¿Puede una estrategia invertir 100 millones de dólares en Bitcoin en una hora? Saylor dice que sí

Michael Saylor afirma que Strategy puede recaudar y desplegar nueve cifras en Bitcoin en el plazo de una hora. Insinuó el domingo que podría haber otra compra próximamente, incluso cuando los valores netos de los activos de los tesoros corporativos de Bitcoin enfrentan presión.

Manual de “$100M por hora”

Saylor describió un ciclo de inversión que, según él, es 1.000 veces más rápido que el de bienes raíces, energía o tecnología. Detalló sesiones en las que la empresa vende entre 50 y 100 millones de dólares en valores por hora y compra la misma cantidad de Bitcoin en esa hora. Además, afirmó que la compañía puede recaudar hasta 1 billón de dólares en un día y terminar de desplegarlo esa misma tarde.

Presentó la velocidad como algo estructural, no situacional. La mesa opera de forma continua, convierte el capital rápidamente y cierra la exposición al final del día. Según Saylor, el flujo de trabajo convierte el financiamiento corporativo en una acumulación casi instantánea de Bitcoin.

En una entrevista en el podcast Market Disruptors publicada el sábado, reiteró el punto con cronogramas concretos. Para las 16:00, la empresa podría mostrar una exposición mínima. Para las 17:00–18:00, dijo, el equipo puede estar “totalmente listo”, con el efectivo recaudado y el BTC asegurado.

Construcción en tiempo real vs. cronogramas tradicionales

Saylor contrastó el ciclo de Strategy con proyectos lentos y de gran intensidad de capital. Los desarrolladores inmobiliarios pueden tardar años antes de que los inversores vean flujos de efectivo. Los proyectos de petróleo y gas siguen largas fases de permisos y construcción. Las apuestas tecnológicas requieren primero la adopción del producto y del mercado.

En cambio, argumentó, un tesoro de Bitcoin convierte la financiación en una posición el mismo día. Presentó el proceso como “construir en tiempo real” porque el activo existe y se liquida de inmediato. Por lo tanto, los inversores no esperan hitos de construcción o regulatorios antes de que el capital se vuelva productivo.

Agregó que la demanda puede satisfacerse en el acto. Si una contraparte quiere 500 millones de dólares de exposición, la operación puede cerrarse en minutos. El efectivo se mueve, se forma la garantía y la empresa compra el Bitcoin subyacente ese mismo día.

El stack y el ritmo de Strategy

Strategy sigue siendo el mayor poseedor corporativo de Bitcoin, con 640.250 BTC después de su compra del 13 de octubre. A los valores actuales, esa participación equivale aproximadamente al 2,5% del suministro total. La empresa comenzó su acumulación en octubre de 2020 con más de 20.000 BTC y ha escalado desde entonces.

El adelanto de Saylor del domingo sugirió que podrían seguir más compras a pesar de la reciente compresión del NAV en los tesoros de activos digitales. Sostuvo que la velocidad compensa el ruido del mercado al acortar la ventana entre la recaudación y el despliegue de capital. Como resultado, la desviación del tesoro, según insinuó, se mantiene contenida.

También señaló que la mesa opera diariamente con múltiples canales de crédito abiertos. Esas facilidades permiten una emisión rápida, ejecución inmediata y conversión veloz a BTC. En consecuencia, la empresa puede emparejar las ventanas de financiamiento con la liquidez del mercado en tiempo real.

Críticas, riesgo de dilución y la respuesta

Los críticos han señalado el riesgo de dilución para los accionistas a medida que la empresa emite nuevos valores para financiar compras. Cuestionan si el valor por acción sigue el ritmo de la emisión. También les preocupa que los mercados volátiles puedan presionar los valores netos de los activos durante las caídas.

Saylor calificó a los escépticos de “ignorantes estratégicos”, argumentando que pasan por alto cómo los diferentes grupos de inversores valoran el stack de capital. Dijo que los accionistas se enfocan en el BTC por acción y su apreciación a lo largo del tiempo. Mientras tanto, los inversores de crédito buscan un rendimiento denominado en dólares con Bitcoin como garantía.

Presentó el modelo como un swap: rendimiento fiat por rendimiento BTC, con garantía y liquidación transparentes. Según Saylor, esa alineación permite que ambas partes suscriban el riesgo de manera clara mientras la empresa sigue ampliando su posición en Bitcoin.