El CEO de Nansen destaca: la "ley de las tres etapas" en las narrativas cripto y las oportunidades de inversión

Título original: The Next Crypto Boom Has Already Begun

Fuente original: The Rollup

Traducción: Baihua Blockchain

 

En esta entrevista en profundidad, invitamos a Alex Vanovic, cofundador y CEO de Nansen, para explorar juntos el futuro del análisis on-chain, el poder disruptivo de los agentes de IA y la gran visión del mundo cripto avanzando hacia la “era del mundo real”.

Alex revelará en exclusiva cómo la aplicación móvil de Nansen utiliza innovadores agentes de IA para transformar datos on-chain complejos en una “experiencia de agente” intuitiva, permitiendo a los usuarios rastrear los movimientos del “dinero inteligente” como si conversaran con un experto, y anticipando la próxima función de ejecución de operaciones.

Además, como uno de los mayores validadores de Hyperliquid, analizará el modelo de tres etapas de las narrativas cripto, desde la “innovación” hasta la “sobreindustrialización”, y se atreve a predecir cómo la tokenización de stablecoins y RWA (activos del mundo real) hará que el mercado cripto actual parezca una “era de mundo de juguetes”. También compartirá su visión sobre la sobrefinanciarización y la idea de “nación en red” de Balaji. Prepárate para estar en la vanguardia de la ciencia de datos y visualizar el futuro del cripto.

1. Aplicación móvil de Nansen y agentes de IA

Moderador: Bien, hablemos. ¡La aplicación móvil de Nansen ya está disponible en las tiendas! ¿Podés contarnos por qué se la considera la mejor “experiencia de agente” en el mundo cripto? ¿Qué puede hacer por los usuarios?

Alex Vanovic: ¡Exacto! Uno de los principales problemas que enfrentábamos era que los usuarios sentían que el producto era difícil de usar, no sabían qué panel o métrica mirar. Así que pensamos, ¿por qué no imaginar cómo será invertir en 2030 y empezar a construirlo ahora? Para muchos productos de software, la interfaz de usuario tradicional podría estar desapareciendo, y en el futuro tal vez solo necesites hablar con un agente de IA.

Después de descargar la app, además de rastrear tu portafolio, lo genial es que tenés un agente de IA que entiende tu portafolio y puede acceder a todos los datos de transacciones on-chain. Esto significa que podés preguntarle, por ejemplo: “En los últimos 30 minutos, ¿qué memecoins compró el dinero inteligente en Solana o Base?” El agente accede a los datos en tiempo real y te da la respuesta en segundos.

Podés elegir entre modo rápido o modo experto. Incluso puedo pegar un hash de transacción y el agente analizará el comportamiento del usuario por mí. Es una forma completamente nueva de navegar la blockchain.

Moderador: Eso es muy intuitivo. Podés hacer todo tipo de preguntas, consultar los movimientos del dinero inteligente en distintos periodos. Al final, creo que podré decir: “¡Hacelo por mí! Ya sabés mi tolerancia al riesgo y mis preferencias de trading, ejecutá estas operaciones.”

Alex Vanovic:  Me encanta que lo menciones directamente, ¡porque ese es exactamente nuestro rumbo! El siguiente paso claramente es permitir a los usuarios ejecutar operaciones directamente en la app, por ejemplo, en noviembre.

Creo que, después de que los usuarios operen varias veces con esta experiencia de agente, empezarán a confiar en ella y finalmente pensarán: “¿Por qué no le doy una estrategia general y dejo que la ejecute, mientras yo solo monitoreo y reviso?” Es un poco como el roadmap del piloto automático de Tesla, donde la confianza se construye con años de uso.

Moderador: Siento que esto es como “trading por ambiente” o “programación por ambiente”. Probaste internamente el prototipo con ejecución de operaciones, ¿cómo se siente?

Alex Vanovic: ¡Mucho más divertido que hacer clic en paneles o mirar gráficos de precios! Es más fluido y entretenido. La IA es muy buena simplificando procesos complejos, eliminando toda la fricción molesta y permitiéndote enfocarte en lo que querés hacer.

Ahora nuestra app ya puede, una vez que ingresás la dirección que querés rastrear, generar sugerencias personalizadas en la pantalla principal. Por ejemplo, si tu portafolio sube, verás una tarjeta preguntando: “¿Por qué subió Pangu (por ejemplo) hoy?” Ni siquiera tenés que pensar qué preguntar, ya te preparamos las sugerencias.

