Hoy comienza la entrevista de los 11 candidatos a presidente de la Reserva Federal, ¿cómo elegirá Trump?

A principios de septiembre, el panorama de personal y poder en torno a la Reserva Federal de Estados Unidos continúa evolucionando rápidamente.

El 3 de septiembre, según informes, la Casa Blanca dejó en claro que definirá lo antes posible al próximo presidente de la Reserva Federal. El Secretario del Tesoro, Scott Besant, ya ha iniciado entrevistas con 11 candidatos, comenzando una serie de entrevistas este viernes que se extenderán durante una semana.

Al mismo tiempo, aumentan las acciones relacionadas con una “transición fluida” en cuanto a personal y poder. Por un lado, Trump destituyó previamente al director de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), lo que generó preocupación en el mercado sobre la independencia de los datos oficiales. Por otro lado, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, presentó formalmente su renuncia a principios de agosto, dejando vacante su puesto para un nuevo miembro. El nuevo gobernador de la Fed, ex presidente del Consejo de Asesores Económicos (CEA) de la Casa Blanca, Stephen Miran, nominado por Trump, comparecerá ante el Comité Bancario del Senado el 4 de septiembre, hora local. En su testimonio escrito, Miran enfatizó la “independencia de la política monetaria” y centrará su discurso de confirmación en la “defensa de la independencia”, por lo que se espera que su proceso avance rápidamente.

Con cada vez más movimientos, el mercado se encuentra envuelto en incertidumbre sobre el futuro, y la pregunta de quién será el próximo presidente de la Reserva Federal se convierte en el foco de atención.

¿Quiénes son los 11 candidatos a presidente de la Reserva Federal?

Según las reglas de nombramiento de la Fed, el presidente debe ser un gobernador en funciones. El mandato de Jerome Powell como presidente finalizará en mayo de 2026, mientras que su mandato como gobernador se extiende hasta enero de 2028. Si decide continuar como gobernador tras dejar la presidencia, Trump tendrá un rango de candidatos más limitado para nombrar al nuevo presidente en el futuro. Actualmente, la lista de 11 candidatos principales abarca líderes destacados de diversos sectores políticos y empresariales, incluyendo “el establishment de la Fed, ex funcionarios y figuras de Wall Street”.

Christopher Waller

Christopher Waller es ex director de investigación de la Reserva Federal de St. Louis, con una sólida formación académica y experiencia práctica en políticas. Es considerado el candidato favorito tanto por expertos como por los mercados de predicción, y es conocido por su estilo “basado en datos pero relativamente flexible”. Recientemente ha apoyado públicamente una pronta reducción de tasas y se inclina por un cambio temprano tras la disminución de la presión inflacionaria. Sus discursos sobre stablecoins son claros y coherentes, abogando por la innovación liderada por el sector privado bajo un marco legislativo y de supervisión de reservas.

Además, fue nominado personalmente por Trump durante su primer mandato. Este actual gobernador, “familiarizado con las reglas y de postura moderada”, podría ser el sucesor en quien Trump más confía.

Michelle Bowman

La vicepresidenta de supervisión, Michelle Bowman, es considerada una representante de la “supervisión estricta”. Siendo una de las miembros más jóvenes del Consejo de la Fed, es también la representante femenina más firme de la postura hawkish.

En agosto de este año propuso permitir que empleados de la Fed posean pequeñas cantidades de criptoactivos para mejorar su comprensión de la supervisión, enviando señales más “tecnológicamente neutrales” en cuanto a regulación, aunque en política monetaria enfatiza la prioridad de la estabilidad de precios.

Philip Jefferson

El actual vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, de 63 años, es también uno de los candidatos favoritos. Posee una sólida formación académica y experiencia en coordinación organizacional, y está familiarizado con las operaciones diarias internas de la Fed. Es representante de la “postura prudente”, mostrando cautela en el equilibrio entre empleo e inflación, y es considerado uno de los candidatos que garantizaría la continuidad del marco actual.

Cabe destacar que, de ser elegido, sería el primer presidente afroamericano de la Reserva Federal en la historia.

