Ejecutivo de Kalshi presenta propuesta de mejora para Hyperliquid para resolver los desafíos en el despliegue de mercados de predicción

Cuatro autores presentaron la Propuesta de Mejora de Hyperliquid 4 (HIP-4), introduciendo los “Event Perpetuals” para habilitar mercados de predicción sobre la infraestructura de libro de órdenes de la plataforma.

La propuesta incluye a John Wang, jefe de cripto de Kalshi, entre sus cuatro coautores. El texto aborda las limitaciones de los perpetuals desplegados por el constructor bajo la HIP-3 de Hyperliquid para casos de uso en mercados de predicción.

La infraestructura actual requiere actualizaciones continuas de oráculos y limita los cambios de precio al 1% por tick, lo que hace que la resolución binaria de eventos sea poco práctica.

El objetivo de los Event Perpetuals es eliminar los feeds continuos de oráculos y los pagos de financiamiento, con precios determinados completamente por la actividad de trading. Los contratos se liquidan con pagos binarios que reflejan probabilidades implícitas por el mercado entre 0 y 1, resolviéndose instantáneamente a uno de los dos resultados al concluir el evento.

La propuesta demuestra las limitaciones actuales a través de escenarios de apuestas de la NFL, donde las probabilidades de las casas de apuestas se actualizan como funciones escalonadas durante los partidos.

Bajo las restricciones de HIP-3, liquidar un mercado de neutralidad (0.5) a probabilidad cero requeriría 50 minutos debido a las limitaciones de tick, creando oportunidades de arbitraje para traders informados.

El gráfico adjunto de liquidación de oráculos ilustra el problema de resolución asimétrica, mostrando una liquidación rápida hacia 1.0 pero una caída gradual hacia 0, destacando los desafíos de infraestructura que motivaron la nueva propuesta.

La liquidación de precios del oráculo muestra un timing asimétrico, con el movimiento ascendente de 0.5 a 1.0 ocurriendo rápidamente, mientras que la liquidación descendente requiere aproximadamente 50 minutos. Imagen: HIP-4

Mecanismo de subasta para descubrimiento de precios justo

Los Event Perpetuals se lanzan a través de subastas de clearing a precio único que duran aproximadamente 15 minutos.

El sistema evalúa todos los precios candidatos para maximizar el volumen emparejado, con desempates que favorecen el mínimo desequilibrio y los precios más cercanos al 50%.

El diagrama del mecanismo de clearing muestra la distribución de órdenes de compra y venta a través de los niveles de precio, con el sistema calculando los precios óptimos de clearing que equilibran la oferta y la demanda.

El diagrama del mecanismo de subasta muestra el emparejamiento de órdenes de compra y venta a través de los niveles de precio, con un precio óptimo de clearing de $0.50 que maximiza el volumen emparejado en 270 contratos. Imagen: HIP-4

Las órdenes se ejecutan uniformemente al precio de apertura determinado antes de que comience el trading continuo.

Los constructores despliegan mercados apostando 1 millón de tokens HYPE y pueden cobrar hasta un 50% de tarifas adicionales sobre las tasas base.

La infraestructura soporta el reciclaje de mercados, permitiendo que nuevos eventos reemplacen mercados resueltos dentro de los slots existentes.

Los Event Perpetuals operan solo con margen aislado 1x, requiriendo que los compradores depositen colateral igual a su pérdida potencial máxima.

La propuesta concluye que el trading ocurre dentro de bandas de precios de 0.001 a 0.999, con oráculos de resolución publicando valores finales durante ventanas de desafío especificadas para la resolución de disputas.

La publicación Kalshi exec submits Hyperliquid improvement proposal to solve prediction market deployment challenges apareció primero en CryptoSlate.