La nueva narrativa de ingresos de MegaETH: se une a Ethena para lanzar la stablecoin nativa USDm

MegaETH representa la batalla final por la cadena de alto rendimiento, respaldada por figuras e instituciones clave en el ámbito blockchain como Vitalik, Joseph Lubin y Dragonfly. Ofrece una latencia extremadamente baja (solo 10 milisegundos) y un rendimiento muy alto (TPS de hasta 100.000), brindando la infraestructura necesaria para escenarios de alto rendimiento (como trading y pagos), posibilitando el “momento iPhone” para estas aplicaciones.

La mayoría de los modelos de negocio de las L2 se basan en añadir un margen de ganancia extra sobre las tarifas del secuenciador y el gas. Sin embargo, esto genera un conflicto entre los usuarios y la blockchain: los usuarios deben pagar más para que la cadena sea más rentable.

Para lograr un crecimiento a gran escala de las Dapps (por ejemplo, alta concurrencia) y habilitar nuevos escenarios (como trading cuantitativo de alta frecuencia), las tarifas de red bajas son un arma clave para el crecimiento. Así como los Memecoins requieren tarifas de red bajas, aunque nacieron en el ecosistema ETH, su crecimiento masivo ocurrió en el ecosistema Solana. La razón principal es que los Memecoins valoran la velocidad mucho más que otros tipos tradicionales de DeFi. Con la aparición de formatos como CLOB (libros de órdenes on-chain), cada vez más escenarios de alto rendimiento buscan la máxima velocidad, como el trading de alta frecuencia en la blockchain.

El modelo basado en ingresos por secuenciación se vuelve cada vez más inestable y difícil de sostener a largo plazo a medida que la tecnología avanza (mayor capacidad de procesamiento, menor costo de datos); aumentar las tarifas para proteger las ganancias frena directamente la innovación y el crecimiento.

MegaETH, en colaboración con Ethena, lanza la nueva stablecoin nativa USDm, con el objetivo de unificar el mecanismo de incentivos de la red. Esto permite que MegaETH opere el secuenciador a precio de costo, ofreciendo a usuarios y desarrolladores las tarifas más bajas posibles.

A través de USDm, MegaETH cambia la fuente de financiación de la red de “usuarios pagando comisiones” a “rendimientos financieros”, apoyando así el crecimiento de la red.

Hoy MegaETH lanza oficialmente USDm, una stablecoin nativa creada para respaldar todo tipo de aplicaciones innovadoras en MegaETH. USDm se emite bajo la arquitectura de stablecoins de Ethena (ver más abajo) y está diseñada para integrarse profundamente en las billeteras, aplicaciones y servicios on-chain de MegaETH.

“USDm significa que los usuarios podrán disfrutar de tarifas más bajas y los desarrolladores de aplicaciones tendrán un espacio de diseño más amplio. MegaETH se complace en colaborar con Ethena para crear una situación de beneficio mutuo para todos los participantes del ecosistema.”

Reservas y rendimientos

USDM v1 se emite sobre la base de USDtb de Ethena, cuyas reservas se invierten principalmente a través de Securitize en el fondo tokenizado de bonos del Tesoro estadounidense BUIDL de BlackRock, manteniendo también una parte en stablecoins líquidas para satisfacer demandas de redención. Esto proporciona un respaldo transparente, de nivel institucional y una base de rendimientos predecibles.

Flexibilidad de las reservas

La arquitectura de stablecoins de Ethena es escalable a largo plazo, permitiendo que MegaETH ajuste de manera flexible la composición de colaterales de USDM, incluyendo otros productos actuales o futuros de Ethena (como USDe). USDM v1 se lanzará basado en USDtb, pero su diseño permite que la estructura de reservas se ajuste dinámicamente según el entorno de mercado.

Cobertura de gastos operativos

Los rendimientos de las reservas subyacentes se destinan directamente a cubrir los costos operativos del secuenciador. Esto nos permite fijar el precio del gas al costo operativo, manteniendo tarifas bajas y estables para usuarios y desarrolladores, sin depender de márgenes de ganancia adicionales. Esto beneficia a los principales escenarios blockchain como el trading cuantitativo de alta frecuencia y los pagos.

Realineación de incentivos

A medida que los costos derivados del crecimiento de la red aumentan, no necesitamos subir las tarifas a los usuarios para mantener la sostenibilidad. Cuanta más actividad haya en la red, más próspero será el ecosistema; los rendimientos de la stablecoin, a su vez, financian la red. Cuando las comisiones son estables y menores a un centavo, muchas aplicaciones que no eran viables bajo el esquema de “varios centavos por operación” se vuelven posibles.

Las stablecoins que ya están activas en MegaETH, como USDT0 y cUSD, siguen siendo ciudadanos de primera clase en el ecosistema, ampliamente utilizadas en billeteras, agentes de pago, DEX y mercados monetarios. USDT0, como la representación estándar de USDT en MegaETH, mantendrá su alta liquidez, cobertura de oráculos y las mejores rutas de ejecución, para que desarrolladores y usuarios puedan elegir el activo más adecuado según sus necesidades.

¿Por qué elegir Ethena?

Ethena es el protocolo detrás de USDe, el tercer criptoactivo denominado en dólares más grande y de crecimiento más rápido de la historia. Actualmente, el TVL de Ethena supera los 13.000 millones de dólares, con una de las mayores bases de usuarios entre los protocolos DeFi, y ya está integrado con varias de las principales plataformas centralizadas y aplicaciones DeFi. Ethena ha demostrado su capacidad para escalar de forma rápida y segura, convirtiéndose en el tercer mayor emisor de dólares en el sector cripto.

El canal de stablecoins respaldadas por reservas de Ethena, USDtb, ya ha logrado una rápida adopción e institucionalización. Actualmente, el volumen en circulación de USDtb ronda los 1.500 millones de dólares y, como la primera stablecoin con potencial para cumplir con los requisitos regulatorios de la “GENIUS Act”, está avanzando en colaboración con Anchorage Digital Bank. Las reservas de USDtb se invierten principalmente a través de Securitize en el fondo tokenizado de bonos del Tesoro estadounidense BUIDL de BlackRock (con una asignación objetivo de aproximadamente el 90%).

Además, Ethena y Securitize ya han implementado swaps atómicos 24/7 entre USDtb y BUIDL, reforzando aún más la eficiencia y transparencia en la liquidación.

Nos complace colaborar con Ethena para llevar la mejor experiencia DeFi a MegaETH.

Sobre Ethena

Ethena es el protocolo detrás de USDe, el tercer criptoactivo denominado en dólares más grande y de crecimiento más rápido de la historia. El TVL de Ethena supera actualmente los 13.000 millones de dólares, cuenta con una de las mayores comunidades de usuarios en DeFi y está integrado con varias de las principales plataformas centralizadas y aplicaciones DeFi.

Sobre MegaETH

MegaETH es la primera blockchain en tiempo real, asegurada por Ethereum y potenciada por un entorno de ejecución altamente optimizado y una arquitectura heterogénea. Permite un throughput en streaming, con una latencia extremadamente baja (solo 10 milisegundos) y alto rendimiento (TPS de hasta 100.000). Los desarrolladores pueden escalar aplicaciones mediante flujos de estado en tiempo real y los usuarios pueden disfrutar de transacciones instantáneas, manteniendo completamente la composabilidad de Ethereum.