Lorie Logan

Lorie Logan, ex presidenta de la Reserva Federal de Dallas, trabajó durante mucho tiempo en la Fed de Nueva York a cargo de operaciones de mercado abierto. Sus 23 años de experiencia en la Fed de Nueva York la hacen experta en “tácticas de mercado” y manejo de crisis; bajo su liderazgo se gestionaron adecuadamente la crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020. Es considerada la banquera central que “más entiende de trading”.

Kevin Warsh

El ex gobernador de la Fed, Kevin Warsh, es un candidato que combina “experiencia en ciclos de crisis” y “temas de reforma”. Su suegro es heredero de Estée Lauder, y a los 35 años se convirtió en el gobernador más joven en la historia de la Fed. Tras dejar la Fed, investigó reformas de política monetaria en la Hoover Institution de Stanford.

Su red de contactos en Washington y Wall Street también es vista como una ventaja, y ya fue considerado un candidato fuerte en la ronda de reemplazo de 2017.

James Bullard

James Bullard, ex presidente de la Fed de St. Louis, es conocido por su capacidad para “anticipar giros inflacionarios”. Tiene gran habilidad para comunicarse con la academia y el mercado. Ya en 2021 advirtió sobre los riesgos inflacionarios, pero debido a su carácter y opiniones independientes, ha mantenido un historial de votaciones relativamente “atípico” en el FOMC.

Kevin Hassett

Kevin Hassett, director del Consejo Nacional Económico de la Casa Blanca, tiene una estrecha relación con el presidente Trump. Por su cargo, analizaba datos económicos para Trump casi a diario, e incluso fue llamado por Trump su “profesor de economía”.

Ambos comparten ideas políticas, por lo que es un candidato con “alta confianza política”. Su debilidad es la falta de experiencia dentro del banco central.

Marc Sumerlin

Marc Sumerlin proviene del equipo económico de la era de George W. Bush, donde fue subdirector del Consejo Nacional Económico. Propuso la reforma más radical de la Fed, abogando por una “reconstrucción de procesos” en la comunicación y el sistema del FOMC, siendo un “reformista dentro del establishment”.

Larry Lindsey

Larry Lindsey tiene experiencia bipartidista, habiendo sido principal asesor económico del presidente George W. Bush y gobernador de la Fed durante la administración Clinton. Es experto en coordinar políticas entre la Casa Blanca, el banco central y el mercado, y predijo con precisión el estallido de la burbuja de internet. Sin embargo, a sus 70 años, el mercado duda de que su visión esté alineada con las herramientas modernas de política monetaria.

David Zervos

David Zervos, estratega jefe de mercados de Jefferies, pertenece al “frente de mercado”, conocido por su estilo directo, comentarios agudos y perspectiva estratégica única. Tiene un olfato muy agudo para el mercado y mantiene una comunicación estrecha con la Fed, habiendo trabajado en la Fed de Nueva York en los años 90.

Rick Rieder

Rick Rieder, director global de inversiones de renta fija de BlackRock, probablemente sea el candidato con mayor experiencia en gestión de activos a gran escala. Administra más de 4 trillones de dólares en activos en BlackRock y ha gestionado fondos a través de múltiples ciclos de crisis económica.

En los últimos meses, sus declaraciones públicas han mostrado una clara inclinación hacia la “flexibilización y el aumento del apetito por el riesgo”. Si se convierte en “formulador de políticas”, su experiencia de mercado y los posibles conflictos de interés derivados de la transición de la gestión de fondos a la formulación de políticas serán puestos a prueba, lo que genera preocupación en el mercado.

¿Tres candidatos amigables con las criptomonedas?

Entre los candidatos más populares, Christopher Waller es también quien tiene la postura más sistemática sobre los escenarios de uso de “criptoactivos, stablecoins e innovación en pagos”.

Waller ha examinado los criptoactivos con una frialdad casi rigurosa desde el principio. Ha comparado la mayoría de las criptomonedas con “tarjetas de béisbol”: sin valor intrínseco, su precio depende del frágil equilibrio entre emociones y confianza. Para estos activos altamente volátiles y especulativos, sostiene que “el mercado debe asumir sus propias pérdidas”, y que los contribuyentes no deberían pagar por los fracasos de inversión.

