¿Es el próximo recorte de tasas de la Fed un ‘gran error’?

Si seguís los mercados, sabés que la Reserva Federal está a punto de recortar las tasas de interés la próxima semana para estimular una economía rezagada. Mientras la mayoría de los traders de criptomonedas celebran la posibilidad de que ingrese nueva liquidez al sistema, no todos están contentos. Según algunos, el próximo recorte de tasas podría tener un efecto catastrófico en la economía global.

Un recorte de tasas es una ‘mala política monetaria’

El economista, inversor y reconocido defensor del oro Peter Schiff no se guardó nada, calificando el recorte de tasas como un “gran error” en una publicación compartida en X.

Mientras los traders de criptomonedas se preparan para un período potencialmente alcista, Schiff advierte sobre consecuencias graves que impactarán seriamente en la economía.

Su comentario es directo. Señala los recientes movimientos de precios en el oro y la plata como evidencia clara de que el recorte de tasas ya está siendo anticipado por los mercados. Schiff escribió:

“La plata acaba de cotizar por encima de los 42 dólares. El oro está listo para romper un nuevo máximo histórico. Creo que los metales preciosos están a punto de dispararse. Esta es una señal de mercado inconfundible de que el próximo recorte de tasas de la Fed es un gran error.”

Argumenta que la decisión desencadenará una serie de recortes y un regreso a una flexibilización cuantitativa agresiva, potencialmente con un “control definitivo de la curva de rendimientos”. Schiff afirma que el dólar estadounidense podría perder su estatus de moneda de reserva a medida que la confianza en el juicio de la Fed se debilita.

Peter Schiff ha sostenido durante mucho tiempo que una política demasiado laxa alimentará la inflación y pondrá en riesgo al dólar. Cree que el entorno actual representa el error más dañino de la Fed hasta la fecha.

“Desde que Alan Greenspan rescató al mercado de valores después del crash de 1987, la Fed ha cometido una serie de errores de política monetaria cada vez peores.”

Por qué los traders de cripto están eufóricos por un recorte de tasas

Los traders de activos de riesgo reciben los recortes de tasas con los brazos abiertos. Las tasas de interés más bajas inundan los mercados con capital barato y relajan las condiciones financieras, lo que generalmente resulta en precios más altos para activos volátiles como las criptomonedas.

Bitcoin, Ethereum y las altcoins tienden a subir a medida que mejora la liquidez, lo que desencadena una ola de compras y sentimiento alcista. La herramienta FedWatch de CME muestra que los participantes del mercado esperan casi unánimemente un recorte (93,4%), con apuestas tanto en Bitcoin como en altcoins acelerándose de cara a la reunión.

Tasas más bajas significan que el dinero puede salir de refugios seguros e ir hacia apuestas más riesgosas, lo que es otra razón por la que Schiff se opone al recorte. En términos simples: los traders quieren dinero fácil.

Los ciclos recientes muestran que las criptomonedas suben cada vez que la Fed flexibiliza la política, y los traders ya están pidiendo un nuevo mercado alcista a medida que las expectativas de recortes de tasas alcanzan su punto máximo.

Apoyando un mercado laboral más débil

Mientras Schiff suena la alarma, muchos analistas respetados, incluidos equipos de Goldman Sachs, BlackRock y una encuesta de Reuters a 107 economistas, ven el recorte de tasas como un paso necesario para apoyar el debilitamiento del mercado laboral y prevenir una recesión.

El economista jefe de Goldman espera una serie de pequeños recortes, señalando datos de empleo más débiles y una inflación moderada como justificación para flexibilizar. Otros advierten que recortar las tasas demasiado rápido podría en realidad aumentar la inflación o debilitar el dólar, respaldando algunas de las preocupaciones de Schiff.

El estratega de Jefferies, David Zervos, sugirió que la Fed podría necesitar un recorte profundo de 75 puntos básicos, aunque también advirtió que el dinero fácil podría terminar perjudicando al impulsar los precios y debilitar los fundamentos de la moneda.

El próximo recorte de tasas de la Fed es un punto de conflicto. Schiff dice que corre el riesgo de provocar un desastre, recortes en espiral, inflación descontrolada y un dólar más débil.

Sin embargo, los traders de criptomonedas celebran la perspectiva de más dinero fácil y la próxima fase del mercado alcista. La comunidad de economistas sigue dividida, sopesando el empleo débil frente al riesgo de inflación.

Ya sea que la Fed esté cometiendo un “gran error” o realizando un rescate oportuno, el próximo movimiento tendrá un impacto duradero tanto en los mercados tradicionales como en los de criptomonedas.

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