año hasta la fecha. Sus ingresos recurrentes anuales (ARR) superan los 100 millones de dólares.

El 15 de noviembre (UTC+8), el CEO de Tether, Paolo Ardoino, declaró en una entrevista que Tether ha proporcionado alrededor de 1.5 mil millones de dólares en apoyo crediticio a comerciantes de commodities, en forma de efectivo y su stablecoin USDT vinculada 1:1 al dólar estadounidense. Actualmente, Tether se centra en el comercio tradicional de commodities como productos agrícolas y petróleo, y planea ampliar aún más su exposición en este sector.

4. Exchanges

El 7 de agosto (UTC+8), Tether, a través de su filial Tether Ventures, lideró una ronda de financiación de 30 millones de euros para el exchange español Bit2Me, obteniendo una participación minoritaria. Bit2Me cuenta con la autorización del regulador de valores español y es la primera fintech de habla hispana en obtener la licencia MiCA de la UE. Planea utilizar estos fondos para expandirse en el mercado latinoamericano, con especial énfasis en Argentina.

5. Forense blockchain

En julio (UTC+8), Tether anunció una inversión estratégica en la empresa de forense blockchain Crystal Intelligence para combatir delitos relacionados con criptomonedas; el monto no fue revelado. Esta inversión permite a Tether utilizar directamente la gama de herramientas de monitoreo de riesgos en tiempo real, detección de fraude e inteligencia regulatoria de Crystal, mejorando su capacidad para ayudar a las fuerzas del orden global a rastrear actividades sospechosas. Ante el aumento de fraudes y estafas en criptomonedas, Tether se compromete a frenar el uso ilegal de su stablecoin USDT. Esta estrategia también impulsa la conformidad regulatoria de Tether, que ya ha ayudado a 255 agencias de aplicación de la ley en 55 jurisdicciones a congelar más de 2.7 mil millones de dólares en stablecoins relacionadas con delitos.

II. Minería

1. Uruguay

Tether anunció inicialmente en mayo de 2023 (UTC+8) el lanzamiento de operaciones de minería de bitcoin sostenible en Uruguay, con el objetivo de utilizar energía renovable local. El 28 de noviembre (UTC+8), un portavoz de Tether confirmó que, debido al aumento de los costos energéticos, la empresa ha suspendido sus operaciones de minería en Uruguay, aunque sigue comprometida con proyectos a largo plazo en América Latina. Tether notificó oficialmente al Ministerio de Trabajo de Uruguay la suspensión de la actividad minera y el despido de 30 empleados. Originalmente, Tether planeaba invertir 500 millones de dólares en minería en Uruguay.

2. Paraguay

En noviembre de 2023 (UTC+8), Tether anunció su plan para construir una granja minera de bitcoin en Paraguay, con una capacidad proyectada de 40 a 70 megavatios. La principal ventaja de Paraguay es su bajo costo energético, que representa aproximadamente el 80% del costo total de la minería, lo que reduce significativamente los costos operativos. Posteriormente, la granja minera se puso en marcha con éxito, convirtiéndose en un nodo clave para Tether en Sudamérica.

3. El Salvador

En junio de 2023 (UTC+8), Tether anunció oficialmente su participación en el gran proyecto de energía renovable “Volcano Energy” en El Salvador, invirtiendo 1 mil millones de dólares. El proyecto, ubicado en el pueblo de El Chiste, municipio de Metapán, departamento de Santa Ana, contempla la construcción de un parque de generación de energía renovable de 241 megavatios, incluyendo 169 MW de energía solar fotovoltaica y 72 MW de energía eólica. Además de la inversión, Tether aporta soporte técnico en energía, hardware y comunicaciones. Una vez operativo, el proyecto tendrá una potencia inicial de más de 1.3 exahashes/segundo, situando a la granja minera entre los 20 mayores pools de minería de bitcoin del mundo.

4. Brasil

En septiembre de 2024 (UTC+8), Tether colaboró con la empresa agrícola sudamericana Adecoagro. Tether invirtió 100 millones de dólares para adquirir el 9.8% de las acciones de Adecoagro; el 30 de abril de 2025 (UTC+8), Tether adquirió un 70% adicional de las acciones de Adecoagro, tras lo cual se realizaron importantes cambios en el consejo de administración. El 3 de julio de 2025 (UTC+8), ambas partes firmaron un memorando de entendimiento para lanzar un proyecto piloto de minería de bitcoin impulsado por energía renovable.

