Grayscale lanza el ETF de Ethereum ETCO para generar ingresos

• ETCO escribe opciones de compra sobre ETPs vinculados a Ethereum para generar ingresos para los inversores.
• El fondo ofrece pagos quincenales con una comisión anual del 0,66% en la NYSE Arca.
• Grayscale amplía su línea de fondos de ingresos con ETCO junto a los productos BTCC y BPI.

Grayscale ha anunciado el lanzamiento del Grayscale Ethereum Covered Call ETF (Ticker: ETCO). El fondo debutó en NYSE Arca el 3 de septiembre de 2025, con activos bajo gestión de 1,4 millones de dólares y un valor neto inicial por acción de 35,01 dólares. Diseñado como un producto enfocado en ingresos, ETCO apunta a inversores que buscan tanto exposición a la volatilidad de Ethereum como oportunidades de ingresos estructurados, posicionándose como una alternativa regulada en el creciente espacio de ETFs cripto.

Estructura y Estrategia de ETCO

El fondo adopta una estrategia de venta de opciones de compra cubiertas. En lugar de mantener Ether directamente, ETCO vende sistemáticamente opciones de compra sobre productos cotizados en bolsa vinculados a Ethereum, como el Grayscale Ethereum Trust y el Ethereum Mini Trust.

Esto se debe a que el fondo obtiene primas asociadas a la volatilidad de Ether al escribir opciones cerca de los precios spot actuales. Este ingreso por “seguro” complementa los retornos convencionales y brinda a los inversores la oportunidad de un flujo de caja estable. Según Grayscale, el objetivo principal de ETCO es generar ingresos actuales, mientras que el objetivo secundario es captar retornos vinculados al desempeño del precio de Ether.

El fondo cobra a los inversores una comisión de gastos del 0,66% anual para cubrir los costos relacionados con la gestión activa de derivados. ETCO paga ingresos dos veces al mes, con la intención de distribuirlos los días 15 y 30 de cada mes. Al momento del lanzamiento, Grayscale confirmó que había cerca de 40.000 acciones en circulación sin prima ni descuento respecto al NAV.

La Oferta de Fondos de Ingresos de Grayscale

ETCO se suma a la creciente lista de productos generadores de ingresos de Grayscale, junto al Grayscale Bitcoin Covered Call ETF y el Grayscale Premium Income ETF. Este desarrollo marca otro paso en la estrategia de Grayscale para satisfacer la demanda de los inversores por soluciones orientadas a resultados en activos digitales. Krista Lynch, Vicepresidenta Senior de Mercados de Capital ETF en Grayscale, explicó, 

Sabemos que cada inversor es único, con diferentes necesidades y objetivos de inversión, y estamos entusiasmados de presentar este nuevo ETF como parte de nuestro compromiso de ofrecer soluciones innovadoras y orientadas a resultados que los acompañen donde estén.

El producto refleja el compromiso de Grayscale de ofrecer vehículos regulados y accesibles para inversores que buscan algo más que la simple apreciación de precios. 

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Equilibrando Oportunidad y Riesgo

Existen beneficios potenciales de ETCO para los inversores que buscan ingresos, pero también hay compensaciones. Las primas de las opciones ofrecen ingresos estables y ayudan a mitigar el riesgo a la baja en mercados inestables. Sin embargo, esta estrategia limita la capacidad de obtener ganancias significativas cuando el precio de Ethereum supera ampliamente los precios de ejercicio de las opciones.

Al ser no diversificado y con un fuerte peso en derivados, existen exposiciones a riesgos como restricciones de liquidez, requerimientos de margen y la precisión con la que los gestores de cartera pronostican el mercado. Grayscale admite que no hay garantía de que el fondo cumpla con sus objetivos declarados.

ETCO aparece en medio de una ola de creciente interés institucional en Ethereum. Su estructura responde a la demanda general del mercado por productos cripto regulados por el gobierno y basados en rendimiento. Al ofrecer un nuevo enfoque, ETCO se posiciona justo en el centro de esta base de inversores en expansión, interesados en estrategias cripto más allá de la simple exposición spot. 

A medida que Ethereum se consolida como el segundo activo digital más grande, ¿ofrecerán productos estructurados en ingresos como ETCO las primeras oportunidades para que los inversores tradicionales busquen crecimiento y rentabilidad?

La publicación Grayscale Launches Ethereum ETF ETCO to Generate Income apareció primero en Cryptotale.