Moderador: Como alguien influenciado por emociones, FOMO, etc., es difícil evaluar fríamente mi desempeño de trading o inversión. Pero con esta app, puedo preguntar: “¿Cuál fue mi mejor operación? ¿Qué errores cometí? ¿Hay patrones en mis errores?” Eso es muy valioso.

Alexovic Vanovic:  ¡Totalmente de acuerdo! Con esta app podés ver claramente tu desempeño, encontrar patrones de error y analizar en frío. No solo es útil, sino que hace todo el proceso más divertido e intuitivo.

Moderador: ¿Verdad? ¿Piensan agregar más funciones de memoria en el futuro? Que el agente sepa más sobre mí, como por qué hice cierta operación o cuál es mi objetivo general.

Alex Vanovic: Exacto, queremos agregar más funciones de memoria, como los archivos de memoria de ChatGPT o Grok, para que el agente sea más personalizado y útil. Las razones de tus operaciones o tu estrategia general pueden guardarse, el agente se volverá cada vez más inteligente y la ayuda será más precisa.

2. Validador de Hyperliquid y las tres etapas de la narrativa cripto

Moderador: Bien, Alex, quiero cambiar de tema. Nansen es uno de los mayores validadores en Hyperliquid. ¿Cómo es operar un validador de esa escala? ¿Qué desafíos y controversias enfrentaron?

Alex Vanovic: Sí, aparte de la fundación, somos el mayor validador en Hyperliquid. Empezamos hace un año con Ronin, nos pareció interesante y alineado con los intereses de la comunidad. Adquirimos una startup pequeña, Stake With Us, y ahora tenemos más de 2 mil millones de dólares en activos en staking, creciendo más de 30 veces en un año.

Integramos Hyperliquid rápidamente y decidimos operar el validador junto con Hyperco. Nosotros nos encargamos de la parte técnica, Hyperco conoce a fondo el ecosistema y tuvo un papel clave en la votación de gobernanza de USDH.

Moderador: Sobre esa votación, ¿hubo controversia?

Alex Vanovic:  Sí, quiero aclarar algunos malentendidos. Algunos pensaron que el resultado estaba decidido de antemano, pero al menos para nosotros no fue así. Analizamos todas las propuestas, hablamos con todos los postulantes y dedicamos mucho tiempo a analizar. Internamente teníamos un sistema de puntuación y alentamos a más gente a presentar propuestas. Finalmente, el comité se abstuvo y la decisión fue completamente de los stakers. El resultado fue muy ajustado, Paxos quedó muy cerca.

Moderador: Ahora Native Markets ha hecho staking y bloqueado 200 mil dólares en HYPE, iniciando una nueva era. Muchos emisores de stablecoins dicen que seguirán lanzando productos en Hyperliquid, ¿es eso lo que querés ver?

Alex Vanovic:  ¡Totalmente lo que quiero! Paxos, Athena, todos esos jugadores son excelentes, querés que todos construyan en el ecosistema. Más allá del símbolo del token, creo que esos stablecoins van a rendir muy bien.

Moderador: Como uno de los mayores validadores, ¿cuál creés que será la próxima etapa de Hyperliquid?

Alex Vanovic:  Es difícil decirlo, ¡el ecosistema de Hyperliquid es muy rico! Creo que todas las narrativas o innovaciones en cripto siguen un proceso de tres etapas.

· Innovación: Hyperliquid fue el innovador en trading de derivados full stack.

· Clonación: Aparecen variantes similares.

· Sobreindustrialización: Alguien encuentra la forma de fabricar clones en masa.

Por ejemplo, los memecoins: Dogecoin fue el innovador, Pepe el clon, y Pump.fun es la fábrica que creó 84 millones de memecoins.

Lo interesante es que Hyperliquid tiene un proyecto llamado Based, que creó una especie de WordPress para Hyperliquid, permitiendo a los usuarios desplegar su propia interfaz frontend, pero el backend sigue siendo Hyperliquid. Este modelo es muy inteligente, y la sobreindustrialización podría ser un montón de frontends de Hyperliquid, lo cual es bueno para Hyperliquid.

Moderador: Mencionás esto y me pregunto, ¿quién será el ganador? ¿Hyperliquid seguirá liderando?

Alex Vanovic: Esa es una pregunta clave. Los innovadores pueden ser superados, pero la ventaja única de Hyperliquid está en su tecnología y comunidad. Si la sobreindustrialización son muchos frontends basados en Hyperliquid, sigue siendo la infraestructura central y es difícil de reemplazar. Sin embargo, la competencia será feroz y el futuro será interesante.

Moderador: Esto me recuerda que Tether fue el innovador en stablecoins, luego vinieron clones como USDC, y ahora estamos en la etapa industrial. ¿Creés que los stablecoins u otras categorías ya están sobreextendidas o hay áreas aún muy tempranas?

