Por qué JPMorgan llama a Bitcoin la “operación de devaluación”

JPMorgan está llamando a Bitcoin la “apuesta contra la devaluación”, lo que significa que probablemente no seas lo suficientemente alcista. El banco de inversión más grande del mundo no reparte apodos a activos especulativos a la ligera. Pero Bitcoin ha acumulado 17 años de resiliencia ininterrumpida bloque tras bloque, y Wall Street finalmente ha admitido lo que los cypherpunks siempre supieron: no hay alternativa cuando la confianza en el dinero fiduciario se debilita. Te guste o no, el momento para el optimismo cauteloso ya pasó.

JPMorgan y la “apuesta contra la devaluación”

Wall Street es famosa por su doble discurso, pero los últimos comunicados de JPMorgan van sorprendentemente directo al grano. Al enmarcar a Bitcoin como la “apuesta contra la devaluación”, le están diciendo explícitamente a sus clientes: en un mundo donde los cheques de estímulo, déficits de billones de dólares y recortes de tasas en medio de una inflación persistente son la norma, mantener efectivo o bonos es un juego de tontos. Para tomar prestadas las palabras del fundador de TFTC, Marty Bent:

“No sos lo suficientemente alcista.”

Ya no se trata de especulación. Se trata de defensa. Mientras el poder adquisitivo del dólar cae lenta e incesantemente, la oferta limitada de Bitcoin y su diseño sin confianza parecen hechos a medida para esta época.

Con los bancos centrales realizando acrobacias fiscales y el gobierno de EE.UU. acumulando déficits anuales superiores a 2 trillones de dólares, “protección de activos” se vuelve sinónimo no de dividendos blue-chip, sino de escasez digital.

Si los clientes institucionales de JPMorgan están acumulando Bitcoin, es porque ven lo que se viene: una ola de devaluación que ningún aumento de tasas ni promesa fiscal podrá revertir.

“Te sacás esa deuda creciendo”

Entra en escena el reciente comentario del presidente Trump de que Estados Unidos “va a crecer para salir de esa deuda”. El optimismo es parte del trabajo político, pero el crecimiento por sí solo no tapará agujeros de billones de dólares de la noche a la mañana. Los cheques de estímulo vuelan en cada crisis, los recortes de tasas sostienen los mercados mientras la inflación sigue latente, y cada solución parece crear dos nuevos problemas.

Debajo de esta puesta en escena fiscal, Bitcoin explota silenciosamente en relevancia. Cada ronda de estímulo monetario, cada gasto impulsado por deuda, cada cierre de gobierno que suspende datos clave de empleo son vientos de cola para Bitcoin.

Como observa Ecoinometrics, el cuarto trimestre históricamente es alcista para Bitcoin. Rebalanceo de carteras de fin de año, bonos buscando rendimiento, instituciones apurándose para adelantarse al último recorte de tasas o anuncio de estímulo.

¿Qué esperar de Bitcoin en el cuarto trimestre? Fuente: Ecoinometrics

Los flujos de ETF del año pasado ayudaron a llevar el precio de $60,000 a más de $100,000. Si los flujos aumentan nuevamente, podríamos estar viendo $135,000 por moneda para esta época el mes que viene.

Y eso no es todo. No te olvides de las predicciones de los analistas para fin de año. Citigroup pronosticó un BTC a $133,000, JPMorgan apostó por $165,000, afirmando que Bitcoin estaba subvaluado en comparación con el oro, y Standard Chartered estimó la asombrosa cifra de $200,000. Como comentó el CIO de Bitwise, Matt Hougan:

“El cuarto trimestre va a estar divertido.”

Donde lo macro se encuentra con el momentum

Bitcoin no es solo una operación. Rápidamente se está consolidando como el “hedge contra la devaluación”; el activo con el mejor perfil de riesgo-recompensa asimétrica en un mercado adicto a la liquidez.

El año pasado, la fiebre de los ETF le dio a Bitcoin su cierre trimestral más fuerte, llevándolo muy por encima de la barrera psicológica de los $100,000. Todo indica que se repetirá la historia, especialmente con el gasto deficitario de EE.UU. y otra ronda (o dos) de recortes de tasas de la Fed previstos para 2025, todo mientras la oferta de Bitcoin permanece intacta en 21 millones.

Dejemos esto claro: No sos lo suficientemente alcista, y la evidencia lo respalda. Durante casi 17 años, Bitcoin ha demostrado ser más resiliente, más predecible y, sinceramente, más confiable que las instituciones cuyos logos alguna vez fueron sinónimo de seguridad financiera.

Cuando JPMorgan trata a Bitcoin como una jugada defensiva central, no es solo una apuesta por la tecnología; es una apuesta contra el viejo orden.

El artículo Why JPMorgan is calling Bitcoin the “debasement trade” apareció primero en CryptoSlate.