Chainlink vs. Hyperliquid: ¿Quién dominará la carrera por la capitalización de mercado de infraestructura DeFi de 16.8 mil millones de dólares?

El mercado de infraestructura DeFi está presenciando una feroz batalla entre dos titanes: Chainlink (LINK) y Hyperliquid (HYPER). Hasta agosto de 2025, ambos tokens rondan una capitalización de mercado combinada de 33.3 billions de dólares, con Hyperliquid liderando levemente con 16.8 billions y Chainlink siguiéndolo de cerca con 16.52 billions. Esta competencia no se trata solo de cuota de mercado: es un choque de visiones sobre el futuro de las finanzas descentralizadas. Chainlink, la red de oráculos que conecta los smart contracts con datos del mundo real, y Hyperliquid, el DEX de alta velocidad que redefine el trading on-chain, representan dos pilares distintos pero complementarios del ecosistema DeFi.

Valor de la infraestructura: Oráculos vs. Ejecución

El valor central de Chainlink reside en su red de oráculos descentralizada, que proporciona a los smart contracts acceso a feeds de datos en tiempo real, interoperabilidad cross-chain y seguridad de nivel empresarial. Su Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) se ha convertido en una capa de infraestructura crítica para proyectos que buscan conectar Ethereum con otras blockchains. Mientras tanto, el Chainlink Reserve, que convierte ingresos en tokens LINK, ha creado un círculo virtuoso de demanda sostenida, impulsando un aumento de precio del 12% en los últimos 30 días.

Por otro lado, Hyperliquid ha redefinido el trading descentralizado con su blockchain HyperCore, capaz de procesar 2 millones de transacciones por segundo (TPS) sin comisiones de gas. Su modelo Central Limit Order Book (CLOB) imita la velocidad y profundidad de los exchanges centralizados (CEXs) mientras mantiene total transparencia on-chain. Para el segundo trimestre de 2025, Hyperliquid capturó entre el 74% y 75% del mercado de futuros perpetuos descentralizados, con volúmenes de trading semanales promediando 47 billions de dólares y el open interest aumentando a 15 billions.

Impulso de mercado: Alianzas vs. Tokenomics

Las recientes alianzas empresariales de Chainlink —incluyendo una propuesta de spot Chainlink ETF por parte de Bitwise y colaboraciones con Intercontinental Exchange— han reforzado su credibilidad institucional. Estos movimientos posicionan a LINK como un puente entre las finanzas tradicionales y DeFi, una ventaja crítica a medida que surge claridad regulatoria. Sin embargo, la tokenómica deflacionaria de Hyperliquid ha resultado igualmente atractiva. Al asignar el 97% de las comisiones de trading a recompras del token HYPE, Hyperliquid ha recomprado el 8.7% de su suministro circulante solo en el segundo trimestre de 2025, creando escasez y alineando incentivos a largo plazo con el crecimiento de usuarios.

La tracción institucional de Hyperliquid también es impresionante. La integración de la plataforma con soluciones de custodia de Anchorage y el soporte HyperEVM de BitGo ha atraído a empresas públicas a adquirir 1.5 billions de dólares en tokens HYPE, señalando un reconocimiento creciente de su modelo de gobernanza. Mientras tanto, la certificación ISO 27001 y el cumplimiento SOC 2 de Chainlink han consolidado su rol en aplicaciones de nivel empresarial, aunque estos son más ventajas defensivas que motores de crecimiento.

Utilidad a largo plazo: Fundacional vs. Ejecutiva

El ecosistema DeFi en maduración exige tanto infraestructura fundacional como eficiencia ejecutiva. Los oráculos de Chainlink son indispensables para protocolos que requieren datos del mundo real—como plataformas de préstamos DeFi, contratos de seguros y activos reales tokenizados. Su CCIP y Chainlink Reserve aseguran que siga siendo una capa crítica para las finanzas cross-chain y on-chain. Sin embargo, el modelo DEX de alta velocidad de Hyperliquid aborda un dolor creciente: la necesidad de que las plataformas descentralizadas rivalicen con los CEXs en velocidad y liquidez.

La capa HyperEVM de Hyperliquid, una plataforma de smart contracts compatible con EVM, ha ampliado aún más su utilidad. Para el segundo trimestre de 2025, el TVL de HyperEVM se disparó a 2.08 billions de dólares, impulsado por protocolos como Kinetiq y Hyperlend. Esta arquitectura de doble capa—combinando la velocidad de ejecución de HyperCore con la composabilidad de HyperEVM—posiciona a Hyperliquid como el “AWS de la liquidez”, una infraestructura escalable para la próxima ola de innovación DeFi.

Recomendación de inversión estratégica

Si bien ambos proyectos tienen fundamentos sólidos, el modelo deflacionario de Hyperliquid, su adopción institucional y la escalabilidad de su infraestructura le otorgan una ventaja más clara en el corto y mediano plazo. Su capacidad para superar a los exchanges centralizados en volumen de trading (por ejemplo, una ventaja del 39.1% sobre Robinhood en julio de 2025) y su crecimiento de usuarios impulsado por un airdrop de 1.2 billions de dólares subrayan su impulso. Sin embargo, las alianzas empresariales y el rol fundacional de Chainlink en DeFi lo convierten en una apuesta más segura a largo plazo para inversores que priorizan la estabilidad sobre el crecimiento especulativo.

Para una cartera equilibrada, considerá asignar un 60% a Hyperliquid (HYPER) para capitalizar su trayectoria de alto crecimiento y un 40% a Chainlink (LINK) por su valor defensivo y basado en infraestructura. Monitoreá métricas clave:
- Chainlink: Prestá atención a las aprobaciones de ETF y tasas de adopción de CCIP.
- Hyperliquid: Seguimiento del crecimiento de TVL en HyperEVM y la velocidad de recompra de HYPE.

Al final, la carrera por la infraestructura DeFi no es un juego de suma cero. Tanto Chainlink como Hyperliquid están construyendo componentes esenciales para un futuro financiero descentralizado. Pero para los inversores que buscan aprovechar la próxima ola de innovación, la destreza ejecutiva y la tokenómica de Hyperliquid pueden resultar más atractivas en los próximos meses.