5. Bitdeer

En mayo de 2024 (UTC+8), Tether invirtió por primera vez en Bitdeer, adquiriendo a través de Tether International aproximadamente 18.6 millones de acciones por 100 millones de dólares, además de una opción para comprar 5 millones de acciones a 10 dólares cada una. Entre el 26 de febrero y el 13 de marzo de 2025 (UTC+8), Tether adquirió nuevamente acciones clase A de Bitdeer por valor de 18.2 millones de dólares. Tras esta ampliación, Tether, a través de dos filiales, posee cerca de 32 millones de acciones de Bitdeer, lo que representa el 21.4% de las acciones en circulación, incluyendo 26.7 millones de acciones compradas por más de 138.7 millones de dólares y casi 5.2 millones de warrants. Esta inversión refuerza la influencia de Tether en el sector de la minería sostenible de bitcoin.

III. IA y tecnologías de vanguardia

1. Robótica

El 8 de diciembre (UTC+8), se informó que Tether está apoyando el desarrollo de un nuevo tipo de robot humanoide industrial, diseñado para realizar trabajos peligrosos y físicamente exigentes en fábricas y centros logísticos. Junto con AMD Ventures, el fondo nacional italiano de inteligencia artificial y otros inversores, Tether participó en una financiación de 70 millones de euros para Generative Bionics, una spin-off del Instituto Italiano de Tecnología.

Estos robots humanoides de “inteligencia artificial física” operarán en entornos diseñados por humanos, realizando tareas de levantamiento, transporte y repetitivas que los brazos robóticos tradicionales no pueden ejecutar. Para Tether, esta inversión es parte de la estrategia descrita por su CEO Paolo Ardoino como “apoyar infraestructuras digitales y físicas”. Estos proyectos buscan expandir el alcance de la empresa más allá de las stablecoins y reducir la “creciente dependencia de sistemas centralizados regulados por grandes empresas tecnológicas”.

El 16 de noviembre (UTC+8), la empresa detrás de Tether consideró invertir 1.16 mil millones de dólares en la empresa alemana de robótica Neura Robotics, que se dedica al desarrollo de robots humanoides. Neura está valorada entre 9.29 mil millones y 11.6 mil millones de dólares.

2. Modelos de lenguaje grande

El 2 de diciembre (UTC+8), Tether Data anunció el lanzamiento del marco de modelos de lenguaje grande QVAC Fabric, que permite a los usuarios ejecutar, entrenar y personalizar modelos de lenguaje grande directamente en hardware cotidiano, incluidos GPU de consumo, portátiles e incluso teléfonos inteligentes. Tareas que antes requerían servidores en la nube de alta gama o sistemas NVIDIA dedicados ahora pueden realizarse en dispositivos existentes de los usuarios. El modelo es compatible con GPU de AMD, Intel, NVIDIA, Apple Silicon y chips móviles.

Un avance importante de este lanzamiento es la capacidad de ajustar modelos en GPU móviles como Qualcomm Adreno y ARM Mali. Es el primer marco listo para producción que permite entrenar LLM modernos en hardware de nivel smartphone. Esto abre la puerta a la personalización de IA, permitiendo que la IA aprenda directamente desde los dispositivos de los usuarios, protegiendo la privacidad y funcionando incluso sin conexión, y brindando un sólido soporte para una nueva generación de aplicaciones de IA resilientes y resistentes a fallos en dispositivos.

El 24 de octubre (UTC+8), el departamento de investigación de inteligencia artificial QVAC de Tether Data lanzó el conjunto de datos sintéticos QVAC Genesis I, destinado a entrenar modelos de IA enfocados en STEM. Tether Data también lanzó su primera aplicación para consumidores, QVAC Workbench, un espacio de trabajo integral que demuestra el potencial de la IA en dispositivos locales. QVAC Workbench está dirigido a entusiastas de la IA, usuarios avanzados e investigadores, y ya es compatible con varios LLM y otros modelos de IA, incluidos Llama, Medgemma, Qwen, SmolVLM, Whisper, entre otros. La aplicación está disponible para smartphones (actualmente Android, con soporte para iOS en unos días) y plataformas de escritorio (Windows, macOS y Linux), ofreciendo el soporte de dispositivos más completo en comparación con productos existentes.

3. Interfaz cerebro-máquina

En abril de 2024 (UTC+8), Tether invirtió 200 millones de dólares en Blackrock Neurotech, convirtiéndose en el accionista mayoritario de esta empresa de interfaz cerebro-máquina. Los fondos se destinarán principalmente a comercializar las soluciones médicas innovadoras de Blackrock Neurotech, ya implementadas en más de 40 personas, y a fortalecer su capacidad de I+D para mantener su liderazgo en el sector de interfaces cerebro-máquina. En junio de 2025 (UTC+8), el CEO de Tether, Paolo Ardoino, afirmó que la empresa de interfaz cerebro-máquina en la que han invertido ya supera en nivel tecnológico a Neuralink, propiedad de Musk.

