Nueva narrativa de ingresos de MegaETH: Presentación de la stablecoin nativa USDm en asociación con Ethena

MegaETH es la batalla final de las cadenas de alto rendimiento, respaldada por figuras clave en el ámbito blockchain como Vitalik, Joseph Lubin y Dragonfly. Ofrece una latencia extremadamente baja (solo 10 milisegundos) y un alto rendimiento (TPS de hasta 100.000), brindando la posibilidad de infraestructura para escenarios de alto rendimiento (transacciones, pagos, etc.) en la era DeFi.

El modelo de ganancias de la mayoría de las Layer 2 implica márgenes de beneficio adicionales sobre las tarifas de los secuenciadores y las tarifas de Gas. Sin embargo, esto genera una contradicción entre los usuarios y la cadena pública: los usuarios deben pagar más para que la cadena obtenga mayores beneficios.

Para lograr el crecimiento escalable de las DApps (por ejemplo, alta concurrencia) y habilitar nuevos escenarios (como el trading de alta frecuencia), las bajas tarifas de red son un factor clave para el crecimiento. Así como los Memecoins requieren tarifas de red bajas, aunque se originaron en el ecosistema de ETH, su crecimiento definitivo se da en el ecosistema de Solana. La razón detrás de esto es que los Memecoins tienen un deseo mayor de velocidad que otros tipos tradicionales de DeFi. Con la aparición de CLOBs (Central Limit Order Books) y otras formas, más escenarios de alto rendimiento también buscan la máxima velocidad, como el trading de alta frecuencia en cadena.

Sin embargo, depender de los ingresos del secuenciador se vuelve cada vez más inestable y difícil de sostener a largo plazo a medida que la tecnología avanza (mayor rendimiento, menores costos de datos). Buscar proteger las ganancias aumentando las tarifas directamente obstaculiza la innovación y el crecimiento.

MegaETH colabora con Ethena para lanzar una nueva stablecoin nativa, USDm, diseñada para unificar el mecanismo de incentivos de la red. Este enfoque permite que MegaETH ejecute secuenciadores a precio de costo, brindando a usuarios y desarrolladores las tarifas de uso más bajas.

A través de USDm, MegaETH traslada la fuente de financiación de la red del "pago de tarifas por parte del usuario" a los "rendimientos financieros", apoyando el crecimiento de la red.

Hoy, MegaETH lanza oficialmente USDm, una stablecoin nativa creada para respaldar diversas aplicaciones innovadoras en MegaETH. USDm se emite a través del marco de stablecoin de Ethena (ver abajo) y está diseñada para integrarse profundamente en las billeteras, aplicaciones y servicios en cadena de MegaETH.

"USDm significa que los usuarios pueden disfrutar de tarifas más bajas mientras los desarrolladores de aplicaciones tienen un espacio de diseño más amplio. MegaETH está entusiasmado de asociarse con Ethena para crear una situación beneficiosa para todos los participantes del ecosistema."

Reservas e Ingresos

USDM v1 está construido sobre la pista USDtb de Ethena, con sus reservas invertidas principalmente a través de Securitize en el fondo tokenizado de bonos del Tesoro estadounidense de BlackRock, BUIDL. También mantiene una parte de stablecoins líquidas para gestionar demandas de redención, proporcionando un respaldo de reservas transparente, de nivel institucional y una base de rendimiento predecible.

Flexibilidad de las Reservas

La arquitectura de stablecoin de Ethena tiene escalabilidad a largo plazo, permitiendo que MegaETH ajuste de manera flexible la composición de colaterales de USDM, incorporando otros productos existentes o futuros de Ethena (como USDe). Si bien USDM v1 se lanzará basado en USDtb, su diseño subyacente permite que la estructura de reservas se ajuste dinámicamente con las condiciones cambiantes del mercado.

Cobertura de Gastos Operativos

Los ingresos de las reservas subyacentes se utilizarán directamente para cubrir los costos operativos del secuenciador. Esto nos permite fijar el precio del Gas en función de los costos operativos, manteniendo tarifas bajas y estables para usuarios y desarrolladores sin depender de márgenes de beneficio adicionales. Esto beneficia a una amplia gama de casos de uso blockchain como el trading de alta frecuencia y los pagos.

Realineación de los Mecanismos de Incentivo

A medida que los costos de la red aumentan debido al crecimiento, no necesitamos aumentar las tarifas para los usuarios para mantener la sostenibilidad. Cuanto más activa sea la red, más próspero será el ecosistema; los ingresos de la stablecoin entonces respaldan la red. Cuando las tarifas son estables y por debajo de un centavo, muchas categorías de aplicaciones que antes eran inviables bajo la condición de "cada operación cuesta varios centavos" se vuelven factibles.

Las stablecoins que actualmente están activas en MegaETH, como USDT0 y cUSD, siguen siendo ciudadanos de primera clase en el ecosistema, ampliamente utilizadas en billeteras, agentes de pago, DEXs y mercados monetarios. USDT0, como la representación estándar de USDT en MegaETH, continuará manteniendo su profunda liquidez, cobertura de oráculos y enrutamiento de ejecución óptimo, permitiendo que desarrolladores y usuarios elijan el activo más adecuado según sus necesidades.

¿Por qué elegir Ethena?

Ethena es el protocolo detrás de USDe, que históricamente es el tercer criptoactivo denominado en dólares más grande y de más rápido crecimiento. Actualmente, el TVL de Ethena supera los 13 mil millones de dólares, con una base de usuarios que se encuentra entre las primeras entre los protocolos DeFi y ha integrado múltiples exchanges centralizados de primer nivel y aplicaciones DeFi principales. Ethena ha demostrado la capacidad de escalar de manera rápida y segura, convirtiéndose en el tercer mayor emisor de USD en el espacio cripto.

El canal de stablecoin respaldado por reservas USDtb de Ethena ha logrado una adopción rápida y uso institucional. Actualmente, el suministro circulante de USDtb es de aproximadamente 1.5 mil millones de dólares, y como la primera stablecoin que se espera cumpla con la "GENIUS Act", está colaborando con Anchorage Digital Bank para avanzar. La reserva de USDtb se invierte principalmente a través de Securitize en el fondo tokenizado de bonos del Tesoro estadounidense de BlackRock, BUIDL (con una asignación objetivo de alrededor del 90%).

Además, Ethena y Securitize han habilitado un swap atómico 24/7 entre USDtb y BUIDL, mejorando aún más la eficiencia y transparencia de las liquidaciones.

Estamos entusiasmados de colaborar con Ethena para llevar una experiencia de usuario DeFi de primer nivel a MegaETH.

Sobre Ethena

Ethena es el protocolo detrás de USDe, que históricamente es el tercer criptoactivo denominado en dólares más grande y de más rápido crecimiento. El TVL de Ethena actualmente supera los 13 mil millones de dólares, con una de las mayores bases de usuarios entre los protocolos DeFi, y ha completado integraciones con varios exchanges centralizados de primer nivel y aplicaciones DeFi principales.

Sobre MegaETH

MegaETH es la primera blockchain en tiempo real, asegurada por Ethereum y potenciada por un entorno de ejecución altamente optimizado y una arquitectura heterogénea. Puede lograr un rendimiento de streaming, tiene una latencia ultra baja (solo 10 milisegundos) y un alto rendimiento (TPS de hasta 100.000). Los desarrolladores pueden escalar aplicaciones mediante streaming de estado en tiempo real, mientras que los usuarios pueden experimentar transacciones instantáneas manteniendo completamente la composabilidad de Ethereum.