En cuanto a las stablecoins, Waller ha mostrado una postura diferente. Ya en 2021, cuando las stablecoins eran solo un apéndice de los criptoactivos, él vio su potencial. Ha enfatizado repetidamente que “las stablecoins pueden mejorar la eficiencia de los pagos e introducir competencia y velocidad internacional”, siempre que el Congreso promulgue leyes adecuadas y establezca reglas claras y transparentes de reservas y custodia. En múltiples discursos en 2024 y 2025, instó al Congreso a legislar para prevenir corridas y interrupciones en el sistema de pagos, permitiendo que las stablecoins se conviertan realmente en “dólares sintéticos” seguros.

Waller siempre ha sostenido que la innovación debe ser liderada por el sector privado, y que el papel del gobierno es “construir autopistas”: infraestructuras de compensación como FedNow son los carriles, pero quienes conducen los vehículos deben ser las fuerzas del mercado. Sin embargo, también advierte que si las instituciones de pago no bancarias y las plataformas descentralizadas carecen de regulación, pueden acumular apalancamiento y crear burbujas, poniendo en riesgo la estabilidad financiera.

Rick Rieder y David Zervos, en cambio, además de su apoyo teórico y político, tienen una considerable interacción con la industria cripto. Rieder ha estado involucrado principalmente a través de la gestión de fondos y actividades del sector. Como director global de inversiones de renta fija de BlackRock, no solo ha participado en actividades relacionadas con Circle, Bullish y otros proyectos, sino que también ha apoyado iniciativas relacionadas con stablecoins y préstamos cripto a través de los canales de BlackRock. Según documentos públicos, ha participado en eventos de mercado primario y secundario relacionados con exchanges de criptomonedas, emisores de stablecoins y prestamistas cripto.

David Zervos, por su parte, ha participado y apoyado activamente varios proyectos relacionados con criptomonedas. Tiene inversiones o relaciones de apoyo con eToro (plataforma de trading), Circle Internet Group (emisor de USDC), Bullish (exchange de criptomonedas respaldado por Peter Thiel, Alan Howard y otros) y Figure Technology Solutions (plataforma de préstamos respaldados por cripto). Además, apoyó tempranamente el plan de compra de bitcoin de MicroStrategy, contribuyendo indirectamente a la adopción corporativa de bitcoin.

En resumen, Waller representa la “amistad institucional” dentro del sistema de la Fed, mientras que Zervos y Rieder representan la “amistad de capital” proveniente de Wall Street. Si alguno de ellos asume la presidencia en el futuro, la política de la Fed podría orientarse hacia una “flexibilización monetaria + institucionalización cripto”, abriendo un camino más claro para el crecimiento del mercado cripto regulado.

Resumen

Al observar esta lista de candidatos provenientes de la academia, la política y los negocios, se puede ver que la sucesión en la presidencia de la Fed no es solo una cuestión de ritmo de política monetaria, sino que afecta directamente la dirección institucional de los mercados financieros globales y la industria cripto. Para el mercado, la identidad y trayectoria de cada candidato expresan diferentes direcciones para el futuro.

Al mismo tiempo, los observadores advierten que la alta frecuencia de movimientos de Trump en nominaciones y designaciones aumenta la preocupación del mercado por la independencia de la Fed. Si el nuevo presidente es percibido como una extensión “politizada”, podría acelerar la flexibilización y el apetito por el riesgo a corto plazo, pero también aumentar la volatilidad de los activos en dólares y la credibilidad institucional a mediano y largo plazo.

Para la industria cripto, independientemente de quién asuma finalmente, el verdadero beneficio no radica en la “etiqueta amigable”, sino en si se puede implementar una vía institucional. La legislación sobre stablecoins, la integración bancaria y la definición de los límites de los pagos descentralizados serán claves para determinar si la industria puede beneficiarse a largo plazo de las políticas.

En otras palabras, la llegada del nuevo presidente puede ser solo el comienzo; el mercado debe centrarse en si el sistema realmente avanza hacia la conformidad y la transparencia.