Florida lo intenta de nuevo con Bitcoin: cómo el proyecto de ley de pensiones de $218 mil millones convierte a BTC en un activo estatal esta vez

Florida vuelve a intentarlo con una nueva propuesta para incluir Bitcoin en el balance del estado. El nuevo proyecto de ley, HB 183, retoma el intento fallido del año pasado, pero con mayor contundencia y un alcance más amplio.

Una vez más, establece un límite máximo del 10% de ciertos fondos estatales que podrían asignarse a activos digitales, incluyendo Bitcoin y ETFs regulados. Pero mientras que el proyecto de ley de 2025 era mayormente una declaración de intenciones, este se presenta como un plan de acción concreto.

Detalla cómo funcionaría la custodia, quién tomaría las decisiones e incluso qué sucede si el estado pierde el control de sus claves privadas.

El proyecto es extenso y detallado, y por una buena razón: HB 183 busca demostrar que Florida realmente puede mantener criptoactivos de una manera que supere una auditoría.

Define los activos digitales para incluir Bitcoin, valores tokenizados y otros instrumentos registrados criptográficamente bajo las leyes de registros electrónicos de Florida. También abre la puerta a productos cotizados en bolsa que posean activos digitales junto con acciones o commodities.

Esa expansión significa que el estado no solo está pensando en acumular Bitcoin. Se está posicionando para tener exposición a través de ETFs registrados en la SEC o incluso valores tokenizados, siempre que cumplan con los estándares de custodia y divulgación.

El proyecto designa al Chief Financial Officer como el actor central. El CFO podría asignar hasta el 10% de cada cuenta de fondos estatales, desde los ingresos generales hasta fondos fiduciarios y de agencias, en instrumentos cripto o ETFs aprobados.

El mismo límite se aplica al sistema de pensiones, donde la State Board of Administration podría invertir hasta el 10% del Florida Retirement System Trust Fund. Estos límites reflejan el proyecto del año pasado, pero aclaran que el tope se aplica por cuenta, no a todos los fondos en conjunto, ampliando efectivamente el potencial disponible.

Nada de esto es obligatorio, ya que son límites máximos y no cuotas, pero la autorización legal es lo suficientemente amplia como para ser relevante.

Las reglas de custodia y control se han endurecido. Cualquier activo digital que el estado compre debe permanecer bajo control continuo, ya sea mantenido directamente por el CFO o a través de un custodio calificado que pueda perfeccionar legalmente un interés de garantía. Si ese control se pierde, el estado tiene cinco días hábiles para solucionarlo.

Se permite el préstamo, pero solo si los préstamos están totalmente colateralizados, con libertad para que el CFO exija sobrecolateralización por reglamento. Estos son los tipos de salvaguardas operativas diseñadas para responder la pregunta que frustró el primer proyecto: ¿cómo se protegen las claves privadas del tesoro público?

HB 183 incluso contempla impuestos o tasas recibidas en cripto, exigiendo que se transfieran a los ingresos generales y se reembolsen en dólares, una señal pequeña pero reveladora de que los redactores están pensando tanto en la fricción contable como en la ideología.

La escala y lo que está en juego

Las cifras detrás del 10% hacen que el proyecto sea más que simbólico. El Florida Retirement System posee alrededor de 218 mil millones de dólares.

Una asignación del 1% equivaldría a aproximadamente 2.2 mil millones de dólares, ya más que la mayoría de los flujos diarios de ETFs spot de Bitcoin.

Una asignación del 5% se acercaría a los 11 mil millones de dólares, y eso sin contar otros fondos estatales como el Budget Stabilization Fund de 4.9 mil millones de dólares, que teóricamente podría sumar cientos de millones más.

Ninguno de estos movimientos ocurriría de la noche a la mañana, pero incluso un piloto cauteloso del 1% introduciría una nueva fuente de demanda constante en un mercado que ahora depende en gran medida de los ETFs para los ingresos.

Los obstáculos legales y políticos siguen siendo importantes. El proyecto exime las tenencias cripto de algunas reglas de seguridad de depósitos públicos del estado, pero eso no resuelve el problema mayor de la volatilidad y el riesgo fiduciario. Los fondos públicos se basan en la liquidez y la previsibilidad; Bitcoin no es ninguna de las dos.

La cláusula de cinco días para subsanar lapsos de custodia puede parecer ordenada en el papel, pero no ha sido probada en la práctica del sector público. Los auditores querrán pruebas de que Florida puede documentar y valorar estas tenencias con el mismo rigor que sus bonos del tesoro o acciones.

También está la cuestión del tiempo: incluso si el proyecto se aprueba, cada junta de inversiones aún debe modificar sus propias declaraciones de política antes de involucrarse con cripto.

En resumen, HB 183 no es una declaración de que Florida comprará Bitcoin, sino que quiere hacer legalmente posible hacerlo. Amplía el alcance de un solo activo a toda una clase, incorpora mecanismos de control y prepara el terreno para una participación cautelosa en lugar de apuestas especulativas.

El número del 10% llama la atención, pero la verdadera historia está en el intento del estado de redactar un manual legal para la custodia soberana de criptoactivos.

Si ese marco sobrevive al escrutinio y gana tracción, podría convertirse en el primer modelo de su tipo en Estados Unidos: un cambio silencioso pero profundo en la forma en que los gobiernos piensan sobre la tenencia de activos digitales, una ley a la vez.

El artículo Florida tries Bitcoin again: How $218B pension bill makes BTC a state asset this time apareció primero en CryptoSlate.