Alex Vanovic:  Los stablecoins en sí están en una etapa muy temprana, tienen un claro product-market fit. Creo que en los próximos años veremos trillones, incluso decenas de trillones de dólares en stablecoins emitidos.

El caso de Paxos es interesante, ellos hacían stablecoins white label, como BN USD, hasta que Gary Gensler (presidente de la SEC) los frenó. ** Perdieron muchos mensajes de texto y correos electrónicos, lo cual es ridículo.** Un negocio de miles de millones de dólares destruido de la noche a la mañana, realmente alguien debería investigar eso seriamente.

3. Tokenización de activos del mundo real y sobrefinanciarización

Moderador: Sobre el impacto de los stablecoins en la economía on-chain, ¿podés ampliar la perspectiva?

Alex Vanovic: Los stablecoins son un ejemplo de activos financieros tradicionales tokenizados, pero el dólar no es el único activo que debería estar on-chain. En los próximos años, valores, acciones, bienes raíces, todo estará on-chain, y eso hará que el mercado cripto actual parezca diminuto. Hoy el mercado cripto es muy pequeño.

Como dije antes, en 2040 o 2050, al mirar la historia cripto, esta etapa se llamará **“era del mundo de juguetes”**. Creamos muchos tokens especulativos y experimentales.

Pero la próxima “era del mundo real” traerá 10.000 o 1.000.000 veces más valor on-chain. Por ejemplo, ¿por qué la equity de Nansen no puede estar on-chain? Si los jóvenes pudieran comprar solo el 1% de una propiedad y acumular de a poco, eso cambiaría las reglas del juego. Los mecanismos blockchain facilitan la colateralización de activos.

Moderador: Mencionaste que los mercados de préstamos y Aave serán los principales beneficiarios de más valor on-chain, eso es interesante.

Alex Vanovic: Sí, si tenés acciones de Google o propiedades, vas a querer usarlas como colateral para préstamos, es muy conveniente. El núcleo de los mecanismos blockchain es habilitar la colateralización de activos y hacer los préstamos más eficientes. Creo que los activos de Layer 1, algunos de Layer 2 y protocolos como Aave, que claramente se benefician de la tokenización de valor, son buenas inversiones.

Moderador: A medida que tokenizamos más activos, quiero preguntarte sobre la sobrefinanciarización del mundo. ¿Qué opinás al respecto?

Alex Vanovic: Me inclino por la visión de Milton Friedman: si la gente posee cosas, las cuida mejor. Creo que permitir que la gente sea dueña de activos es bueno para el mundo. Deberíamos esforzarnos por crear un mundo donde miles de millones sean propietarios de alguna manera, no el “no tendrás nada y serás feliz” que promueve el Foro Económico Mundial.

La colateralización es interesante porque puede llevar a una división entre activos duros y blandos. Podés poner bitcoin, ethereum y otros activos duros en un “banco” DeFi y, cuando necesites consumir, pedir un préstamo con colateral. Hoy, este producto es principalmente para ricos a través de wealth management, pero DeFi lo abre a todos. Eso es emocionante.

4. La idea de nación en red

Moderador: Mencionás la propiedad de redes o activos, que es el núcleo de la idea de nación en red de Balaji. Sé que fuiste a su escuela en la frontera, ¿podés compartir esa experiencia?

Alex Vanovic: Fue una gran experiencia. Participé en un evento de founders para founders. La escuela de red aún está en una etapa temprana, pero tengo mucha fe en lo que construye Balaji. Me gusta su visión futurista, sentís que todos están construyendo el futuro juntos. Estar con otros builders te hace sentir que todo es posible.

Moderador: ¿Qué es lo que más te atrae de la idea de nación en red?

Alex Vanovic:  Crecí en Noruega, y después de mudarme al extranjero, sentí que la comunidad cripto me dio un sentido de pertenencia más fuerte, en cierto modo es mi comunidad principal. Pero cripto no es un país, es difícil sentir patriotismo por ello. Balaji intenta convertir ese sentido de pertenencia en algo más concreto, y creo que mucha gente puede identificarse.

Quizás en unos años todos tengamos pasaporte de nación en red. Seguirlo es por curiosidad, para ver en qué termina su visión. Su visión encaja perfectamente con la época que vivimos.

Moderador: ¡Alex, gracias por venir al programa! Tenés una visión global de la industria, sabés conectar los puntos y tus ideas son muy valiosas.

Alex Vanovic:  ¡Gracias por invitarme! Un placer estar acá.