El informe de empleo no agrícola de EE.UU. en agosto sorprende a la baja, ¡junio incluso revisado a valor negativo! El oro alcanza un nuevo máximo histórico.

El crecimiento del empleo en Estados Unidos se desaceleró notablemente en agosto y la tasa de desempleo aumentó, lo que ha generado preocupaciones sobre un posible deterioro más grave del mercado laboral.

El informe publicado el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostró que en agosto solo se sumaron 22.000 empleos no agrícolas, muy por debajo de la previsión del mercado de 75.000; la tasa de desempleo subió levemente al 4,3%, el nivel más alto desde finales de 2021.

El salario promedio por hora en agosto creció un 0,3% respecto al mes anterior y un 3,7% interanual, en línea con las expectativas del mercado.

Lo más destacado es que, los datos de los dos meses anteriores se revisaron a la baja en un total de 21.000. La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos señaló que el aumento de empleos no agrícolas en junio se revisó de 14.000 a -13.000, la primera vez que se registra una caída desde diciembre de 2020; el aumento de empleos no agrícolas en julio se revisó al alza de 73.000 a 79.000.

Tras la publicación de los datos, el oro continuó marcando máximos históricos, acercándose al nivel de 3.590 dólares; el índice del dólar cayó más de 25 puntos en el corto plazo.

Después de las revisiones, el crecimiento promedio del empleo en Estados Unidos en los últimos tres meses fue de solo 29.000. El número de empleos creados ha estado por debajo de 100.000 durante cuatro meses consecutivos, manteniendo la tendencia de crecimiento laboral más débil desde la pandemia.

El informe de empleo de julio mostró anteriormente que en mayo y junio se crearon 258.000 empleos menos de lo estimado previamente. El presidente Donald Trump incluso despidió a la directora de la Oficina de Estadísticas Laborales y la acusó de manipular los datos por motivos políticos.

Antes del informe del viernes, el proveedor privado de servicios de empleo ADP informó el jueves que el mes pasado el sector privado sumó 54.000 empleos, y el Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana pasada fueron de 237.000, el nivel más alto desde junio.

Por sectores, el informe de empleo no agrícola mostró que los servicios de educación y salud fueron los mayores generadores de empleo, con un aumento de 46.000 empleados en el mes. Los sectores más afectados fueron los de bienes duraderos y servicios empresariales, que en agosto perdieron 19.000 y 17.000 puestos de trabajo respectivamente.

Estos últimos datos del mercado laboral podrían intensificar las preocupaciones sobre la persistencia de la debilidad en el mercado de trabajo. En los últimos meses, el crecimiento del empleo en Estados Unidos se ha desacelerado considerablemente, las vacantes han disminuido y el crecimiento salarial se ha moderado, lo que ha ejercido presión sobre la actividad económica en general.

Los operadores de futuros han aumentado sus apuestas a que la Reserva Federal comenzará una rápida y continua reducción de tasas a partir de este mes, manteniendo la expectativa de un recorte en la reunión de septiembre. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ya dio señales de recorte de tasas en el simposio anual de Jackson Hole el mes pasado, y los responsables de política monetaria aún verán los últimos datos del IPC antes de reunirse este mes.

Gregory Faranello, jefe de operaciones y estrategia de tasas de interés de AmeriVet Securities en Estados Unidos, señaló: “El mercado laboral ya muestra debilidad, y la transición del crecimiento del empleo del sector público al privado requerirá tasas de interés más bajas. La Reserva Federal comenzará a recortar tasas este mes y esperamos una serie de recortes posteriores. La curva a futuro muestra que las tasas bajarán a un nivel neutral para fines de 2026, pero es muy probable que este cronograma se adelante.”

En cuanto a la reacción del mercado, Matt Maley, estratega jefe de mercado de la firma financiera Miller Tabak, comentó: “Normalmente, los inversores bursátiles se entusiasman ante una Reserva Federal potencialmente más dovish. Esa suele ser la reacción inicial. Sin embargo, la historia nos dice que si la caída de los rendimientos anticipa una desaceleración significativa del crecimiento económico, esto es negativo para el mercado de acciones.”