IV. Herramientas mediáticas e imagen pública

1. Herramientas mediáticas

En diciembre de 2024 (UTC+8), Rumble anunció un acuerdo definitivo de inversión estratégica de 775 millones de dólares con Tether. Tether compró 103,333,333 acciones ordinarias clase A de Rumble a 7.50 dólares cada una, y se acordó que 250 millones de dólares se destinarán a atraer creadores, adquisiciones estratégicas y mejoras en la infraestructura tecnológica de Rumble Cloud.

En octubre de 2025 (UTC+8), se revelaron dos acciones clave de la colaboración. Primero, Tether planea lanzar en la plataforma Rumble una nueva stablecoin USAT dirigida al mercado estadounidense, prevista para diciembre (UTC+8); segundo, se anunció la función de propinas en bitcoin para creadores de Rumble, con un lanzamiento inicial previsto entre principios y mediados de diciembre (UTC+8). El 24 de noviembre (UTC+8), el CEO de Rumble anunció el lanzamiento oficial de Rumble Wallet y el inicio de pruebas de las funciones de propinas en BTC, XAUT y USDT en la plataforma.

2. Imagen pública

El 23 de octubre (UTC+8), la Casa Blanca publicó la lista de donantes del salón de banquetes, incluyendo a Tether. Para Tether, esta donación no es simplemente filantrópica, sino una acción clave para fortalecer sus lazos con el ámbito político estadounidense. Previamente, Estados Unidos aprobó la ley regulatoria GENIUS para stablecoins y la SEC retiró varias demandas contra la industria cripto. Tether espera que estos movimientos regulatorios refuercen su influencia en el mercado estadounidense y promuevan un entorno más favorable para su negocio de stablecoins.

V. Inversiones físicas

1. Acumulación de oro

En septiembre de este año (UTC+8), Tether inició negociaciones para invertir en minería de oro. Planea invertir en todos los eslabones de la cadena de suministro de oro, incluyendo minería, refinación, comercio y empresas de regalías. Actualmente, las reservas de oro de Tether se mantienen en 116 toneladas, con un valor aproximado de 12.9 mil millones de dólares. Esto equivale a las reservas de oro de bancos centrales de países como Corea del Sur y Hungría, situando a Tether en el rango medio de reservas soberanas a nivel mundial.

2. Adquisición del club de fútbol italiano Juventus

El 12 de diciembre (UTC+8), Tether anunció su plan para adquirir completamente el club de fútbol italiano Juventus FC. Tether presentó una oferta vinculante en efectivo al accionista mayoritario Exor para adquirir su 65.4% de participación y está preparado para lanzar una oferta pública por el resto de las acciones tras completar la transacción, con el objetivo de alcanzar el 100% de control. Tether declaró que, si la operación tiene éxito, inyectará 1 mil millones de dólares en el club. El CEO Paolo Ardoino, aficionado de por vida de la Juventus, enfatizó que espera proporcionar apoyo financiero estable y a largo plazo al equipo gracias a la sólida posición financiera de Tether. “La situación financiera de Tether es sólida y planea apoyar a la Juventus con fondos estables y una visión a largo plazo”. Actualmente, Tether posee más del 10% de las acciones de la Juventus.

Tras el anuncio, el fan token del club, JUV, subió un 30% en poco tiempo.

Sin embargo, el grupo EXOR rechazó la propuesta de Tether para adquirir acciones de la Juventus, reiterando que no tiene intención de venderlas.

Nota: EXOR es un holding controlado por la familia Agnelli, cuya relación con la Juventus se remonta a 1923, controlando el club desde hace casi un siglo. Actualmente, EXOR posee el 65.4% de las acciones de la Juventus, siendo el accionista mayoritario. En los últimos años, EXOR ha liderado varias ampliaciones de capital del club.

VI. Conclusión

Tether ha pasado de ser un simple emisor de stablecoins a convertirse en un vasto imperio de inversiones que abarca finanzas digitales, tecnologías de vanguardia, minería energética, medios de comunicación y activos físicos. Su extraordinario margen de beneficio del 99% proviene tanto de la ventaja fundamental de USDT como centro de liquidez global de criptomonedas, como de su ambición expansiva. Partiendo de la emisión de stablecoins, Tether está inyectando capital en sectores tecnológicos tradicionales, intentando remodelar el panorama tanto de la industria cripto como de la economía tradicional.