Escrito por: Xu Chao
Fuente: Wallstreetcn
Waller, el principal candidato para ser el próximo presidente de la Reserva Federal y actual gobernador de la Fed, pronunció un discurso importante en el que expresó abiertamente su optimismo hacia los activos digitales (especialmente Ethereum y las stablecoins), y afirmó que el avance de la ley GENIUS es positivo. El público considera que esto proporciona un importante respaldo político para la adopción institucional de activos digitales como las stablecoins y Ethereum.
El pasado jueves, hora local, Waller dio un discurso en el Seminario de Blockchain de Wyoming 2025.
Waller elogió a Ethereum y las stablecoins como el siguiente paso natural en el desarrollo de la tecnología de pagos, y afirmó que los contratos inteligentes, la tokenización y los libros contables distribuidos no presentan riesgos en el uso cotidiano. Instó a las instituciones financieras a aceptar las criptomonedas como el siguiente paso natural en la evolución de los pagos.
En cuanto a la regulación, Waller afirmó que la ley GENIUS es "un muy buen comienzo" y prometió abordar gradualmente los problemas existentes durante su implementación.
La postura de Waller de considerar a Ethereum y las stablecoins como infraestructuras financieras básicas está alineada con las leyes regulatorias clave aprobadas en 2025. Esta declaración ha sido interpretada por el mercado como una señal positiva para la reevaluación de las criptomonedas.
La ley GENIUS exige que los emisores de stablecoins mantengan reservas de activos líquidos de alta calidad en una proporción 1:1, mientras que la ley CLARITY establece un marco regulatorio claro para los activos digitales, eliminando la incertidumbre regulatoria para los inversores institucionales.
El marco regulatorio impulsa la confianza institucional
La ley GENIUS entra en vigor en julio de 2025, estableciendo el primer marco federal de regulación de stablecoins en Estados Unidos.
Esta ley exige que los emisores de stablecoins mantengan reservas 1:1 en activos líquidos de alta calidad como bonos del Tesoro de EE.UU. y efectivo, y define claramente las responsabilidades de supervisión de organismos como la OCC y la FDIC.
Para complementar la ley GENIUS, la Cámara de Representantes aprobó en julio de 2025 la ley CLARITY, que aclara aún más los límites de jurisdicción entre la SEC y la CFTC.
Esta ley clasifica activos no estables como Bitcoin y Ethereum como "commodities digitales" bajo la supervisión de la CFTC, eliminando la ambigüedad regulatoria para las gestoras de activos y los inversores institucionales.
Este marco legislativo dual ha creado un entorno favorable para la adopción institucional, impulsando el rápido crecimiento de activos tokenizados y ETF basados en Ethereum.
La claridad regulatoria ha promovido directamente la inversión institucional en Ethereum y las stablecoins.
Hasta el tercer trimestre de 2025, los ETF de Ethereum alcanzaron un volumen de activos bajo gestión de 27.6 mil millones de dólares, superando los flujos de los ETF de Bitcoin. El ETF ETHA de BlackRock atrajo 10 mil millones de dólares en activos bajo gestión en solo diez días desde su lanzamiento.
El capital corporativo también se ha reorientado hacia el sector de Ethereum, con más de 64 empresas invirtiendo 10.1 mil millones de dólares en staking y activos del mundo real tokenizados.
Plataformas como BUIDL de BlackRock y Progmat de Franklin Templeton están utilizando la infraestructura de Ethereum para ofrecer propiedad descentralizada de activos, combinando las finanzas tradicionales con la programabilidad de la blockchain.
Las actualizaciones tecnológicas de Ethereum han aumentado aún más su atractivo para los inversores institucionales. Tras las actualizaciones Pectra y Dencun, las comisiones de gas (tarifas de transacción) de Ethereum se redujeron en un 90%.
La reducción de las tarifas ha disminuido directamente el costo de operar aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en Ethereum, atrayendo más capital institucional. El valor total bloqueado (TVL) en DeFi alcanzó los 223 mil millones de dólares, con grandes sumas invertidas en productos financieros descentralizados como préstamos, staking y pools de liquidez.
La posición dominante de Ethereum en el ecosistema de stablecoins se ha consolidado aún más, con el 50% del mercado global de stablecoins emitidas y circulando en Ethereum.
